不少私募看好中证A500指数的投资价值，积极布局相关产品，相关数据显示，去年指数发布以来完成备案的中证A500指数增强私募产品已有约60只，私募称该指数天然适合量化。同时，不少渠道反馈，客户对该指数的热情也很高，产品规模显著增长，但也有渠道表示由于这类产品历史业绩比较短，并没有很多客户选择。

近年来私募指增产品竞争日趋白热化，很多私募都开发了覆盖多个宽基指数产品，也有私募重点发力部分特色指数，比如红利、全市场选股，给投资者提供丰富的投资工具选择。

看好中证A500指数投资价值

私募备案相关产品约60只

基金业协会官网数据显示，目前已完成备案的中证A500指数增强私募产品已有约60只。看好该指数的投资价值，私募行业积极布局。

量派投资表示，从贝塔来看，中证A500指数覆盖了中国最优质的大盘蓝筹，ROE长期以来表现较好，代表中国核心权益资产；同时，相比沪深300指数，其减少了传统金融、地产等行业占比，提高了新质生产力行业比重。从阿尔法来看，相比沪深300指数，该指数成份股样本的一致性较强，且数量更多，特征更多样，目前更容易获取超额。“中证A500指数有着相对特殊的样本特征，相较于其他中小盘宽基指数，它对于管理人跟踪指数的紧密程度要求更高。”

黑翼资产称，中证A500指数采用以“行业均衡”为核心、兼具“优选三级行业龙头+互联互通+ESG评价”的编制思路，从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。

世纪前沿资产表示，该指数从各行业挑选龙头，市值跨度较大，兼顾成长与价值，相对全市场而言“行业中性”，更为均衡。从近20年指数表现来看，中证A500指数的年化收益介于沪深300与中证500指数之间，波动率与沪深300指数相近，风险收益比相对较高；另外，该指数兼具红利属性，2024年至今，其股息率与沪深300基本相当。“目前公司中证A500指增产品已在多个代销渠道同步上线。得益于指数成份股数量多、流动性覆盖较广以及机构关注度较高等特点，其超额收益来源也更分散化、多元化。”

平方和投资也称，中证A500指数选取中证三级行业中自由流通市值最大或总市值排名前 1%的证券。同时，降低了金融行业权重，增加了工业、信息技术和原材料领域权重。指数成份股中“专精特新”企业占比达36%。风格更偏向成长型，同时保持了大盘股的特性，攻守兼备，受风格轮动影响较小。

从量化私募维度看，茂源量化认为，中证A500指数天然适合量化，由于其在行业分布及市值分布上与中证全指十分相似，当量化管理人通过全市场选股进行增强时，整体组合与指数不会有太大的差异，即使再次发生大小盘风格切换，组合发生大幅超额回撤的概率也显著降低。“作为拥抱指数化投资、配置核心资产的重要工具，该指数具备较好的长期投资价值。我们推出了全市场首批实盘交易的中证A500指增产品，一些机构在积极推进合作流程，已有部分资金投到产品当中。”

考虑历史业绩比较短等因素

投资者对中证A500指增态度不一

据记者从渠道了解到，不少投资者也非常认可中证A500指数的投资价值。

“中证A500指数自9月23日发布以来，受到了机构和个人投资者的广泛关注，相关策略产品更是募集火爆，规模增长显著。”排排网财富理财师负责人孙恩祥说，以该指数筛选样本进行数据回测，各大基本面数据多数优于市场宽基平均水平；同时，其作为新质生产力含量高的宽基指数，在我国产业转型升级趋势上具有一定代表性，得到政策支持。

新方程研究员郭新宇表示，中证A500指数在行业、个股上的集中度更低，更加聚焦代表新质生产力方向的新兴行业龙头，同时成分股注重互联互通、ESG等属性。“投资者对于该指数的接受程度还是较高的，在近期政策频发、市场情绪提振的背景下对其未来表现整体也较为乐观。”

大岩资本称，在渠道方面，客户对中证A500指数产品接受程度较高，普遍看好其发展潜力，市场需求旺盛，公司产品募集已完成。相比沪深300，中证A500指数显著超配的行业包括电力设备、有色金属、医药生物、国防军工等，映射出经济结构调整和产业升级的宏观趋势。同时，指数编制融入了互联互通、ESG等符合国际投资标准的筛选条件，便于国内外中长期资金配置A股资产。

黑翼资产表示，中证A500指数作为新一代的“核心宽基”，具备较高投资价值，其具有较强的盈利能力。以不足10%的A股数量，覆盖了A股市场近55%的总市值，贡献了近71%的归母净利润。“很多渠道和投资者对中证A500指增产品的关注度和配置需求都很高。目前我们与多家渠道进行深入沟通，推动该产品线的布局。”

平方和投资也说，中证A500指数是优质大盘成长股的典型投资标的，为投资者提供了独特的投资价值。在渠道方面，客户对该类产品的接受度较高，销售情况良好，市场反馈积极。

但格上理财旗下金樟投资投研总监付饶称，虽然不少私募当下已经开始积极布局此类产品，有部分客户对中证A500指增策略比较感兴趣，对比管理人、要素等方面，“但是考虑到该指数能够做出的超额并不是最多的，并且产品的历史业绩也比较短，因此并没有非常多投资者在选择。”

布局宽基指数和特色指数

私募指增策略竞争日趋白热化

私募指数增强产品越来越丰富，指增策略线在过去几年竞争已日趋白热化，未来这种态势也会延续。

大岩资本表示，除了中证A500指增产品，近期私募备案的产品主要涉及大盘指增产品，例如沪深300指增，还有小微盘指数增强产品，如中证1000指增、中证2000指增，以及全市场指增产品，专注于高分红股票的红利指增产品。

付饶称，最近还有少量私募布局了红利类的增强产品。近期投资者主要的关注点还是在全市场选股类产品上，因为其能够在比较广的范围内选择，在捕捉投资机会的时候没有特别多的风险约束，“2024年小市值风险释放之后，小市值因子持续创下良好收益，这类产品在该领域能够获得更加进取的业绩，受到投资者关注。”

平方和投资表示，未来将加大在沪深300和中证A500指增产品上的投入，力争将这两条产品线壮大，并持续优化策略模型。

茂源量化称，希望充分发挥量化选股模型的优势，优选具有更好投资性价比和发展潜力的赛道来做增强。除常规的沪深300、中证500、中证1000指增以及中证1000ETF指增、全指指增、中证A500指增产品外，公司去年还推出了SmartBeta增强的红利指增产品。“目前看来，作为工具型产品均有较大的市场需求，投资者的关注度与认可度在与日俱增。”

孙恩祥总结道，私募布局多以主流宽基指增产品为主，如沪深300、中证500、中证A500、中证1000等指数，部分私募也布局了中证2000、国证1000、国证2000、全市场选股等。投资者根据实际收益预期以及风险承受能力选择不同赛道：一方面，看好市场贝塔收益，会布局沪深300、中证500、中证A500指增；另一方面，期望更多超额收益，投资者会选择中小盘或全市场选股产品，但随着市场风格变化迥异、大小盘轮动迅速，更多投资者选择两头同时配置以达到杠铃效果。