今年以来，A股震荡下行，一度跌破2900点，市场情绪几乎到达“冰点”，然而，节前最后一个工作日，A股终于强势回归3000点！
经历大起大落的行情，我们是否面对自己的投资账户持续缩水而感到彷徨纠结，或者不知道该如何进行操作呢？
美国的投资大师老戴维斯曾经说过一句话：回头来看，你会发现你赚得最多的钱，其实都是在市场崩溃里面出现的，但当时其实你并不知道。
“不要浪费每一次的下跌”，如何做才能理性面对市场跌宕，转“危”为“机”，守护好我们的钱袋子，拒绝“无效打工”呢？
各位基民可以先跟基金君一同回顾一下，资管机构们此前发布的关于如何在震荡市求稳，在节日里重新学习一下正确的投资理财观。（点击标题即可跳转文章详情页）
面对市场下跌，如何避免自己在基金投资中的“危险操作”？
一、 不预测市场点位
对于普通投资者，基于短期预测的结果充满随机性，短期择时很难增厚收益。
资本市场短期无法预测，但是坚持长期持有，较大概率能获得不错的收益。如果我们考虑“运气最差”的情况，2015年6月12日是上一轮牛市的高点，如果不慎在这个时点满仓买入偏股混合型基金指数会怎样？
问题不大，截至2021年底，偏股混合型基金指数已经上涨超47%，大幅越过了当时的高点。
二、不频繁交易
对于普通投资者来说，频繁交易将导致交易成本急剧上升，同时增加交易犯错的概率。
假设一次交易通过买与卖两步来完成，每一笔交易都是独立决策，买对和卖对的概率是70%，那么交易正确的概率只有70%*70%=49%。
重复10次，每次交易都正确的概率降低至2.8%。
交易次数越多，长期获胜的概率越来越小，直至无限趋近于0。
市场短期起伏不断诱惑着我们进进出出，最终我们真的从中获得收益了吗？大概率很难。
三、不过分关注短期排名
过度关注基金短期排名，往往会让我们的长期判断出现偏差甚至误判。
近10年来，累计回报排名靠前的偏股混合型基金，它们都曾经历过至少一次年度排名处于市场后50%分位。
担心眼前短期排名的你，不妨把眼光放长，选择长期绩优基金产品，用耐心、恒心和信心呵护你的基金。
总结来看，基金投资有三“不”需要稳住，不预测市场点位、不频繁交易、不过分关注短期排名。
不少朋友往往是在市场下跌后，才明白一些投资上的道理…原来那些老生常谈的所谓的“投教”确实是有用的。
1.任何时候都不要满仓干！
A股的波动是常态的，很多投资者每天看着市场走势上下波动，情绪也容易被带偏。满仓者心更慌，当投资者满仓被套而动弹不得时，每一次下跌都可能是“压倒骆驼的最后一根稻草”，使其在巨大的心理压力下，更容易匆忙“割肉”离场。
2.建议考虑留有稳健类产品作为“底仓”
在这轮下跌过程中，身边“哭”地最惨的基民，往往是持仓中全是偏股基金的，那些配置了部分债基的朋友则表现得相对淡定。
与全仓股票基金相比，配置一定比例债券基金后，整个组合的波动或将减少；与全仓债券基金相比，股债搭配又保留了股票基金的进攻性、更具收益弹性，在市场行情较好时有望博取更高的收益。
“分散投资”一直都不是一句空话，真正做到股债等多资产的组合搭配，才有可能在市场波动中保持更强的投资定力。
3.坚持定投的人，真的能亏得更少
除了去年底至今年以来的这轮下跌行情，小欧还统计了过去5次单边下跌行情下的定投与一次性投资情况。
6组数据的对比，都能发现：比起一次性all in，在这六次测算中定投确实亏损更少！
4.底部是一个时段，而非一个时点
市场下跌会带来一段难熬时间，在此期间外界会充满对未来市场猜测的声音，其中就包括抄底。抄底听起来很迷人，但问题是“市场先生”出了名的不可预测，每次底部的到来往往都无法精准捕捉。
以上证指数为例，2000年以来共出现过5次“底部行情”，分别是2005年6月6日的998点、2008年10月28日的1664点、2013年6月25日的1849点、2016年1月27日的2638点和2018年12月27日的2483点。
在每一次探底时，市场都经历了什么呢？首先是较大的跌幅，数据显示，每次A股市场来到底部时，相较于前一个市场高点都至少下跌30%以上；其次是较长的磨底时间，5次探底走过的交易日平均不低于506个。
显而易见的结果是，能忍受住长时间下跌煎熬的投资者少之又少，大部分试图精准抄底的投资者往往尚未见底就已早早离场。
5.原来下跌期间, 我们还能做这些事情
除此之外，还能看看自己持有的基金的回撤控制能力如何，是否在自己可承受的范围之内？我们可以把不同类型指数过往的年度收益和最大回撤作为预期收益和可承受风险的参考，审视自己是否只看到投资组合曾经一路高歌的表现，而忽略了背后所需要承担的风险。
