最新！中基私募50指数周报来了！
2024-06-14 18:17
一、市场回顾
上周，欧洲货币政策转向。欧洲央行将欧元区三大关键利率均下调25个基点，欧元区主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率将分别下调至4.25%、4.5%和3.75%，这是欧洲央行自2019年以来首次降息。欧洲央行调整利率政策，为长期低迷的欧元区经济打了一剂强心针，预计今年下半年，欧元区经济可能进入持续增长阶段。此前加拿大央行将基准利率下调25个基点至4.75%，是加拿大央行逾四年来首次降息，也标志着过去两年抗通胀激进货币政策的结束。经济数据方面，国家统计局公布了2024年5月PMI为49.5%，比上月下降0.9个百分点。5月财新中国PMI录得51.7，微升0.3个百分点，为2022年7月以来最高，表明中国经济修复步伐继续加速，景气度创近一年来新高。6月初，OPEC+第37次部长级会议决定把2023年11月宣布的日均220万桶的自愿减产措施延长至今年9月底，此外还把去年4月宣布的日均165万桶自愿减产措施延长至2025年底，欧佩克+延长减产措施旨在稳定国际油价，通胀或因此持续更长时间。市场方面，上周A股小幅下跌，日均成交额在8000亿元上下。板块上看，交通、能源、半导体、机械等板块有一定的涨幅，农业、教培、互联网等板块跌幅较大。风格上看，上周大盘股表现由强转弱，小盘股表现转强。港股方面，恒生指数自五月下旬以来转跌，进入六月后小幅反弹，成交额稳中有升。美股主要指数进入六月以来小幅走高，市场预期美联储在年内将降息，推动美股主要指数走高。大宗商品市场方面，近期经济疲软导致油价走低，但上周的欧佩克减产措施对油价起到了一定的支撑作用，WTI原油07合约反弹至74美元。LME有色金属延续下跌走势。国际农产品整体走低，软商品在短期有所反弹。国内商品市场在上周转跌，工业品和农产品有不同幅度的下跌，原油的下跌带动化工板块走低，黑色板块表现也较弱，仅有软商品板块表现较强。总体上看，上周国内A股小幅下跌，国内商品市场转跌，中基私募50指数小幅下跌，股票多头策略获得盈利。二、中基优选私募基金50指数
《中国基金报》以促进行业发展为初衷，经长时间酝酿及充分准备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日，《中国基金报》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。“中基优选私募基金50指数”共包括50支成份基金，成份基金均来自于市场主流的策略，包括股票多头策略、对冲策略和CTA及衍生品策略，并在此大类的基础上，通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论，结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置，其中股票多头策略占比64%，对冲策略占比20%，CTA及衍生品策略占比16%，并在各大类策略中做二级策略均衡，使得投资组合的风险分散。《中国基金报》将按既定规则，持续跟踪成份基金，不断挖掘新的候选基金，逐步优化成份基金。从历史表现来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特点。（一）指数表现
中基私募50指数在2024年6月7日当周收于1617.59点，较2024年5月31日当周下跌0.27%。指标方面，中基私募50指数年化收益率超10%，远超沪深300指数的年化收益率；风险方面，中基私募50指数的年化波动率在11%左右，最大回撤在20%左右，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，中基私募50指数的夏普比率接近1，远高于沪深300指数的夏普比率。上周，中基私募50指数下跌0.27%，股票多头策略盈利0.14%，对冲策略亏损0.20%，CTA及衍生品策略亏损0.21%。股票多头策略下的深度基本面策略获得盈利最多；对冲策略下的高频alpha策略表现相对较好；CTA与衍生品策略下的基本面中长期策略表现相对较好。 上周50支成份基金中有18支盈利，从统计指标上看，三类策略中，对冲策略、CTA与衍生品策略的盈亏分布比较均衡。三、中基优选私募基金50稳健型指数
为满足追求长期稳健收益的投资需求，为市场提供理想的投资工具，《中国基金报》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数（以下简称“中基私募50稳健型指数”），目前指数表现优异，收益较高、回撤小、夏普比率高。配置、组合、优选，是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面，指数秉承“全天候”理念，配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显著的子基金类别，其中对冲基金占50%，股票基金占25%，CTA基金占25%，三大类策略的相关性较低（相关系数0.3以下），受股市牛熊的影响小，不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略，通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析，尽可能保持各细分策略基金的低相关，从而使指数层面更加稳健；同时，成份基金20支，合理分散又避免宽泛，组合效果恰到好处。在基金优选方面，中国基金报具有数据分析及实地尽调的天然优势，在众多私募机构及基金产品中，按照高标准高要求，将优秀私募列入候选，通过深入调研候选私募机构，在各个盈利来源找到理想的投资标的（成份基金），入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰，走势透明，业绩可回溯、可分析，策略容量大等特性，受到业界广泛关注。（一）指数表现
中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日，2024年6月7日当周收于1515.15点，较2024年5月31日当周下跌1.26%。中基私募50稳健型指数收益较高、回撤小、夏普比率高，这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标，在以对冲策略为主的基础上，优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金，二者经均衡配置，波动有望降低，稳健收益十分可期，基金收益率能够成为基民收益率。中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标，成立以来指数年化波动率在7%左右，最大回撤不超过8%；收益方面，中基私募50稳健型指数累计收益超过50%，年化收益率超过10%，夏普比率近1.2。上周，中基私募50稳健型指数下跌1.26%，其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略亏损0.50%，经均衡配置的股票多头策略亏损0.35%，CTA及衍生品策略亏损0.41%。二级策略上看，对冲策略下的中频alpha策略表现相对较好，股票多头策略下的均衡成长类策略获得盈利，CTA及衍生品策略下的量价多周期策略表现相对较好。说明：
1、中基私募50指数、中基私募50稳健型指数及走势图，每周更新（发布截至上周末的净值），可在《中国基金报》官方网站（网址https://www.chnfund.com/）、官方微信公众号、官方APP相关专栏进行查阅，相关周报、月报、季报、半年报、年报等固定报告，也将通过上述媒体渠道公开。2、如果私募机构有意参与未来系列指数的基金优选，可将公司、产品等材料发送至zgjjbsmzs@chnfund.cn，我们将安排后续对接。相关资料：
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