十年来，中国证券业体量迈上新台阶。中国证券业协会数据显示，截至2021年末，证券业总资产规模达到10.59万亿元，十年间增长了近6倍；净资本去年迈入2万亿大关，增加三倍多；2021年全行业实现营业收入超5000亿元，增长近3倍，净利润超过1900亿元，增长近4倍。

这其中，东方证券作为一家拥有独特的发展基因、坚实的资本实力、以优秀的人才团队和市场化的机制为基石的证券公司，正积极发挥自身力量，锐意进取、开拓创新，牢牢把握全市场注册制改革的重大机遇，秉承“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念，在构建新发展格局的过程中，不断增强服务实体经济和国家战略的能力，与万千金融机构共筑新发展格局。

在中国共产党二十大即将召开之际，中国基金报记者专访了行业资深“老将”——东方证券董事长金文忠，他深度描绘了过去10年证券行业的发展和变革进程。他认为，证券行业始终坚持改革创新，坚持服务实体经济的根本宗旨，十年来推进了一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场的建设，为加快建设现代金融体系、服务经济社会高质量发展贡献了积极力量。

东方证券董事长  金文忠

改革引领高质量发展

多层次资本市场迸发活力

中国基金报：习近平总书记说，过去10年，我们攻克了许多长期没有解决的难题，办成了许多事关长远的大事要事。结合证券行业来看，你认为过去10年最大变革和成果是什么？

金文忠：过去十年，中国资本市场发展取得了耀眼的成绩，证券行业的快速发展有目共睹。十年来，我们不忘初心，牢记使命，坚持服务实体经济的根本宗旨，积极服务国家战略，共同推进一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场的建设。

数据显示，目前我国股票、债券市场规模均居全球第二，商品期货交易额连续多年位居世界前列，国际影响力与日俱增，为加快建设现代金融体系、服务经济社会高质量发展贡献了积极力量。

证券行业在优化资源配置、促进资本形成、服务实体经济高质量发展方面发挥着重要的枢纽作用。回顾我国资本市场的发展史，从服务国企改革起步，到近年来中小板、创业板、新三板、科创板相继推出，北京交易所设立，私募股权和创业投资规范发展等等，证券行业深度参与多层次资本市场建设，服务实体企业提质增效的能力愈发增加。

统计数据显示，截至2021年末，证券行业共有140家证券公司，为全市场近1.97亿A股投资者提供交易、财富管理等服务，推动以股票、债券为主的直接融资方式为实体经济“供能”。2012年以来，证券公司为超10万亿元股票及19万亿元交易所债券融资提供了承销保荐服务，为逾5万亿元上市公司并购重组交易提供了财务顾问服务。

对东方证券而言，公司一直以来坚定的使命之一便是“为实体经济、社会财富管理提供优质综合金融服务”，未来公司也将一如既往从国家大局出发，勇于担当作为，为实体经济提供更高质量、更高效率的服务。

党的十九大报告指出，我国经济已由高速增长阶段转向髙质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，在新的经济发展形势下，证券行业坚持改革创新，持续推动高质量发展。2012年以来，证券行业各项创新业务加快推进，转融通、股票质押式回购、柜台交易业务、中小企业私募债等业务正式启动；私募基金综合托管业务、证券投资基金托管业务、非金融企业债主承销资格等业务向券商开放；放开证券公司依法设立另类投资、私募基金等子公司；扩大证券自营投资品种范围；沪、深证券交易所推出信用保护工具试点等。创新业务的开展大大拓展了券商的市场空间，证券公司综合经营能力大大提升，为证券行业的高质量发展打下了良好的基础。与此同时，在资本市场改革创新的新趋势下，证券公司业务模式正面临深刻重构，以客户为中心的业务模式要求证券公司围绕客户需求，提供一体化的综合金融服务能力，这一方面对证券公司提出了更高的要求，另一方面也带来了更大的发展机遇。

随着科创板平稳运行、创业板改革并试点注册制成功落地、首批新三板精选层企业挂牌和转板规则出炉、北京证券交易所设立等等，证券行业深度参与日益完善的多层次资本市场。2018年11月，总书记宣布“设立科创板并试点注册制”；2019年7月，科创板正式开市交易；2020年8月，创业板改革并试点注册制顺利落地；2021年11月，北京证券交易所揭牌并正式开市……注册制改革，让多层次资本市场体系建设走上了快车道，既满足了不同类型的投资者偏好，更适应了不同规模和发展阶段企业的融资需求。随着多层次资本市场建设更加完善，市场基础制度不断优化，投资者信心增强，市场生态逐步改善。

