近期，A股市场震荡不断，虽然市场从四月低点出现了一波反弹，但面对目前上证指数在3000点左右反复震荡，很多人想进场却不知道该如何下手。而在这种徘徊情绪浓厚的市场下，有一类新晋短期理财工具——同业存单指数基金却悄悄被买成了“爆款”。

自去年12月中下旬开始，国内推出首批同业存单数基金，一经上市即受到市场超百亿资金火爆认购。今年以来陆续有第二批、第三批基金公司加入同业存单基金。wind数据显示，截至2022年5月24日，前两批12只同业存单指数基金，推出短短5个月时间，规模合计已超700亿元。随着第四批同业存单指数基金的获批，同业存单基金进入加速扩容期。

短期理财新宠儿——同业存单基金

在今年的市场环境下，面对目前A股持续震荡，不确定性仍存，债市也缺乏系统性机会，再加上大家此前习惯使用的现金管理工具收益率不断走低，最典型的就是货币基金的年化收益率从2014年超6%的收益率到如今频繁破“2”，货币基金频频创历史新低已是常态。

数据来源：Wind

此外，银行理财全市场产品净值化转型的背景下，受今年市场行情波动扰动，也频繁出现净值破“1”的现象。

有一类新晋短期理财工具——同业存单指数基金却悄悄成了今年公募市场的 “爆新宠儿”。同业存单指数基金主要跟踪中证同业存单AAA指数，该指数样本券由在银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下的同业存单组成。

其实，同业存单并不是一个新词，是银行重要的短期融资工具之一，为存款类金融机构在全国银行间市场上发行的、期限在1年以内的可转让记账式定期存款凭证。说白了，这就好比储户去银行存款，会得到一个存折，同业存单就是银行间市场金融机构之间互相认可的存款凭证，可以说信用等级非常高。

相比之下，投资同业存单的高性价比凸显出来，倍受偏爱稳健理财资金的青睐，但由于直接投资同业存单的起点较高，对很多普通人来说是可望不可及。同业存单指数基金的推出，为广大个人便捷参与同业存单投资提供了新的渠道，最低1元起投，大幅降低了投资者参与门槛。

既有流动性，兼具性价比的“爆款”

同业存单指数基金之所以短时间内被“买爆”，除了市场震荡导致资金寻求稳健理财的因素外，更在于它本身有着明显的产品优势。

首先，信用高，安全性好。同业存单指数基金跟踪的是中证同业存单AAA指数，这一指数是由主体评级为 AAA、发行期限1年及以下的同业存单组成，高信用等级，风险较低，期限不超过1年，波动小，因此，同业存单AAA指数基金风险较低，整体收益风险特征介于货币基金和短债基金之间。

其次，流动性较好。一般设置最短7天的持有期，到期之后便可灵活赎回，赎回最快T+1到账，既规避了短期操作对基金净值造成的收益摩擦， 又保持了相对灵活申赎的便捷体验。

再次，成本低。比如，即将发行的嘉实同业存单指数基金的认/申购费、赎回费都为0，有道是“省到就是赚到”，可以说有效提升了持有体验。

可看到，兼顾高信用、低波动、流动性的同业存单指数基金，对很多有着现金管理需求的投资者来说是一款极具投资性价比的理财工具，这也是它在短时间内成为爆款的重要因素。

同业存单指数基金pick哪一只？

作为一种被动跟踪指数的产品，市场上已有十余只同业存单指数基金，那么投资者该如何选择呢？此类基金除了具备上述的共性优势基础上，平台实力和基金经理的投资能力才是拉开产品差异的关键。

在近日获批的第四批同业存单指数基金中，嘉实中证同业存单AAA指数基金所独有的核心特色，格外引人注目。从产品募集公告信息及嘉实基金固收综合能力来看，透露了三点关键信息：

一是嘉实基金夯实的基石固收能力。作为业内最早在“大固收”领域专注多策略与跨资产配置的公司之一，嘉实基金目前已经形成以短债、纯债和“固收+”为核心赛道，以研究、投资和交易为一体的“大固收”业务平台，并形成更精细与更专业的分工。在此基础上，将基金经理擅长能力圈与产品策略相匹配，在投资管理中综合运用宏观研究、信用策略、股票行研、可转债策略、打新策略、国债期货、杠杆增厚、对冲套利等多策略，严控回撤，力求获取低波动、稳健收益，形成了鲜明的多策略与跨资产配置能力。

据悉，嘉实基金执行了最为严格的债券筛选标准，从财务分析、商业产业周期、行业中枢、个体特征等分析角度，运用定量、定性等多种研究方法，筛选可投资债券品种。

包括短债、纯债、“固收+”在内，嘉实债券产品体现出对回撤的严格控制能力。截至今年5月20日，嘉实基金旗下58只纯债基金年内平均最大回撤仅-0.24%。其中，有57只纯债基金最大回撤不超过1%，还有9只纯债基金更保持零回撤。

资料显示，嘉实基金拥有全行业成立最早、覆盖最全的信用研究团队。20余位信用研究员对行业以及主体的信用资质进行深度追踪，并采取A/B角双评估机制。在此风控框架下，嘉实基金打造了一套十分严谨的信评体系，嘉实短债类持仓中AAA级别债券占比明显高于市场平均水平。

二是借助“嘉实信用分析系统”及嘉实中央研究平台而打造独特的理财新工具。根据公告，该基金将借助“嘉实信用分析系统”及嘉实中央研究平台，基于深入的宏观信用环境、行业发展趋势等基本面研究，运用定性定量模型，在自下而上的个券精选策略基础上，采取适度分散的行业配置策略，从组合层面动态优化风险收益。

在嘉实基金强大的投研体系和领先的固收业务系统能力加持下，该基金在宏观信用分析、投研能力和交易属性均具有鲜明的嘉实特色，也是公司固收体系今年重点打造独特的理财新工具，这也是市场对这一基金有所期待的重要因素。

三是拟任基金经理经验丰富，固收老将担纲。该基金的拟任基金经理常逍遥，是一位有着13年证券从业经历，9年投资经验的行业老兵，具备丰富的交易经验及流动性管理经验，擅长研判货币市场资金面并择时，善于跟踪市场走势及时调整久期策略，把握波段操作。

基于以上来看，在面对市场震荡行情，无论是对于风险偏好较低的闲钱理财，有较高流动性需求，还是追求均衡配置的投资者来说，将于5月30日重磅首发的嘉实中证同业存单AAA指数7天持有基金（015861），都值得关注。