为期两天的“华金证券2023年科技团队投资论坛”于9月8日在北京圆满落幕。本次论坛以“智领未来，向芯而行”为主题，围绕电子、通信、计算机和传媒板块的热点话题进行深度探讨，数位重量级行业专家发表主题演讲，还有数百位专业的投资者、行业资深人士以及近百家上市公司参会进行交流。

在此次论坛上，首先由华发集团金融产业集群旗下企业华金证券党委书记、总裁燕文波进行致辞并表示，今年以来，科技行业主题赛道百花齐放，数字经济、金融科技、数据要素等行业热点交替演绎。同时，全球AI产业正酝酿新动能，国产信创智能应用也处于商业化前夜。科技产业的持续投资和研发是中长期视角下经济政策久久为功的重要目标。

作为华金证券股东的珠海华发集团，经过几年努力，已从单一的区域型房地产企业转型为“科技、金融、城市”三大产业集群齐头并进的综合型企业集团。股东在科技领域的持续投入和产业优势，也为华金证券研究所带来了更多的观察视角和源源不断的发展动能。 

本次论坛由华金证券总裁助理、研究所所长孙远峰主持，孙远峰表示，近年来，华金证券研究所全面转型升级，旗下研&销团队秉承“产业资源赋能深度研究”的理念，围绕科技、智能制造和总量等重要方向，坚持以硬科技研究为突破口，深度结合产业资源，及时挖掘市场投资机会，服务客户。

华金证券研究所将持续为资本市场和产业界搭建高效、顺畅的沟通平台，共谋高质量发展。华金研究行业首席分析师和行业资深专家，主要围绕着电子、通信、计算机和传媒等四大板块近期热点进行了深度分析，以下为论坛现场精彩观点：

电子行业：历史数据显示半导体周期底部临近，存储IC为超强板块

华金证券电子联席首席王海维表示，历史数据显示半导体周期底部临近，存储IC为超强板块，半导体封测为毛利率拐点向上板块，竞争格局稳定，中长期2.5D/3D提供增量，设备材料智能手机芯国产化刻不容缓。

通信行业：真正的中特估，资产金矿+估值蓝海

华金证券通信首席李宏涛认为，数据要素是真正的中特估，主要有以下几个理由：

一、数据“升格”，在生产函数中纳入五大生产要素之一；二、数据要素写入国家战略，数据资产加速入表；三、中国特色的“三权分置”数据产权制度，淡化所有权、强调使用权；四、成立国家+地方数据局，监管从分散到统一；五、数据交易国外企业三方平台主导，国内政府交易所主导；六、通信、互联网等垂直行业预计优先推动，弹性最大。

李宏涛还称，数据要素是资产的金矿。从商业模式来看，数据交易的关键是数据交易所和平台，其服务模式正由“撮合交易”向“数据增值”升级。此外，数据资产入表将增厚企业资产，是开启万亿级市场的“金钥匙”，数据要素市场将进入群体性突破阶段。

计算机行业：B端AI应用正临近全面商业化节点，从兑现时间来看预计要晚于基础设施层2-3个季度

华金证券计算机首席方闻千认为，模型、算力、生态推动AI应用进入大爆发时代：一、算法及模型的快速进化；二、算力基础设施将更加普惠；三、AI产业生态的逐渐成熟。

他认为目前的核心赛道包括：生成式AI应用可分为工具型应用、通用软件、行业软件、智能硬件四大赛道，B端AI应用正临近全面商业化节点，从兑现时间来看预计要晚于基础设施层2-3个季度。

传媒行业：技术进步—媒介变化—内容创新—流量创造—变现丰富

华金证券传媒首席倪爽表示，技术进步—媒介变化—内容创新—流量创造—变现丰富，构成了传媒行业发展的主线。

倪爽及团队预计，在数字经济时代，5G（技术）——VR/AR+元宇宙+数字孪生（媒介）——AIGC+NFT+数字人（内容）——多种变现方法的主线将形成。数字经济“占GDP10%”的新时期，或许将重现文化产业“占GDP5%” 时代传媒产业的巨大机遇。

在上述主线下，倪爽表示，传媒行业的主要机会在媒介变化与内容创新两个方向。媒介端会出现新的“互联网”公司搭建元宇宙等新型内容平台。VR/AR终端及元宇宙平台下，则将出现新的内容形态，并创造新的流量。包括广告营销、影视、游戏、数字人、数据与版权等公司都将参与新内容的创造，并享受新的流量红利与变现模式。而AI技术的快速发展将进一步提升内容的生产效率与质量，加速其他新技术、新应用的普及。