上周A股三大指数震荡调整，在此背景下，场外资金小幅进场抄底。证券时报·数据宝统计，期间674只已上市股票型ETF（交易型开放式指数基金）累计资金净流入156.59亿元，29只股票型ETF均获得超2亿元资金净流入。

国泰中证全指证券公司ETF、华夏上证科创板50ETF、南方中证500ETF、华宝中证全指证券ETF、易方达创业板ETF位列资金净流入前五强，依次为19.99亿元、18.17亿元、12.79亿元、10.13亿元、9.62亿元。

其中，华夏上证科创板50ETF份额单周增加17.1亿份，最新份额583.63亿份，创历史新高，成为上周最受资金欢迎的宽基ETF；易方达创业板ETF净值跟随创业板指的趋势回调，场外资金却持续进场，该ETF周内份额升至163.09亿份，创下新高。

从体量上看，包括国联安中证全指半导体ETF、国泰CES半导体芯片ETF、易方达沪深300医药卫生ETF、华泰柏瑞红利ETF等基金在内的12只百亿规模ETF获得资金青睐，占比逾四成。体量较小的基金则集中在TMT板块（计算机、通信、传媒、电子），国泰中证全指通信设备ETF、华夏中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF最新规模均不足20亿元。

行业主题ETF中，多只证券主题ETF获得资金青睐。从资金动向来看，国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF、汇添富中证全指证券公司ETF上周分别获得资金净流入19.99亿元、10.13亿元、6.5亿元。此前，券商板块已连跌3周。

信达证券认为，从目前政策端来看，结算备付金比例降低，两融、ETF期权的扩容都体现了对于“加杠杆”的松绑趋势，当前券商板块布局时点较好，PB（平均市净率）估值只有1.3倍，而且ROE（净资产收益率）有望在杠杆提升和高ROA（资产收益率）业务大发展的背景下实现提升，从而拉动估值。

从资金净流出情况来看，宽基ETF中，华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF和国联安沪深300ETF三只基金资金净流出居前，依次为16.71亿元、4.27亿元、3.06亿元。

信达证券认为，从目前政策端来看，结算备付金比例降低，两融、ETF期权的扩容都体现了对于“加杠杆”的松绑趋势，当前券商板块布局时点较好。

从资金净流出情况来看，行业主题ETF中，煤炭、银行、光伏相关ETF资金净流出居前，国泰中证煤炭ETF、天弘中证银行ETF、华泰柏瑞中证光伏产业ETF净流出额依次为7.63亿元、4.93亿元、2.59亿元。上述基金份额也出现较大变动，国泰中证煤炭ETF周内基金份额减少3.57亿份，降幅达到17.92%；天弘中证银行ETF份额减少5.01亿份，降幅8.54%。

从周回报率来看，上述29只股票型ETF平均周回报率为-1.7%，仅国泰中证全指通信设备ETF一只基金录得回报率为正，其余ETF基金回报率均为负。多只TMT相关ETF回报率较低，广发中证传媒ETF、华夏中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF回报率分别为-3.24%、-2.79%，-2.66%。

此外，上周获得场外资金青睐的证券主题基金表现也差强人意，国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF等几只证券主题ETF回报率均在-2.5%以下。

东北证券认为，TMT板块短期调整的原因是内外政策不确定性上升和短期估值涨幅过大。当前来看，电子、通信调整幅度已基本到位，传媒和计算机也处于筑底中，后续在政策催化和流动性宽松双重因素下，TMT板块调整有望结束。