知乎港股首日也破发!首家以这种方式回港的中概股诞生,创始人:做好穿越周期准备

仰山 2022-04-23 12:20

4月22日,已经在美股上市的知乎,正式在港交所挂牌上市,成为首家以双重主要上市方式回港的中概互联网公司。

不过,新股破发似乎是不少公司难逃的遭遇。知乎在港交所上市首日即破发,截至收盘报24.5港元,较发行价32.06港元下跌23.58%,市值80亿港元。

上市当天,知乎创始人、董事长兼CEO周源表示:“回到香港上市,对知乎来说是又一个重要的里程碑,为未来发展搭建了更稳健的平台。我们将更有底气深耕内容赛道,获得更多朋友的认可。”

值得一提的是,美国当地时间4月21日,美国证券交易委员会将知乎、理想汽车、贝壳等17家中概股公司列入“预摘牌名单”。

对此,知乎回应称,该公司已完成在香港的双重主要上市,后续会密切关注进展,该事件对知乎影响有限。

知乎港股上市首日遭遇破发

如同一些科创板未盈利股票一样,知乎港股上市首日也遭遇了破发。

据了解,知乎港股的发行价为32.06港元,开盘即破发,低开22.18%,报24.95港元。截至4月22日,知乎收报24.5港元,跌23.58%,市值约80亿港元。

资料显示,知乎于2011年1月正式上线,是中文互联网问答社区和创作者聚集的原创内容平台。

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根据招股书,知乎的承销商为瑞信、摩根大通、中金和招银。4月21日,知乎公布港股配售结果。知乎此次全球发行2600万股,其中香港发售260万股(占10%),国际发售2340万股(占90%),另有15%超额配股权,配售招股价51.8港元,最终定价32.06港元。

招股书披露,知乎最新主要股东持股情况为:创始人周源持股11.64%,腾讯持股12.02%,创新工场持股9.65%,启明创投持股8.27%。

4月22日,在港交所云敲锣上市仪式上,周源致辞时表示,知乎选择回港双重主要上市,这是大势所趋。“虽然我们又站在了一个崭新的起跑线上,但周围却是熟悉的环境,聚拢在身边的也是熟悉的朋友。我相信,我们将更有底气地深耕内容赛道,获得更多朋友的认可。”

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据了解,中概股回港交所有双重主要上市和二次上市等多种方式,采取双重主要上市的公司会同时拥有在两个上市地的同等上市地位,如在其中一个上市地退市,并不影响在另一个上市地的上市地位。从上市流程来看,双重主要上市回港流程是完整的香港上市申请,而二次上市流程则较为简化,很多香港上市规则都被豁免。

值得一提的是,周源在面向全体知友的公开信中表示,双重主要上市,为该公司搭建了更稳定的平台,已经做好了穿越二级市场必经周期的准备。

周源表示,回望过去一年,疫情反复,资本市场急转而下,知乎虽然交付了超预期的全年财报,但也难以摆脱大环境影响。为了应对更复杂的情况,知乎加速推进回港上市。“面对未来,我们将坚持初心,做好穿越周期的准备。”

周源在公开信中分享了知乎未来的三大战略思考:生态第一、社会价值、理性乐观。

知乎需回答何时盈利的难题

在市场看来,作为中国最大问答社区的知乎,成立约12年来依然陷入亏损,这可能是其在美股和港股上市首日均出现破发的原因。

一年前即2021年3月26日,知乎在美股上市首日也出现跌破发行价9.5美元,最终跌超10%,收报8.5美元。截至券商中国记者发稿,知乎美股收报1.66美元,市值仅为10.52亿美元。

知乎是国内最大的在线问答社区,也是全国五大在线综合内容社区之一。在线问答社区领域,从用户规模和收入上看,知乎在国内几乎没有可以PK的竞争者。

招股书显示,知乎2021年第四季度的月活已经超过1亿,同比增长36.4%。不仅如此,知乎累计内容创作者达到5500万,贡献的问答内容超过4.2亿条。

光银国际证券披露,最新数据显示,知乎平均每月浏览人次5亿,平均每月用户互动3.9亿次,整体MAU稳定在上亿水平。

除了使用人数之外,知乎的营收在近年来呈现爆发式的增长,知乎营收由2019年的6.7亿元增加至2021年的30亿元,自2019年至今年均复合年增长率为110.1%。