齐头并进

公司实现跨越式发展

中国基金报：你认为贵公司过去10年的发展，有哪些特别值得总结的成就。

金文忠：过去10年，公司员工人数从3100人增加到7000多人，营业网点从66家增加到177家。2021年，公司营收为243.7亿元，是2011年（十年前）的9倍多，总资产从2011年末的401.85亿元增加到2021年末的3266亿元，净资产从143.55亿元增加到641亿元。在股东单位支持和全体干部员工的持续奋斗下，公司实现了跨越式发展，成为了下辖期货、直投、资管、创投和香港公司的证券金融控股集团，期间有很多的转型和突破，最为意义重大和值得总结的经验有三个——资本金的补充、人才队伍的建设和市场化机制的完善。

资本补充。公司在2015年、2016年、2017年先后实现了A股上市、H股上市和A股定向增发，2022年我们刚刚通过配股，累计实现了近四百亿的募资。通过这一次次及时有力的融资，公司资本实力不断迈上新的台阶，为各项改革发展战略奠定了基础和空间。2011年，公司净资产仅为143.55亿元，十年后就增加到了641亿元，在2022年配股之后，公司净资产更接近760亿元，资本实力获得大幅提升。公司总资产也从2011年底的401.85亿元增至2021年底的3266亿元。

人才建设。公司人才队伍专业优秀，领导班子团结进取，业务团队专业稳定，人才队伍结构合理。

公司高管团队服务公司的平均年限有20年，整个团队进取、务实、专业、稳定、敢于担当，对资本市场和证券行业规律有着深刻的洞察，对企业发展有着正确的价值观、风险观和发展观。“将公司的经营发展作为自己的长期事业，长期扎根企业，不急功近利，坚信长期的力量，打造核心竞争优势，坚守合规风控底线，注重高质量发展”，这是我们领导班子始终秉持的经营理念和政绩观，也是我们牢固树立的干事初心和创业使命。

公司业务团队具有专业、高素质、稳定的特色，经过多年历练，积累了丰富的市场经验，专业能力突出。同时，公司不断加强多层次人才队伍建设，探索多层次人才培养模式，优化人才结构。目前公司员工超过6300人，硕士及以上占比38%，35岁及以下占比64%，既加强对领军型、高端型人才的吸引和任用，又加强对年轻、专业后备人才的储备和培养，人才队伍结构合理，员工数量、岗位匹配、用工形式和人力成本之间的结构比较均衡。

市场化机制。公司与时俱进的推进市场化机制建设，并坚持机制创新，持续完善有效制衡的法人治理结构和灵活高效的市场化经营机制，优化组织架构和资源配置，健全绩效管理体系和激励约束机制。

我们认为，市场化机制不是一味的高薪激励，而是与业务性质，与公司党建和企业文化相匹配、相平衡的市场化机制。近年来，公司先后实施员工薪酬市场化对标、财富管理事业部制改革、上市公司H股员工持股计划，以及汇添富基金员工持股计划等机制，人才机制与时俱进，完善注重长期的激励约束机制，形成公司上下齐心协力推动发展的合力。

中国基金报：奋进新征程，证券行业需要走高质量发展之路，你认为过去几年证券行业的高质量发展应该包括哪些方面，未来需要重点在哪些领域发力？

金文忠：过去几年，在监管的有力领导和行业的快速发展背景下，证券公司积极推动和促进自身及行业的高质量发展。比如：

全面注册制改革对券商专业能力提出更高要求。证券公司要夯实资本、定价、销售、协同、风控、科技等综合能力，持续为客户提供全生命周期的综合金融服务。

在机构化趋势下，客需驱动的衍生品业务成为重要扩表方向。未来机构业务不仅是券商资产负债表运用能力的综合体现，也是券商稳健提升资本效率和长期ROE的方向。

数字化转型将重塑证券行业运营管理模式与服务生态。积极运用数字化与智能化思维全面改造业务模式与管理模式，将成为证券公司提升综合金融服务能力并形成新一轮创新增长点的有效方式。

经营全球化是国内券商实现国际业务增量和提升国际影响力的重要机遇。国内证券公司努力提升跨境服务的能力以及国际竞争力，更好地为企业的国际化提供全方位的金融服务。

未来3-5年，证券公司可在以下方面发力，促进高质量发展：

主动适应，迎接全面注册制，发挥资本市场“看门人”作用。从源头提升上市公司质量，主动转变执业思路，从单纯重视财务指标到关注核心竞争力，做好规范运作和信息披露义务的督导工作。

主动创新，为创新驱动和科技自强提供多样化的金融工具。围绕实体经济需要优化业务结构、提升服务质量、创新产品工具，提供多样化的金融工具，助力畅通科技、资本和实体经济的高水平循环。

主动服务，为实体经济提供更高质量、更加精准的金融服务。助力更多新经济企业实现上市融资，以市场化方式为实体经济注入活力；发展私募股权投资业务，引导资本流向国家重点扶持的产业；推动以买方投顾业务为代表的财富管理转型，推进产品创设、丰富产品种类，不断提升受托管理能力。

