随着石油和天然气价格飙升，巴菲特“新宠”西方石油净利润创下历史新高。

5月11日西方石油公布财报，第一季度归属股东的净利润为46.76亿美元，创下历史新高，相比之下，2021年同期净亏损为3.46亿美元。第一季度西方石油净销售额为83.49亿美元，同比飙升逾50%，去年同期为52.93亿美元。自由现金流为33亿美元，也创下了历史新高。

股息方面，西方石油将2022年第一季度的季度股息提高至每股0.13美元，并于2022年4月15日支付。目前西方石油的股息仍低于疫情前的水平。公司高管表示，一旦西方石油将净债务从目前的270亿美元降至约200亿美元，他们就会考虑提高派息。

从“至暗低谷”到“高光时刻”

2019年，在巴菲特100亿美元大手笔的支持下，西方石油成功收购竞争对手安达科石油（Anadarko Petroleum），但也因此背负了高达400亿美元债务。

随后疫情给了西方石油重重一击。2020年疫情暴发后，全球能源需求骤减，油价一度跌入前所未有的负值，各大能源公司股价也纷纷暴跌，巴菲特更是选择了清仓西方石油，后者进入了“至暗低谷”。

不过，随着全球经济复苏，世界对能源的旺盛需求再度燃起，油价随之飙升，西方石油的股价也迅速反弹，终于迎来“高光时刻”。西方石油是一季度标普500指数中表现最好的公司，股价上涨了一倍多，创下史上最好表现。

在华尔街眼中，能源股估值依旧偏低、基本面强健、信贷状况改善、大发股息并且具有抗通胀属性，正在成为高通胀和地缘危机下的极佳避险工具。

巴菲特重新大举加仓也是西方石油股价暴涨的重要原因。在西方石油2月发布优异财报后，巴菲特今年多次加仓西方石油公司，累计大举投入逾70亿美元。

在今年的股东大会上，巴菲特曾被问及为何重仓持有石油股。巴菲特表示，目前美国政府有不少战略石油储备，现在大家可能会觉得，美国有这么多石油储备是好事。“但仔细想想，现在的储备其实依然不够多，三到五年就可能没了，你也不知道三五年后会怎样。”

新纪元期货研究所所长王成强对21世纪经济报道记者分析称，因为周期性看好高油价的持续性，看好油气生产企业的发展前景，巴菲特选择重仓持有石油股。

在股东大会过后，巴菲特继续“买买买”的步伐。伯克希尔向美国证监会（SEC）提交的监管文件显示，公司在5月2日和5月3日以每股56美元-58.37美元的价格继续购入西方石油公司，两个交易日总买入金额超3.3亿美元。交易完成后，伯克希尔对西方石油公司普通股持有比例从14.6%上升至15.2%。

石油行业高级经济师朱润民在接受21世纪经济报道记者采访时表示，巴菲特的举动体现了资本的趋利性，当前国际原油价格大幅攀升给投资者带来了丰厚的回报，而且未来的预期回报也很强烈。

朱润民认为，传统能源不会像有些机构预测的那样很快就被替代。从人类能源历史来看，一种新的能源出现并不能很快实现对传统能源产生颠覆性的替代，更多是补充其在量和形式上的不足，化石能源不会很快就被取代。

能源股喜迎“春天”

在经历了疫情的重创之后，能源股如今终于迎来了“春天”。在西方石油优异财报背后，能源巨头们一季度财报普遍亮眼。

随着石油与天然气价格飙升，英国能源巨头bp第一季度营收大涨40%，达到510亿美元。此外，bp第一季度调整后净利润高达62亿美元，远高于去年同期的40.7亿美元。

壳牌一季报也超出市场预期，一季度调整后净利润为91.3亿美元，创下2008年以来最高。相比之下，去年一季度壳牌利润仅为32亿美元，2021年四季度为64亿美元。

此外，雪佛龙财报显示，一季度归属于普通股东净利润为62.59亿美元，同比飙升逾350%，创下2012年以来最高水平；一季度营收为543.73亿美元，同比增长69.76%。　　

与此类似的是，一季度埃克森美孚营收高达905亿美元，较去年同期的591.5亿美元飙升53%。不计入撤出俄罗斯Sakhalin-1项目减记的34亿美元，一季度调整后净利润为88.33亿美元。

西方石油主营业务业绩也全线狂飙。按照业务划分，西方石油第一季度石油和天然气净销售额为60.75亿美元，而2021年同期仅为36.64亿美元；一季度化工业务营收16.84亿美元，去年同期为10.88亿美元；中游和市场营销营收8.82亿美元，去年同期为8.07亿美元。

在王成强看来，尽管全球正在推进碳中和进程，但传统能源依旧是经济发展的压舱石和稳定器，传统能源和新能源有相互依存、共生共荣的关系。可以预见，在相当长的时期内，世界仍将依赖传统能源。

值得注意的是，在赚翻了的第一季度，西方石油偿还了33亿美元债务，占其债务的12%。自2019年以来，西方石油总计已偿还了约133亿美元债务。

除了传统能源业务，西方石油也在追逐碳中和的时代风口，计划投资约10亿美元建设一个直接空气捕获（DAC）工厂，用以捕获空气中的二氧化碳。西方石油计划今年下半年在二叠纪盆地开始建设工厂，并于2024年开始运营生产。国际能源署预期，工厂建成后预计将成为世界上最大的DAC项目，目标是每年从大气中去除100万吨二氧化碳，是目前全球范围内运营的19家DAC工厂碳捕捉能力之和的100倍。

此外，西方石油还表示，今年公司在低碳业务上的投资总额将达到2.75亿美元，计划逐步发展3个碳封存中心，将于2025年投入使用，到2035年再开发69个规模较小的DAC设施。

通过碳捕捉，西方石油可以获得碳积分，并可以将其出售。更重要的是，西方石油已经将此付诸行动。

今年3月，西方石油已经与空客达成协议，将向其出售40万吨减碳积分。根据协议，空客向西方石油下属的1PointFive预购每年10万吨的减碳积分，持续四年。此外，西方石油还与韩国SK国际贸易签订了一项预购协议，将向其每年提供20万桶的零排放原油，协议期为五年。

“减碳业务可以成为公司新的发展引擎。对投资者来说，未来这项业务可能比传统的化学业务更有价值，后者在2021年为西方石油带来了超过15亿美元的收益。”西方石油首席执行官Vicki Hollub展望道。