日前,博时基金董事长江向阳在中国财富管理50人论坛·2022年会上表示,公募基金应坚持价值创造,提升专业水平,在金融服务实体经济中践行使命担当。
“公募基金作为资本市场重要的机构投资人,应不断提升自身专业化水平,引导社会资本通过价值投资、长期投资与产业资本、创新资本对接,帮助金融资源优化配置,在服务实体经济高质量的发展过程中让投资人财富保值增值,实现公募基金社会价值和客户价值的统一。”江向阳表示。
谈及公募基金行业应如何加快提升自身专业化水准,江向阳表示,提升公募基金的专业化水平是系统化的综合工程,需要从基本面研究、价值投资体系建设、投资者服务能力提高、养老金融建设等多维度全面思考。
夯实基本面研究,丰富价值投资实践
在江向阳看来,基金公司必须要做到深刻理解高质量发展的内涵和外延,围绕高质量发展,全面加强对产业和企业基本面的研究能力。特别是对于保证产业链安全、自主可控、优质有效的补短板领域;优质品牌商品、育幼养老、健康文化等满足人民多样性、高品质的内需领域;适应新一轮科技革命和产业变革大趋势的新产业、新技术、新产品、新业态,在上述供给侧补短板的领域,需要加快投研力量的布局。
具体而言,首先,要加快相关领域的投研人才的投入和培养,快速形成投研梯队和战斗力;其次,对于新产业、新技术、新产品、新业态,要加快探索形成与之匹配的研究方法,对于新阶段传统产业的转型发展,也需要以新的观念研究其趋势;最后,要不断提升研究的广度和深度,拓展研究覆盖面,研究向产业前沿延伸,深刻把握产业发展变化的趋势,以便更好地服务实体经济的融资需求,更好地服务金融市场的价格发现。
此外,公募基金行业还应丰富价值投资的实践,探索形成符合我国国情市情的估值定价理论体系。“一方面,在结构转型升级和科技创新的大背景下,价值投资的内涵需要适当拓展,保持专业深入的跟踪研究,分享企业长期成长的收益;另一方面,对于具备竞争力的优质中国资产,在基于超大市场规模、最齐全的制造业体系和工程师红利的基础上,估值应体现中国特色和中国优势。”江向阳称。
对于国企而言,要着力做好国有企业的价值发现,进一步完善契合国有企业特点的估值方法,挖掘国企在国之重器、国之担当、绿色投资、责任投资以及改革红利等方面的估值优势,更好体现国企的内在价值;对于民企,要充分挖掘市场化竞争优势以及专精特新的投资价值。
提升投资者服务能力,引导客户价值投资、长期投资
基金市场长期以来存在 “基金赚钱,基民不赚钱”的行业发展难题,“单看收益率曲线,基金应该说是收益率非常好的一类资产,但我们的基民在进进出出中真正的收益确实不高,这个问题一直是行业发展的难题。” 江向阳直言。
针对这一行业发展的难题,江向阳认为,基金公司可以通过不断提升服务投资者的能力,帮助客户形成正确的投资理念,引导客户价值投资、长期投资,避免高买低卖的短炒行为,从而提高客户获得感,让客户更好地分享经济发展和企业发展的红利。
江向阳认为可以从“教育、陪伴、投顾、服务”四个方面提升客户体验感。具体而言,基金公司要用客户喜闻乐见的形式,结合市场的热点和客户的关切,持续开展价值投资和长期投资的教育。着力优化全产品线、全过程陪伴,推进流程再造和管理变革,让客户持有基金资产感到安心、舒心、放心。此外,基金公司还可以积极探索投资顾问业务,为客户做好资产配置的服务,针对差异化的财富管理需求,提供差异化的解决方案。
基金公司的客户量庞大,举例而言,博时基金拥有1.6亿左右客户,其中机构客户占比较小,互联网端长尾客户体量非常大。针对这一客户群体特征,“我们必须要更好地利用金融科技,突破传统模式拓展用户服务的边界和丰富服务的场景,提供全过程、精准化、定制化的服务。只有脚踏实地地做好投资者的工作,才能真正建立起投资者对资本市场的信心,对专业机构投资人和专业服务的信心。” 江向阳称。
做好养老金融生态建设,优化养老金融服务场景
养老是事关人民生活的大事,我国人口的老龄化加速,未富先老问题凸显。江向阳认为,公募基金应当从投研、服务、产品、生态、制度等多方面加快建设,促进养老保险体系的高质量发展。
首先,江向阳表示,资管行业要做好养老金融的生态建设,保险资管、银行理财、公募基金以及其他的产品的提供方、行业参与者需要群策群力,要坚持坚持“两个导向”:需求导向和市场力量导向;围绕“五个好”:好产品、好投资、好服务、好生态、好制度,合力为养老投资需求提供支撑,构建第一、第二、第三支柱协同发展的养老金投资模式。
其次,在投研上,江向阳认为应坚持价值投资和长期投资的理念,持续建设与经济发展新格局和科技创新相适应的投资能力,并采取适合养老资金投资属性的投资策略和方法,依托资本市场为养老金投资提供优质服务。
展望养老金融的未来,江向阳认为,在服务上,应不断优化养老金融的服务场景,提升大众对养老金融产品的认知度和认可度;在产品上,要丰富和发展产品体系对接不同偏好和支取安排的养老需求,针对用户养老需求特点创新产品形态;在整个养老生态和制度配套上,发挥公募基金在基本面投资和研究的优势,与保险、银行携手合作,优势互补,形成互相促进的良好行业生态,为监管完善养老顶层设计做好实践探索,提出有益的政策建议。
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