中国基金报记者 张玲

近年来，在行业高质量发展过程中，基金公司持续通过实施员工持股计划、撤销监事会等措施，优化公司治理。

业内人士认为，当前部分基金公司仍存在激励短期化、中小股东话语权不足等问题，通过股权激励、结构精简等措施可以推动行业更快从“规模竞争”转向“质量竞争”。

优化公司治理

公开信息显示，日前，永赢基金新增三家有限合伙企业为股东，分别为上海稳进同赢企业管理中心（有限合伙）、上海锐进同赢企业管理中心（有限合伙）、上海聚信同赢企业管理中心（有限合伙），合计持有3.51%股权，这部分股权由股东新加坡华侨银行转让。据悉，此次股权变更将用于支持员工持股计划。

今年5月，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》），支持基金公司依法实施员工持股等长效激励措施，提升核心团队稳定性。永赢基金成为《行动方案》发布后首家实施员工持股计划的基金公司。

对此，济安金信基金评价中心主任王铁牛表示，投研人才是基金公司最宝贵的资产，员工持股计划可以更好地协调基金公司股东、员工、投资者之间的利益，使团队更关注长期投资业绩和公司稳健经营，有助于基金公司持续健康发展。

南开大学金融学教授田利辉认为，员工持股计划是优化公司治理的关键举措。其意义有三：一是绑定核心团队与股东利益，激发长期价值创造动力，减少“短期主义”行为；二是强化人才竞争力，留住投研骨干；三是完善治理结构，使决策更贴近市场与投资者需求。

“过去已有一些基金公司实施了股权激励，在提升投研能力和行业影响力方面取得了一定成效。”王铁牛指出，《行动方案》明确支持员工持股，这为行业提供了明确的政策预期和发展方向，预计未来会有更多基金公司考虑实施员工持股计划。

田利辉也认为，后续或有更多公司跟进，尤其是中小基金公司，将通过股权激励突破人才瓶颈，打造差异化竞争优势。

平衡效率与合规

除了员工持股，今年以来，英大、方正富邦、华夏、‌益民、中航等多家基金公司相继宣布撤销监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权。

对此，王铁牛表示，撤销监事会有助于基金公司精简流程、降低成本、提升运营效率。与传统的监事会相比，董事会审计委员会成员多为具备丰富投研、风控、财务经验的专业人士，有助于更精准地发现公司运营中的财务风险、合规风控等问题，并直接汇报给董事会尽快解决问题。

“过去基金公司监事会与董事会形成双向制衡。取消监事会后，若缺乏配套的制衡机制，可能出现董事会权力过于集中的情况。若审计委员会受到干扰，可能导致监督失效，进而损害基金持有人和股东的利益。”王铁牛认为，撤销监事会只是基金公司优化内部监督的路径之一，而非强制性要求，最终选择哪种模式，基金公司应结合大股东要求、自身治理结构、团队配置等实际情况做出决定。

田利辉表示，撤销监事会是治理结构优化的一种探索。积极影响在于简化决策链条、提升效率，符合现代企业“董事会中心主义”趋势。但基金公司需要同步强化内部监督机制，如完善独立董事制度，选聘具有监督经验和能力的专业董事，设立专门委员会等。是否撤销监事会，应经过监管引导与个案评估，避免监督真空，关键在于平衡效率与合规，确保投资者利益不受损。

除此之外，基金公司在优化治理方面还存在大股东控制、激励短期化、中小股东话语权不足等问题。

对此，田利辉建议，在政策层面，细化长效激励政策，明确持股比例、锁定期等；强化投资者保护机制，如建立独立董事提名制度。在公司方面，优化股权结构，引入多元股东；完善投研人员团队管理机制，配套长周期考核；强化信息披露，提升治理透明度。

田利辉认为，治理优化是基金行业高质量发展的根基。股权激励、结构精简等措施可推动行业从“规模竞争”转向“质量竞争”，更好地服务投资者与实体经济，实现高质量发展。

在王铁牛看来，基金公司治理优化是一个长期持续的过程，应围绕更好地保障基金份额持有人合法权益，解决好持有人收益与管理人收入脱节等问题，杜绝短线追涨杀跌、投资风格漂移、换手率过高等可能损害投资者利益情况的发生。