7月30日召开的中共中央政治局会议（下文简称“会议”）分析当前经济形势，部署下半年宏观政策，传递出多重积极信号，稳定和提振了市场预期。

会议对当前经济形势判断客观清晰，直面发展中、转型中的问题，积极主动应对。会议指出，“当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求不足，经济运行出现分化，重点领域风险隐患仍然较多，新旧动能转换存在阵痛。”

政策基调方面，会议指出“宏观政策要持续用力、更加给力”，这相比4月底中共中央政治局会议的政策基调更加积极。持续用力，表明后续政策不会脱节断档，前期已部署好的政策举措将扎实有效落地；更加给力，表明市场有望看到增量政策举措持续出台。

具体来看，财政政策方面，会议要求“加快专项债发行使用进度，用好超长期特别国债，支持国家重大战略和重点领域安全能力建设，更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新”。货币政策方面，会议提出“要综合运用多种货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度，促进社会综合融资成本稳中有降。要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”更加积极的财政货币政策组合拳，有望进一步降低实体经济融资成本，形成有效投资和消费需求。

会议强调要扩大国内需求，把提振消费作为扩大国内需求的主要抓手。会议强调，“要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿，把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手，支持文旅、养老、育幼、家政等消费”。去年以来，居民平均消费倾向处在持续回升的通道中，促消费政策的发力有望继续提振居民的消费倾向，为国内消费需求回升向好夯实基础。

会议积极定调稳增长，为下半年经济和市场奠定向上基调。会议明确“增强资本市场的内在稳定性”，呼应二十届三中全会决定“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”提法。2023年末以来，资本市场制度建设的积极变化不断加快，中央金融工作会议提出“建设金融强国”、两会报告提出“增强资本市场内在稳定性”、国务院推出“新国九条”、证监会持续推动“以投资者为本”的系列改革，增强资本市场内在稳定性的政策目标明确，投资者信心有望进一步修复。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