尽管用户庞大,月活稳定,但是盈利能力似乎是知乎最大的痛点,知乎什么时候能够盈利?这也成为知乎需要回答投资者的一道难题。

据招股书,知乎在营收大幅增长的情况下,亏损也在不断加剧。数据显示,知乎2019年的净亏损为10亿元,2020年亏损5.176亿元,2021年亏损13亿元,调整后净亏损分别为8.245亿元、3.375亿元、7.504亿元。根据公开资料了解到,知乎从成立以来,已经连续亏损12年。

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光银国际认为,综合来看,在我国线上内容社区变现逐步走向成熟、消费者付费意愿有显著上升的背景和趋势下,在线内容社区市场增长潜力较大,预计我国在线内容社区未来几年走出盈利困境,届时行业估值或有望得到修复。

附:知乎香港上市CEO周源的致辞全文

各位海盗:大家好!

今天是我们在港交所上市的日子,我们是第一家以双重主要上市方式回港的互联网公司,这是公司发展的又一个里程碑。于我个人而言,除了激动,还有一份回家的喜悦。

因为我一直有一个心愿,就是在公司举办上市仪式,与大家一起见证知乎的重要时刻。今天上午我们在公司举行了云敲锣的仪式,欢迎大家都来产学研工区,拍照留念。

今天到现场的全是知乎的员工,看着一张张熟悉的面孔,也勾起了我无数的回忆。在这里,我只分享一个与海盗有关的小故事。

2011 年 3 月 31 日,我在公司发了一封全员信,虽然那时公司就 10 个人。这封邮件标题是「我们未来 3 个月绝对不做的 10 件事情是什么?」对,这是一个问题。多年后,在昨天晚上,当我重新搜索,翻看当时的答案时,我还是有些触动。

不要被外界信息打扰,要保持昂扬之气;

不要忽视非专业的用户,因为每个人都有专业的一面,只是你不知道;

我觉得最不能做的一件事,就是永远不能丢掉现在拥有的这种危机感;

应该坚决地和水化做斗争、不能停止对产品的思考,永远需要记得我们的产品是为了解决什么问题,如何更好地去解决。

这些回答在今天,依然非常的坚固,穿越了11年的周期,依然非常有力量。作为一家上市公司的管理者,我想正是因为我有幸和一群有雄心、有敬畏心、有恒心的人一起,才能始终保持创业时的初心与信念。

每当我在知乎浏览内容,以及试用每一次更新的功能时,除了获取信息外,我也想到了这些成果的背后离不开一个个活生生的人,离不开各条业务线成员的团结协作。

知乎的海盗们有理想、有思考、有干劲,在与大家的交流中,我也总能有所获得、有所启发,这也是驱使我作为 CEO 不能懈怠的源动力。

回想去年在纽交所上市,我曾说过「知乎起步于问答并已超越问答」。今天,我要特别感谢各位海盗长期以来的信任和支持,是你们让知乎有了底气,去实践一个新时期的命题,如何让知乎超越知乎?

知乎于我而言,不仅仅是一份实现梦想的事业,更因为各位海盗的存在,而成为开辟航线,发现更大的世界,我们共同的载体——海盗船。

今天,海盗船驶入了熟悉的港湾。对,我们回家了。不仅回到了「小家」,更重要的是回到了「大家」。

知乎选择回港双重主要上市,这是大势所趋。虽然我们又站在了一个崭新的起跑线上,但周围却是熟悉的环境,聚拢在身边的也是熟悉的朋友。我相信,我们将更有底气地深耕内容赛道,获得更多朋友的认可。

当下的世界,复杂多变,内容社区的未来还存在无限可能。知乎从诞生起,就充满了可能性,正是不断地创新求变,我们才发展到了今天。

但是我想强调,功能、战略、方法论,都可以顺时而变,知乎更重要的是它的不变:我们的初心,不变;我们对使命的坚持,不变;我们理性乐观的精神,永远不变。

如今知乎这条大船靠「港」上岸,这是下一段大航线的开始,我们将继续出发,更大的世界还等着我们去发现。

谢谢大家。

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