主动提升，增强专业服务能力和风险管理能力。落实价值发现、估值定价、风险管理、组织交易等职责，提升定价、保荐、承销三大能力，为资本市场输送高质量上市公司。同时，进一步强化执业规范、提升执业质量，增强合规与风险管理能力。

优化资源配置

服务实体经济提质增效

中国基金报：你认为在服务实体经济发展上，证券行业起到了哪些重要作用？能否以贵公司举例。如何结合服务国家战略、推动创新驱动发展和经济转型升级、促进共同富裕等方面的要求，更好地履行证券公司社会责任？

金文忠：证券公司是我国金融体系重要组成部分，服务实体经济是其与生俱来的功能定位。我们深知，在新的发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局意义重大。经过多年的努力和实践。2021年，东方证券MSCI ESG评级达到A级，为国内券商最高评级，同时新纳入恒生A股可持续发展企业指数。

东方证券主动服务国家战略，支持科技创新和产业升级，服务实体经济。推进全业务链投行体系建设，投行业务以注册制改革为契机，在科创板、注册制、民营企业纾困、支持“一带一路”等方面持续发力，依托集团优势拓展大型金融机构客户；私募基金子公司投资的多个企业在科创板、创业板上市；另类投资子公司在不良资产处置业务领域不断开拓；期货子公司运用衍生品金融工具为实体企业提供风险管理服务。

围绕“碳达峰碳中和”目标的实现，公司把握碳中和经济发展趋势和规律，发挥好资本市场优化资源配置的作用，助力构建低碳绿色循环经济体系。投资方面，加大力度发行 ESG 及碳中和主题产品，拓展绿色产业的投资布局；融资方面，既深耕绿色低碳产业，提供全周期、全链条绿色融资服务，也服务落后高碳产业退出、转型的融资及并购需求；跨境方面，不断提升绿色金融跨境服务能力，加强国际布局与合作。

在过去几年中，公司通过绿色债券承销、绿色产业投资等方式，大力推动我国绿色金融发展。2021年，公司助力发行了全国首单绿色建筑“碳中和”公司债，还助力发行了全国首批、上海首单碳中和绿色资产支持商业票据（ABCP）产品。这是一个由东方证券作为牵头主承销商、申能租赁为发起机构，在银行间发行的绿色资产支持商业票据项目，基础资产均为风电、光伏发电等清洁能源类绿色低碳产业项目，作为创新型绿色金融工具，对于适应和减缓气候变化意义重大。这一项目是我们绿色金融发展模式上做出了创新性探索，未来我们也将继续探索如何运用直接融资工具，市场化地引入多元、低成本的资金，投入绿色低碳行业。另外，我们认为科技的突破对我国实现双碳目标具有重要意义。近期，公司联合新华社编制了新华碳科技指数，聚焦双碳领域的科技创新，希望通过该指数及后续指数基金产品的发布，进一步推动绿色投资，推动绿色低碳关键技术的供给，促使产业良性竞争。

同时，公司发布了《可持续发展规划》，明确提出“十四五”期间，公司将通过投融资业务的方式引导4500亿元资金进入可持续发展的领域，可持续投融资年均增速不低于9%。这是我们对双碳目标所带来的市场机遇的判断，也是我们在服务双碳目标、乡村振兴等国家战略方面的主动担当。

在普惠金融方面，公司倡导价值投资、长期投资、理性投资，提升投资研究、资产配置、主动管理等核心能力，持续稳固投资业务与资产管理业务的品牌和优势，强化行业领先地位和市场影响力，满足社会居民财富管理的金融需求。

同时，公司一直将回报社会的责任理念融入企业文化、发展战略和日常运营中。目前，公司已累计开展各类帮扶项目超过120个，累计投入帮扶资金超过9000万元，帮助各地建档立卡贫困户脱贫数超过2000人。以公司自2017年起在内蒙古莫旗开展的“东方菇娘”产业帮扶项目为例，5年来公司以产业化的运作、商业化的思路，为当地菇娘果产业发展带去了较大的改变。在前端建立产业帮扶基地、捐建仓储转运基地、优化菇娘果加工流程和环境等，帮助当地提升产业标准程度；后端通过品牌化运营、衍生品开发、直播推广、多平台宣传等，助力产品扩大影响力及销量。在该项目的带动下，莫旗菇娘果产业链标准化程度越来越高，品质越来越好，种植面积也越来越大，产业良性的可持续发展，也加强了果农们劳动致富的信心和能力。

未来，公司将进一步强化责任担当，积极支持乡村振兴、促进共同富裕，因地制宜推进产业帮扶项目，促进乡村地区可持续发展；进一步发挥金融企业优势开展金融帮扶工作；借助文化帮扶、公益帮扶等，助力改善乡村发展环境，实现宜居宜业。

