2023年5月29日——央行数字货币是历史上首类可编程的法定货币，这也是它和传统法定货币的根本区别。对于广大的市场主体和普通消费者而言，可编程性意味着哪些技术突破，对连接商业百态有何作用，又有哪些值得期待的普惠应用？渣打银行和普华永道中国今日联合发布《央行数字货币（CBDC）共创未来银行生态体系》白皮书，具体探讨了央行数字货币在零售、贸易和供应链金融领域的应用前景，以及央行数字货币进一步提升零售客户忠诚度计划和供应链金融解决方案的可能性。

研究表明，央行数字货币适合从复杂度相对较低的零售场景起步。如果要将其进一步应用于贸易和供应链金融领域，尚需在技术上和国际合作方面进行较大变革。一旦成功，则有可能为参与者尤其是中小型企业带来极大的助益。报告强调，上述应用场景都将构筑于以下四个基石之上：一是智能合约的设计和运营；二是数据管理和共享机制；三是央行数字货币和其它支付生态体系之间的互通；四是本地和跨境的监管支持。

报告指出，粤港澳大湾区具有“一个国家、两种制度、三个关税区、三种货币”的条件且区内经济交往密切，非常适合在此先行先试央行数字货币的创新应用，特别是有国际化发展潜力的创新。在此背景下，白皮书进一步探索央行数字货币的可编程性和发展潜力，并基于粤港澳大湾区的定位，研究具有创新性和实用性的应用场景。

其一，在零售客户忠诚度计划的应用方面，白皮书认为可编程的央行数字货币有助于打破传统消费模式下异业异地的积分壁垒，唤醒海量“沉睡”的积分，实现各类衣食住行特别是跨境场景下积分的“通用通兑”，促进消费频次和活力的提升。其原因在于，央行数字货币可推出消费者、本地商户、跨境商户等各方皆高度信任的通用积分，基于交易数据的共享，实现跨商户、跨市场和跨境的积分使用，提升消费权益的互通性。此外，在此模式下，商户群体可更灵活地参与现有计划或建立新的计划联盟，进而与不同规模和类型的商户达成合作创新，共同推动建立跨越品牌、商品和服务类别的忠诚度计划，更好地定位和服务客户。

渣打中国副行长兼个人、私人及中小企业银行部总经理李峰表示：“渣打非常看好央行数字货币的发展前景，也期待其为中国及全球的经济和金融发展注入澎湃的新动能。高度可信和透明的央行数字货币及其可编程特性可以将目前行业价值链条中割裂的信息源更有效地串联起来，从而带动更开放的合作创新，助力金融体系更高效地服务于实体经济所需。我们的研究显示，以可编程央行数字货币为基础的应用场景将会给未来的个人及中小企业金融服务带来深刻变革。”

其二，使用可编程的央行数字货币来促进贸易和供应链交易也可获得类似的益处。在获取传统融资服务方面，许多中小型供应商由于规模较小或缺乏抵质押物、信用记录而较难获得融资；而供应链金融解决方案则往往面临在跨行业、跨境过程中如何实现标准对接和互通的问题。通过结合贸易和支付信息，央行数字货币可以根据相关支付规则和条款进行编程，并成为一种新的贸易融资工具，有助于商业银行、核心企业（买家）、中小型深层供应商之间更安全高效地完成信用穿透和资金流转。渣打银行亚太、非洲和中东地区交易银行部业务主管高睿祺（Ricky Kaura）表示：“央行数字货币有潜力通过新模式缓解这些痛点，为中小型企业提供更好的流动资金支持，以促进供应链整体行稳致远。”

此外，白皮书认为智能合约和数据共享的适当治理模式能够支持央行数字货币在商业环境中更广泛应用。普华永道中国数字化咨询合伙人李德琳表示：“跨境的行业机构和监管机构之间加强合作，对于验证央行数字货币的使用案例以及建立发挥央行数字货币潜力的可编程银行生态系统至关重要。”

附录：两大应用场景图例