日前，野村东方国际证券召开了 2025 年 A 股市场展望媒体发布会，野村东方国际证券研究部总经理及首席策略分析师高挺博士分享了他对 2025 年 A 股表现的看法。

高挺表示，回顾2024年，政策转向与市场修复在美元指数近期走强、新兴市场普遍下跌的背景之下，四季度至今 A/H 市场大幅反弹显得难能可贵。在修复之后，沪深 300 指数重新回到了 2022 年末的点位。从较长时间维度来看，2023 年A股的走弱更多受到基本面疫后复苏的乏力所致，在政策转向后，市场开始预期中国经济的实质性复苏，这一预期驱动A股抹平了2023年的跌幅，并使得A股重新回到了防疫政策转段的起点。

展望2025年，高挺认为，多重挑战与增长动力切换高挺认为美国的贸易保护主义趋势很难看到消退的可能性，而更高的关税和生产成本将可能在中长期显著推 升美国通胀水平。高挺认为，强美元环境不利于新兴市场表现，但这已被市场所较多计价；A 股的复苏节奏 更多受政策与基本面的复苏节奏影响，内需可能会成为政策刺激的方向。

值得一提的是，野村东方国际证券于 2019 年 11 月 18 日顺利获得中国证监会颁发的经营证券期货业务许可证，是 2018 年中国证监会公布《外商投资证券公司管理办法》后，首批获准设立的外资控股证券公司之一。

2019 年 12 月 20 日公司在上海正式营业。在过去五年中，公司持续布局中国内地业务，已在上海、北京、深圳和浙江设立了分支机构，并拥有超 200 名员工。

野村集团也于 2025 年 12 月 25 日迎来成立 100 周年的重要时刻。野村集团制定了全新的发展宗旨“通过发挥金融市场力量，与世界携手应对挑战，实现社会共同繁荣”，这一宗旨也是野村东方国际证券在中国市场的行动指南。