印度股市将于3月28日启用T+0结算制度

印度股市传来大消息。

印度证券交易委员会（SEBI）主席Madhabi Puri Buch3月11日表示，SEBI将在3月28日启动可选的T+0交易结算周期。而即时结算周期将在2025年3月之前完成。

T+0结算将意味着交易将在同一天结算，而即时结算将确保证券和资金的结算立即发生。目前，印度股市遵循的是T+1结算周期，即在交易日的第二天结算。

Buch表示，推动加快结算是由于数字加密货币等替代货币的崛起。她说：“我们希望确保这个受监管的市场具有竞争性，并为投资者提供同样的优势。”

SEBI曾提议分两个阶段实施T+0交易即时结算。在第一阶段，计划在下午1点30分前选择T+0交易结算周期，同日下午4点30分之前完成资金和证券结算。在第二阶段，可选择即时进行结算，直至下午3点30分为止。

国信证券研报显示，最初，印度股市采取固定日结算，在Harshad Mehta 骗局后，印度证券交易委员会（SEBI）于2001年7月引入滚动结算的方式，也就是“T”。最初，它是在T+5基础上针对有限的股票推出的，然后以非常有计划的方式扩展到其他股票。随后在2001年12月，所有股票均转为滚动结算。2002年4月T+5被T+3取代，2003年4月又被T+2取代，2023年10月，所有股票转为T+1结算周期，这也是现行的结算制度。

3月7日，印度股市创下历史新高。截至当日收盘，印度SENSEX30指数收涨0.05%，报收74119.39点，印度股市目前总市值约为4.3万亿美元，是全球第五大股票市场。过去20年来，印度股市的年回报率一直保持在10%。

根据印度政府近日发布的资料，2023年第四季度印度的国内生产总值（GDP）同比增长8.4%，高于此前市场预计的6.6%左右。此前发布的2023年第三季度GDP则增长了7.6%，也明显超过印度储备银行（央行）等的预测值。

印度市场自2023年4月以来强势反弹，主要得益于外资的流入。从投资者结构看，外资在印度流通股持有比例最高。从流通市值分布来看，外资占比最大，达37.10%。

申万宏源最新研报指出，印度股市和美国科技股市呈现高度正相关，并且背后核心因素有望继续增强。2003年~2023年，印度SENSEX30指数与标普500指数的相关性高达0.97，印度股市和美股高度绑定背后是印度经济与美国经济的高度相关性，并且未来美国制造业转移到印度也将加强美印经济周期共振。