“固收+”又有“爆款”！大卖超40亿
曹雯璟 2023-03-22 12:12
今日，路博迈基金发布公告，路博迈护航年持有债券于3月21日成立，募集期间净认购金额40.91亿元。这也是年内第一只首募规模超40亿元的“固收+”产品。3月22日，路博迈基金官网公告显示，路博迈护航一年持有债券于3月21日成立，募集期间净认购金额40.91亿元，募集有效认购总户数2.34万户。其中路博迈基金运用固有资金认购该基金855.65万份，公司从业人员认购该基金318.25万份。公告还显示，基金管理公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基金基金份额总量的区间为100万份以上。谈到在这一时点发行“固收+”产品的原因，路博迈基金量化投资部总经理周平表示，从产品属性来看，“固收+”产品的长期投资价值显著，尤其是在较高波动的市场环境中，“固收+”产品可以最大程度带给客户较好的长期持有体验；从当下环境来看，经历了2022年的市场震荡，国内投资者风险偏好更趋稳健，未来利率债可能处于区间震荡格局，而“固收+”核心是控制风险，可以更好地帮助投资者抵御波动风险。对于后市，周平表示，从2022年底来看，A股的估值非常有吸引力，中国经济预计在2023年显著复苏，叠加全球流动性宽松，今年外资大幅流入并不让人意外，但是流入的速度和规模确实超出预期。从市场表现来看，1月份外资流入最快的时候，核心资产中来自北向资金的买盘很强，这与海外长线资金的投资习惯比较吻合。不过，交易型资金也可能会买这些大盘蓝筹股。可能需要等到市场回调的时候，我们才能从外资流出的速度来看当前流入是否由交易资金主导。随经济复苏、情绪回暖，A股市场大有可为。可以关注四大方向：首先，是医药健康领域的投资机会；其次是先进制造和创新科技的概念；再次，地产的产业链可能会有超预期表现。最后，国企等低估值股票标的，比如银行板块。开年来，权益市场迎来复苏, A股回暖迹象明显，债市逐渐趋稳，“固收+”基金迎来业绩修复。Wind数据显示，今年以来，包括二级债基、偏债混合型基金在内的1200多只（不同份额分开计算，下同）“固收+”基金中，近95%的产品取得正收益。截至3月21日，光大安诚A今年以来回报达7.59%，另外，恒生前海恒源天利A、新华双利A、、华商恒益稳健、光大添益A、建信双息红利A、国海证券安盈A、长信利富A、鹏华安荣A、鹏华安庆A、鹏华尊惠18个月A等超10只“固收+”产品都斩获5%以上的正收益，其中大部分悉数收复了去年跌幅，快速实现了净值的“回血”。记者统计发现，2022年度出现亏损但目前已经“回血”转为正收益的“固收+”产品超420只，占去年亏钱基金数量46.11%。另一边，随着净值逐渐回血，今年“固收+”基金发行也开始回暖。Wind数据显示，截至3月21日，今年以来共计超30只“固收+”基金成立，募集总规模超200亿元。部分产品规模较大，如嘉实多盈债券募超33亿，招商安凯债券募集超27亿，天弘安康颐睿一年持有混合、平安合顺一年定开债发起式、华泰柏瑞招享6个月持有期混合募集规模均超10亿。从逐月数据看，2022年12月-2023年2月，“固收+”基金的平均募集规模分别为2.63亿元、3.26亿、9.2亿元，已经呈现触底反弹、并逐渐上台阶的趋势。谈及“固收+”发行市场回暖的持续性，嘉实安益基金经理赖礼辉认为还需要观察。若权益市场持续向好、投资情绪回升，那“固收+”基金发行回暖情况大概率也将延续。若市场持续震荡，那发行情况可能不及预期。鹏扬基金混合投资部副总经理、鹏扬景泽拟任基金经理李沁也表示，当前“固收+”回暖，既有投资者认知的主观因素，也有市场行情配合的客观因素，且今年延续回暖的可能性较高。谈及管理的“固收+”基金的快速回本，光大保德信基金总助、固收多策略投资部总监黄波表示，主要两方面原因：一是开年以来权益市场出现了一波上涨行情，带动了固收多策略产品持仓中转债和股票的上涨，这也是此类产品迎来业绩修复的主要原因。二是经历过去年底债市回调后，近期债券市场环境有所缓和，债市逐渐出现趋稳态势。 展望后市，可转债跟随股市相对而言机会较多，且上半年机会更为显著。兴业基金固定收益投资部混合资产投资团队副总监丁进表示，开年来，“固收+”产品业绩表现良好，主要的原因有两方面：一是信用债市场在经历了2022年11-12月冲击之后，流动性风险释放，中短端信用债收益率大幅回落，信用债资产价格快速上涨；二是股票以及可转债资产的表现，受到去年四季度以来经济增长预期修复的提振，以沪深300指数为例，年初以来上涨最高接近10%，目前仍有可观涨幅，中证转债指数也上涨3%左右。因此，股债双强行情使得“固收+”产品回血明显。
