东北证券“东证中小企业服务研究院”公众号日前发布的《2014-2024年A股上市公司并购重组分析报告》显示，2014年-2024年，A股上市公司并购重组事件共计2488起，合计总金额8.62万亿元。

该报告显示，2017年-2023年，A股上市公司并购重组数量和交易金额呈走低趋势。受政策影响，2024年并购重组交易热度明显提升。

从并购重组形式来看，共包括12种，位列前二的是发行股份购买资产和协议收购，占比分别为59.15%和28.53%（有3起并购重组项目未披露数据）。

从并购重组目的来看，横向整合、多元化战略、战略合作是企业进行并购重组的主要目的，分别占比为40.63%、18.37%、10.83%（22起并购重组项目未披露数据）。

从地区类型来看，境内并购是主体，共2303起，占比为92.71%；其余分别为出境并购、境外并购、入境并购（4起并购重组项目未披露相关内容）。

从支付方式来看，“股权+现金”、“现金”及“股权”是并购重组主要的支付方式，三种方式的交易金额占比合计为87.27%（131起未披露相关支付方式）。

从交易股份占比来看，小于50%的（少数股权收购）共220起，占比为11.95%；大于等于50%的共1621起，占比为88.05%（647起并购重组项目未披露相关内容）。

从是否构成重大资产重组来看，在A股上市公司并购重组中，有2050起构成重大资产重组，占比为82.73%；428起不构成重大资产重组，占比为17.27%（有10起并购重组项目未披露相关内容）。

从行业分布来看，标的公司所属行业数量排名前三分别是互联网软件与服务、信息科技咨询与其它服务、电子设备和仪器。

从估值情况来看，以上市公司发行股份购买资产项目为例，统计近3年并购重组标的估值。标的估值按照未来3年承诺利润计算的估值PE平均在14.25倍，其中2022年、2023年、2024年平均倍数分别为13.24、17.08和12.44。

整体来看，上市公司发行股份购买资产项目中，标的资产的估值PE处在相对较低水平。

从业绩承诺情况来看，以2020年过会的上市公司发行股份购买资产项目为例，统计分析标的资产业绩承诺与业绩实现情况。涉及相关并购项目的上市公司共有53个，并购标的73个，其中43个标的资产设置业绩承诺条款，占比58.9%。

从标的业绩完成率来看，低于100%的占比为20.31%，高于100%的占比为79.68%，且近2成标的接近“踩线”完成业绩承诺。其中，2023年兰生股份购买会展集团100%股权的业绩完成率（业绩完成率=业绩实际数/业绩承诺数）最高，达到145.69%。