第1个数，你能承受的最大亏损是多少？
如果你的心理防线只有5%，现在已经亏损超过了这条线。
听冰冰一句劝，破防了就别硬撑了，该卖就卖吧。长痛不如短痛，亏钱虽苦，好歹能收获内心的平静。
第2个数，你用来投资的这笔钱多久要用？
如果已经火烧屁股急等用钱了，就也别死扛了，股市突然暴涨让你一夜翻身的概率，跟你现在去买彩票中头奖可能差不多少。
如果是至少1年以上用不到的钱，那可以继续看看第3个数。
第3个数，就是上面提到的估值。
重要的话，再重复一遍：估值是反映市场目前定价的秤。
做投资讲究低买高卖，这个低并不是简单地指股价低，而是指公司的内在价值要低于股价，这样才有均值回归赚大钱的机会。而估值就是考量内在价值的一个重要具象指标。
感悟一：敬畏市场，不妄图短期取胜
回过头去看A股近三个月的表现，最大的感受就是市场的不可预测性，市况随时都在变化，因而对“敬畏市场”四个字有了更深刻的认识。
某种意义上，市场可以复盘却不能预测，复盘的意义也在于加深对市场不可预测的认知，从而时刻保持谦虚，不妄图在短期波动中战胜市场。也是在这个意义上，无法妄言市场拐点会何时到来。
在这波下跌中，最难熬的，不是一天的大跌，而是连续的下跌，本以为是抄底，结果抄在了半山腰，越跌越补，越套越深，在回本的路上越走越远。
与其一直想着割肉、抄底，不如跟着自己的节奏来，不要被市场短期的恐慌情绪左右。保持一个好的心态，坚定长期投资理念，多做点积累的事情。
感悟二：知道自己赚的什么钱，坚守投资逻辑
巴菲特赚的是价值投资的钱，股价下跌，只要确定基本面没发生变化，他越跌越买；
索罗斯赚的是市场反身性的钱，在趋势性低位进场，股价回撤就清仓卖出。
他俩都赚到了钱。所以，操作本身不重要，操作背后的逻辑才重要。
市场下跌的时候，抄底还是赎回的核心在于：你赚的是什么钱？
如果不清楚自己的投资逻辑，一会儿加仓，一会儿赎回，反复横跳，就很容易两头挨打。
所以，知道自己在赚什么钱是很重要的，同时也要评估自己有没有能力赚这种钱。
感悟三：经历过后，认清自己的风险承受能力
在这次大跌之前，很多投资者选择投资产品只看收益，年化30%、50%，对其背后的风险视而不见。
虽然历史上净值有波动，但最后都涨上来了，很多投资者后视镜视角来看，以为自己可以接受。
但是当亲自经历下跌时，你不知道未来会如何，是否能够涨回来，无限的煎熬、焦虑、纠结中，你才能真正看清自己能承受多大亏损，适配什么类型的基金。
感悟四：看清基金经理，震荡市最好的试金石
潮水退去了才能发现谁是在裸泳。评判一位基金经理好不好，往往经历了下跌经历了震荡，我们回头来看才能真的看清楚。
每一次下跌，都是一次重新思考彼此是否合适的机会。在下跌中，可以观察一下：我所持有产品的基金经理是否有迅速的呼应？是否有调仓应对、修复回撤的能力？是否在秉持自己的投资理念、言行一致？
投资者和管理人，往往都是在市场多次的波动中，在反复的观察和了解中，才能确认彼此是否合适，在合适的前提下，才能建立起牢固的信任关系，为长期持有获利打下基础。
感悟五：调整仓位结构，做好资产配置
我们能够观察到，这次大跌中依旧存在逆势大涨的基金，很多都是商品基金，包括豆粕、原油、能化等，还包括煤炭、有色等行业基金，在通胀和俄乌局部冲突背景下，上游原材料价格大幅上涨，这些基金收益较好倒也不难理解。
这个给我们的启发就是，合理、多元化的资产配置，比如股债均衡配置、比如在持仓中加入商品基金，能够分散风险，捕捉更多的机会。
过往数据来看，不同资产之间存在一定的对冲作用，在震荡市场中资产配置的效果更加明显。
假设在市场大跌时开启定投，效果如何呢？
我们分别以代表大盘行情的指数（上证指数）、代表公募偏股基金的指数（偏股混合型基金指数）为模拟定投标的，定投1000元/月，测算从历次市场下跌时开始定投，持有至今的数据情况。
回溯6次统计数据后，有4点发现：
1、在下跌初期开始定投，往往都会遭遇亏损。从过去6个下跌行情时，开始定投，观察定投初期（初期指定投运作6个月内）收益情况，发现：无论是定投大盘指数还是偏股混合型基金指数，都是亏损状态。
