中国基金报记者 张燕北 孙晓辉

根据基金2024年半年报披露的情况，今年上半年，个人和机构投资者持仓结构呈现不同的趋势，个人投资者大量加仓债券基金，机构则在股票基金、海外投资基金以及其他基金（如公募REITs）上加大了投入。

个人投资者涌入债基

天相投顾数据显示，截至2024年6月底，个人投资者和机构投资者持有公募基金份额分别为15.38万亿份和13.44万亿份，较去年底分别增长了8.8%和17.7%。

其中，个人投资者持有份额占比为53.36%，较去年底下降1.82个百分点，同比微增0.01个百分点；机构持有的基金份额占比从去年底的44.82%增至46.64%，增加1.82个百分点。

由此可见，机构投资者整体持有的份额占比仍低于个人投资者，但个人投资者占比在上半年有所下滑。

分类型来看，债券基金是个人投资者占比提升最多的类型。

上半年，机构投资者和个人投资者持有的债券基金份额均大幅上升，机构投资者持有7.69万亿份债券基金，较去年末增加8493.3亿份。个人投资者持有1.57万亿份，较去年末增加5321.08亿份；个人投资者持有的份额占比达到16.97%，较去年末提升3.78个百分点，较去年年中提升4.35个百分点，显示个人投资者在持续加仓债券基金。多只热门长债、中短债基金都有大量个人投资者涌入，如鹏扬中债-30年期国债ETF的个人投资者持有份额增加了710.78万份，占比提升20.5个百分点。此外，鹏华永达中短债6个月定开债、兴业嘉瑞6个月等基金的个人投资者占比均大幅提升。

与此同时，纯债基金持有人也明显增加。Wind数据显示，上半年，纯债基金持有人户数从7.05亿增至8.5亿，增幅超过20%。24家基金公司旗下债券基金持有人户数超过百万，天弘基金以近547万户位列首位。

分品种来看，截至今年年中，16家基金公司旗下短债基金持有人户数超百万，天弘基金位列第一。易方达基金旗下短债基金持有人户数达到291.5万，较去年底增加51%。此外，永赢基金、广发基金旗下短债基金持有人户数均超百万，增幅在六成以上。

中长债基金方面，7家持有人户数超百万的基金公司中，仅一家较去年底户数减少。此外，以机构投资者为主力的指数债基也普遍出现持有人增加的情形，整体增加七成左右。

不过，同为较低风险的货币基金个人持有者比例却出现下滑。截至上半年末，个人投资者持有货基的份额占比为69.04%，较去年末下降3.62个百分点，在同期所有细分品种中下滑幅度最大。相应地，机构投资者持有货基份额比例有所提升。

机构青睐股票、海外等品种

今年上半年，股票基金、海外投资基金，以及其他基金（含公募REITs）的机构投资者占比显著提升。

截至上半年末，机构投资者持有股票基金10341.09亿份，占比38.23%，较去年末增加1647.34亿份，占比同比提升4.49个百分点。

除了部分普通股票型基金，机构投资者持有股票基金的主力品种为被动指数产品，尤以ETF及联接基金占较大比例。除了“国家队”青睐的沪深300、上证50、中证500等代表性宽基ETF产品，不少行业主题ETF也以机构投资者持有为主。

基金半年报显示，机构投资者占比超95%的华安上证180ETF前十大持有人中，除了中央汇金投资有限公司以90%的比例占据首位，第二至第五席均为险资，个人投资者仅有2席。

海外基金中，机构投资者持有1924.8亿份，占比36.45%，较去年末增加220.92亿份，同比提升2.39个百分点，其中，债券类品种是机构投资者增持的主要方向。比如，南方亚洲美元收益债A上半年机构投资者占比提升超过40个百分点；华安全球美元收益债券人民币的机构投资者占比提升超35个百分点。

热门权益类QDII品种也备受机构投资者钟爱。广发纳斯达克100ETF中报显示，除了联接基金，前十大持有人中有8席为机构投资者，包括外资、险资、券商和私募基金。

其他基金中，机构投资者合计持有225.2亿份，占比87.27%，较去年末增加45.24亿份，占比同比提升3.49个百分点，增持的品种主要是公募REITs。

以个人投资者占比较高的中航首钢生物质REIT为例，中报显示机构投资者占比为78.73%，较去年同期增加3个百分点；前十大持有人悉数为机构投资者。