中国基金报记者 孙晓辉

AI浪潮席卷全球，沉寂良久的医药领域正逐渐成为其中的“风暴眼”。

近期，AI医疗概念持续升温，带动医药板块焕发新的活力。其中，智慧医疗指数春节以来涨幅已超30%。

业内人士认为，市场对AI医疗概念的追逐偏向主题交易，中长期来看，AI技术的发展可能带来生物医药领域的革命，为整个医疗信息产业乃至医疗行业带来价值重估的契机。

AI医疗概念持续升温

重仓基金表现突出

春节之后，DeepSeek引领的AI行情成为A股和港股市场当之无愧的主线。随着行情的演绎和扩散，AI医疗概念持续升温，带动沉寂良久的医药板块焕发出活力。

2月以来，多家医疗领域上市公司宣布接入DeepSeek，加速公司智能转化。AI正成为药企抢占未来发展制高点的必备利器。

据Wind统计，医疗服务（申万）行业年内涨幅超25%，近五日更是以超9%的涨幅在申万二级行业中居前。截至2月21日，智慧医疗指数春节以来涨幅超过33%，近半年涨幅超过75%。

随着AI医疗概念爆发，医药、医疗主题基金或重仓医药的基金净值表现出十足的弹性。

据Wind统计显示，截至2月21日，农历蛇年春节以来，有10多只医疗、医药主题基金净值增长率超过15%；其中，汇添富中证互联网医疗涨幅接近30%。

过去5个交易日里，中欧医疗创新、中银港股通医药、天弘医药创新、平安医疗健康、华安创新医药锐选量化等20多只主动、被动医药、医疗主题基金净值增长率超过10%。

此外，也有基金产品因配置了医药板块收获颇丰。比如，万家经济新动能为2月份净值表现最好的基金，区间涨幅高达33.75%。去年四季报显示，该基金医药持仓超过30%，仅次于科技板块，百济神州、诺诚健华、华大智造、华大基因均在前十大重仓股之列。

长城消费增值近一个月净值增长率接近30%，2月14日单日涨幅高达10.75%。去年四季报显示，其前十大重仓股中，有9只属于医药板块，其中不乏AI医疗概念个股。据了解，该基金自2022年三季度起就战略性超配医药板块，主要是基于对老龄化长期趋势以及宏观经济的判断。

此外，广发价值核心混合近半年净值增长率超60%，2月21日涨近8%。去年四季报显示，该基金前十大重仓股中，医药板块个股占据三席。

医疗领域科技变革带来投资机会

展望后市，多位基金经理表示，随着AI的平权，医疗领域将迎来科技变革，行业中资源禀赋突出、率先拥抱AI赋能的公司，未来可能演绎出新的投资机会。

长城消费增值基金经理龙宇飞分析，AI医疗的快速上涨，可能更多源于资金对于AI领域低估值细分行业的追逐，但从更宏观和更长期的视角来看，当前人工智能发展势头强劲，各种应用加速落地、亮点频出，且想象空间巨大。而对于消费、医疗等偏传统的行业，AI应用落地或稍微滞后，但也只是时间问题，科技属性的加持可能会带来更多更好的投资机会。

过去3年，医疗板块表现一直偏弱，龙宇飞认为，最重要的原因之一是部分领域短期景气度不高，市场担忧行业成长逻辑被破坏。如今从产业逻辑上看，AI等新技术的赋能可能对行业提升效率、降低成本带来帮助，这不仅有助于缓解短期压力，甚至可能在未来创造出新的未被满足的医疗健康需求。

龙宇飞称，随着科技浪潮的兴起，医药医疗行业中具备科技含量的领域值得长期关注，可积极关注两大细分方向：一是与AI与医疗相结合，利用过去积累的大量高质量数据，提升诊疗效率和能力；二是AI赋能新药研发，降低成本、缩短时间，提高商业价值。这两个领域的股价目前处于相对低位，在市场环境向好时，或更具有上涨弹性。

国融基金权益投资部总监周德生认为，AI技术的发展有可能带来生物医药领域的革命。近期AI医疗方面的催化较多，海内外均高度关注，相关公司股价表现不错。AI在医疗领域的应用落地前景得到越来越多人的认可，本质原因还是随着AI技术不断进步，依靠大模型能力可以处理和解释大量非结构化数据，赋能药物发现、疾病诊断、疾病预测与预防、临床治疗、远程医疗和管理等几乎所有医疗环节，将显著提升医疗水平、增加医疗服务可及性以及降低医疗成本，重塑医疗健康行业。AI技术的发展有可能带来生物医药的革命，为整个医疗信息产业乃至整个医疗行业带来价值重估的契机，今年要特别重视相关投资机会。

富国基金认为，短期看，近期市场对AI医疗概念的追逐偏向主题交易，部分企业距离实现业绩兑现仍有一段距离，相较医药板块整体呈现出一定的估值溢价。

长期看，AI对医药行业的赋能和重塑是大势所趋，产业逻辑较难证伪。全年AI医疗行情或呈震荡反复走势，建议逢低配置，关注政策、技术迭代、商业化进展对行情的催化。