8月25日，大盘继续震荡下行，沪指创年内新低，深成指、创业板指均跌超1%。截至收盘，上证指数收跌0.59%，报3064.07点；深证成指收跌1.23%，报10130.47点；创业板指收跌1.17%，报2040.40点。两市全天成交额7675.9亿元。两市个股普跌，合计4235只个股下跌，仅886只个股上涨。

板块方面，金融、地产逆势上涨，环保股持续活跃，TMT板块重挫，AI热门股全线杀跌，军工股同步下挫，消费、文旅、汽车等行业跟随指数下跌。

机构方面，中信证券指出，8月中旬随着政府债发行提速，缴税压力抬升，资金利率有所回升，甚至出现隔夜与7天倒挂。但我们认为货币政策中性偏宽松的基调并没有改变，预计跨月结束后，DR007仍将重回政策利率1.80%下方。对于债市而言，考虑到稳增长政策效果需要时间体现，短期内经济基本面难以出现趋势性拐点，长债利率在2.5%的MLF锚位以上仍具备一定配置价值，预计后续债市或延续边际走强格局。

基金方面，基金指数收报6311.52点，收跌0.73%。地产、证券、银行等ETF涨幅居前，云计算、人工智能、游戏等ETF跌幅居前。

北向资金全天净卖出24.01亿元，本周北向资金累计减仓近225亿元，陆港通开通以来首次连续三周减仓额均超200亿元。