资本市场在“交易端”的具体政策正不断落地。

8月10日，沪深交易所表示，加快在完善交易制度和优化交易监管方面推出一系列务实举措，提升交易便利性和通畅性，更好激发市场活力，提振投资者信心。

市场专家表示，交易机制优化措施推出后，投资者交易主板股票，在单笔最小申报数量100股的基础上，可以以1股递增申报股票。

换言之，交易主板股票仍有100股的最低交易门槛，但与以往的整手数申报不同，优化后投资者可以申报101股、102股、156股等。投资者仍然不能提交1股、2股等不足100股的买入申报订单。

在证券市场发展早期，为便利交易撮合处理，通常规定订单申报需以整手为单位，即一手（常见为100股）或其整数倍。然而，随着自动化电子交易的飞速发展和效率提升，以及交易机制的不断改进，整手交易的必要性逐步减弱，降低最小交易单位成为境外市场普遍趋势，许多市场将最小交易单位调整为1股。

当下，A股市场有大量中小投资者，其资金规模有限，对零股申报将有更大需求，尤其是交易高价股时。优化申报数量要求，将最小交易单位改为1股，增加零股部分的申报数量，有利于降低投资者交易个股尤其是高价股成本，便利投资者分散化投资，提高资金使用效率。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，允许主板100股以上1股递增可以方便投资者交易，提高市场活跃度和流动性。

其认为，一方面，能够降低交易门槛，投资者可以利用更低的总价参与股票投资，尤其是高价股标的，提高市场活跃度。同时，通过零股申报，投资者在总资产确定的情况下，可以买到更多的优质公司，使自身的投资组合更加多元化，同时起到分散风险的作用。

事实上，允许零股申报能更好适配投资者交易需求，可以降低投资者交易高价股的交易成本，有助于提升主板流动性。

在美股市场，非整手订单申报及交易占比持续攀升。根据SEC统计，2022年6月美股的零股交易量占比达到约19%，其中股价位于前10%股票的零股交易量占比超过39%。从国内市场实践情况看，投资者对科创板股票的零股申报需求较大，而主板市场有大量中小投资者，其资金规模有限，对零股申报将有更大需求。若将最小交易单位改为1股，则可能增加零股部分的申报数量，进一步提升主板流动性。