2、下跌周期越长，定投持续的亏损越久，分别统计了每个完整下跌区间内的定投情况，发现：下跌周期越久的，定投持续的亏损也越久。以2009/8/4-2014/7/1为例，下跌区间长达5年，定投持续亏损了60期；而下跌区间相对短的2018/3/23-2018/12/31区间，定投亏损维持了10期。不过亏损越久的定投，在后续市场好转后，也更容易收获更好的收益。在保持相同投资量的情况下，当基金下跌，基金净值处于低位时，投资者反而可以以较低的价格买入更多筹码，下跌周期久，相当于“微笑曲线”左边积累便宜筹码的时间更久，当基金反弹时低位积累的筹码就有机会跟随净值增长而获利。
3、大盘指数还未恢复时，定投已经开始率先盈利了。我们发现，在下跌市开始定投，定投需要忍受的亏损有长有短，而当大盘指数还未恢复时，定投就已经开始率先盈利了。
4、同样市场环境下，定投基金指数要好于大盘。截至今年的3月10日，过去6次大跌下的定投，定投偏股混合基金指数的收益都要高于上证指数。
投资总是遵循最简单的价值理论，在中国经济整体向好，上市公司代表着中国最优秀企业群体，整体价值随着经济增长而不断上涨。这就是为什么拉长时间来看基金能够实现丰厚收益的关键。在基金投资中如果被市场阶段性的波动所影响，就会陷入“追涨杀跌”的陷阱。
第一，要有合理的收益预期。
很多投资者入市，希望每年都能有2020年牛市中那样丰厚的收益，其实长期来看年化收益率10%-20%，是非常好的投资成绩了。许多世界级的投资大师例如巴菲特、格雷厄姆在几十年的投资生涯中不过实现了约20%的年化收益率。认清这一点后，投资者应该具备一个淡定的心态，保持合理的投资预期，就不容易随着市场起伏而波动。
第二，要相信时间的价值。
投资比拼的是谁更有耐心，谁更能坚持长期投资理念。只有坚持长期投资，才能真正分享经济增长成果，才能让基金收益率转化为个人实际收益。
第三，要相信专业的能力。
基金公司拥有专业的投资研究团队、成熟的投研体系，能够通过各种调研沟通，考察上市公司治理结构和真实经营情况，且拥有卖方分析机构的研究服务，能够对股票的内在价值做出更专业的判断。
目前，基本上我们在任何正规渠道购买基金，开设基金账户都需要进行风险测评。根据测评结果，投资者的风险偏好会被大致分为五大类。
当然，投资者被分成了不同类别，那么产品也应该有风险等级的划分。对于产品，也有大致五大类的划分。分别为R1（低风险）、R2（中低风险）、R3（中风险）、R4（中高风险）、R5（高风险）。这五大类刚好可以和投资者的风险偏好分类相对应。所以坚持自己投资的原则，不轻易违背自己真实的风险偏好，才能帮助我们更好地走下去。
那么除了做好风险测评，我们还可以通过哪些方式降低我们的基金投资风险呢？
（1）坚持组合投资
简单来说就是“不要将所有的鸡蛋都放在一个篮子里”，这是降低基金投资组合风险的一个有效方式。一个好的基金组合，并不是基金数量越多越好，而是要提升其中基金产品的差异化程度。比如，我们可以将股票型基金和偏股混合型基金与债券型基金搭配，实现股债上的分散配置。同时，我们持有的数量也要适当，才能达到分散风险的目的。据著名评级机构晨星的调查，持有基金数目超过7只时，第8只基金对于整体组合的波动影响就比较有限了。
（2）基金定投
无论是主动权益基金，还是被动指数基金投资，基金定投是一种值得选择的投资方式，不论是缺乏基金投资经验的投资者、没有时间管理基金的投资者还是经验老到的投资者，基金定投都是适用的。它的意义在于可以通过有纪律的分批购买，一定程度上减轻市场波动的风险。基金定投不能帮助我们“抄底”，但是可以帮助我们均摊购买成本。
（3）要有逆向操作思维
巴菲特有一句投资名言：别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。但是这句话说起来简单做起来难，追涨杀跌才是人性使然，想要做到逆人性操作不仅需要丰富的投资经验还需要自律，管住自己的手。在市场下跌的时候，我们要敢于通过定投、分批买入等方式进行加仓，降低平均成本；同样，在市场上涨时，我们也要及时意识到风险，适当减仓，落袋为安。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现。基金研究、分析不构成投资咨询或顾问服务，也不构成对读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。敬请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及相关公告。
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