不忘初心

以满足人民财富管理需求为立足点

中国基金报：人民对美好生活的向往是我们的奋斗目标，你认为包括贵司在内的证券行业在提升人民生活、在财富保值增值方面取得了哪些成就，以及还有哪些需要努力的。

金文忠：随着我国经济社会的发展和居民财富的持续增长，居民财富管理需求快速提升。证券公司作为资本市场重要的中介机构，在助力中国居民财富保值增值方面发挥着重要作用。主要取得的成就有以下几个方面：

第一，证券行业积极探索财富管理业务模式转型，以满足居民日益增长的财富管理需求。在这个过程中，财富管理机构承担了时代赋予的历史使命。在不断强化自身财富管理能力的同时，引导居民储蓄向投资转化，通过居民对优质资产的选择，实现了社会资源的有效配置，同时使得广大居民能够共享中国经济发展红利。

第二，理财产品全面净值化的背景下，财富管理机构更加重视投资者权益保护和投资者教育工作。通过公益性投教活动，不断提升服务居民财富管理与普惠金融的能力。从而引导投资者树立起长期投资、价值投资理念，帮助投资者逐步构建其自身的证券投资知识体系。

第三，基金投顾业务是财富管理行业向买方转型的重要抓手，通过对基金投顾服务模式的探索，包括券商在内的投顾机构积极寻求多元化发展路径，这为买方代理业务新生态的构建奠定了基础。通过这样的实践，加速了证券行业以客户为中心的积极转变，结合陪伴式顾问服务质量的不断提高，有效提升了投资者的获得感。

同时我们也看到，目前中国居民的资产配置结构有待优化，以房产为代表的实物资产投资在居民资产配置中占比较高。证券公司作为专业的财富管理机构，在双循环发展格局构建过程中，还应进一步强化财富管理能力，使之与居民日益增长的财富管理需求相匹配。

在此过程中，东方证券将继续与行业机构一起，肩负财富管理高质量发展的使命与责任，共同助力中国资本市场的健康发展。

中国基金报：A股市场投资者已经超过2亿户，你认为证券行业在提升股民获得感和幸福感方面，有哪些可以做的工作？以贵公司举例。

金文忠：证券行业财富管理业务对于增加居民财产性收入、提升居民长期投资回报发挥着重要作用。东方证券始终致力于通过优化居民家庭财富结构、引导居民长期稳健投资等方式，帮助投资者认识到资产配置以及资本市场长期复利的价值，从而获得更好的投资体验。未来东方证券将从以下几方面提升投资者的获得感和幸福感：

一是加大投资者教育力度。投资者教育是提升居民理财意识和能力的重要抓手。东方证券将发挥国家级投资者教育基地作用，创立系列投资者教育品牌活动，并进一步创新投教内容和形式。通过普惠金融投教活动的推行，引导投资者建立正确的投资理念和方法。

二是强化顾问服务体系建设。东方证券将进一步加强投顾人员专业性培养，提升投顾专业化服务水平。通过打造资产配置型投顾人才，顺应居民实物资产向金融资产转移以及股民向基民转变的大趋势。构建懂客户、有温度的顾问服务体系。

三是打造买方投研体系。东方证券将加强投研队伍建设，建立宏观研究、资产配置、产品研究以及底层资产研究的财富管理投研体系，通过高质量的投研中台和展业平台系统充分赋能前端投顾人员，帮助投顾更好的服务投资者。

东方证券将继续坚守“人民金融”底色，积极探索财富管理新模式、新业态，为居民共同富裕的实现贡献力量。

中国基金报：能否谈谈你对证券行业未来的期许，以及贵公司未来的战略规划。

金文忠：在我国经济转型全面推进的过程中，在多层次资本市场不断构建完善的背景下，我认为证券公司要准确把握高质量发展的要义，承担起金融机构的责任与使命，围绕金融服务实体经济的宗旨，做好金融机构该做的事，服务经济社会发展大局，助力高质量发展。

东方证券以“成为具有行业一流核心竞争力，为客户提供综合金融服务的现代投资银行”为愿景，将努力提升核心竞争力，为资本市场改革发展和上海国际金融中心建设贡献更大力量。

围绕以上战略目标，公司将“数字化转型、集团化管理、国际化布局”作为战略驱动，推动一流投资银行的专业化、高质量发展；以客户为中心，重构聚焦三类客户的服务体系；以综合金融服务为导向，构建零售金融、企业金融、机构金融、资产管理四大业务集群；以提升管理效能为目标，完善资本管理、人才队伍、机制建设、合规风控、金融科技、党建文化六大管理支持体系。在全面系统部署的基础上，重点推动客户规模增长、业务转型升级、人才队伍建设、金融科技赋能等核心关键领域变革，破解公司发展瓶颈，推动公司高质量发展。