一年一度的高考即将来临。

一提到考试，学霸一词就出现在基金君的脑海中。而在竞争激烈的基金圈中，最不缺的就是学霸基金经理。Wind数据显示，截至2021年6月3日，公募基金经理中共有275位博士，2219位硕士，103位学士。

学霸一直都是家长口中“别人家的孩子”，那么在不乏学霸的公募基金圈中，哪些基金经理会是投资者心中的“别人家的孩子”，并因其优秀的学历背景而获得市场关注呢？

今天，基金君将为大家介绍3位曾是高考状元的明星基金经理，他们是广发基金林英睿、泓德基金邬传雁、前海开源基金邱杰。基金君希望通过解析他们各自的投资风格和框架，帮助大家了解这些优秀投资人背后的投资理念。

广发基金：林英睿

林英睿，经济学硕士，现任广发基金管理有限公司基金经理。曾任瑞银证券有限责任公司证券部助理投资研究分析师，中欧基金管理有限公司基金经理助理、研究员，广发基金管理有限公司权益投资一部研究员、基金经理。

目前，林英睿在管基金4只，总管理规模约为85亿元。其代表产品任职以来回报达172.99%，排名同类型基金前3%。

据Wind投资经理指数（公募偏股）显示，自2015年担任基金经理以来，林英睿取得了58.56%的回报，最高连续6月回报达36.54%，年化回报达7.96%。（数据来源：Wind，截至2021年6月3日）

（数据来源：Wind，截至2021年6月3日）

2004年，林英睿以云南省文科状元的身份考入北京大学，并于2011年获经济学硕士学位。早在大二时，林英睿就开始尝试炒股，后因想尝试卖方的生态环境和流程，成为了一名券商分析师。

在外资行做研究期间，林英睿通过建模，以及大量的案头工作去研究上市公司，打下了扎实的投资基本功。而后在多年的研究投资生涯中，林英睿涉猎多个行业，包括零售、家电、消费、汽车、钢铁、军工、计算机等，为其整体研究体系奠定了坚实基础。

对于投资策略，林英睿表示，“我的投资策略是从暂时不受市场关注的领域寻找价值被低估的公司，在风险可控的前提下，获得价值回归带来的收益。”他认为，专业投资人做的事是对资产进行定价，如果能找到一批市场定价与企业内在价值存在偏差的标的，就存在大概率获得可复制性的赚钱机会。

基于此，林英睿专注于在面临底部反转的行业中，寻找市场的定价失误，注重标的安全边际和风险控制。

与大多数公募基金经理不太一样，林英睿会结合宏观环境、市场趋势、估值水平对组合的仓位进行管理。

当他判断市场整体处于高估水平时，会果断选择低仓位；当预判到来年可能是小年，他也会在大部分时间保持中低仓位；而当确认牛市来临后，他又会及时大幅加仓，并且在市场受到短期冲击时适度降低仓位。长期来看，林英睿较好地把握住了市场的节奏，通过合理的调整组合持仓结构，为基金持有人带来稳定收益，同时收获了认可。

林英睿曾表示，“作为基金经理，我预测不了客户什么时候入场，预测不了客户持有多长时间，但希望自己能尽可能控制好回撤和波动，提升客户体验。我希望管的基金净值曲线能够相对平稳地向上，当我发现可能出现系统性风险时，就会采取降仓应对。少赚钱比亏钱好。”

牛年春节后，股市经历了大洗礼，基金业绩表现分化，林英睿的代表产品却逆市获得优异业绩，成为市场的焦点。从该产品近3年的动态回撤可以看出，近年来，林英睿对回撤控制尤为重视，即使是在行情较差时，也能稳住收益。

（林英睿代表产品近3年动态回撤，数据来源：Wind，截至2021年6月3日）

回顾一季度，林英睿在一季报中表示，一季度市场风格大幅震荡，成长和价值风格的收益差异在2020年12月陡然拉大后，在1月以几乎相同速度走阔，而在2月中旬到季末以更快的速度修复。

一季度，林英睿重点布局的以周期金融为代表的顺周期行业，走出了较为明显的相对收益。

在林英睿看来，市场是一面镜子，不仅反映了基本面情况，更反映了人性在面对波动时的原始冲动。市场交易的并不是未来，而是对于未来不确定性的不同认知。而面临不确定性时，人类原始动物精神的大幅波动可能正是亏损的主要来源之一。

林英睿指出，虽然从2020年下半年开始一直看好价值风格的回归，但是这种回归应该不是一蹴而就的，中间会经历各种各样的挑战和反复。去预测其中的节奏和幅度是很难的，只能在中高频宏观经济数据里寻找线索，客观评判价格和价值的差异，耐心守候均值回归。

在近期接受中国基金报记者的采访中，有关未来看好的行业，林英睿如是答道：“主要分布在两个领域：第一是顺周期领域，从企业盈利和估值水平来看，性价比还不错。第二分布在中小市值领域，过去因为龙头效应，中小市值公司受冷落，其中有很多优质公司值得挖掘，有些公司12、13倍PE，每年有30%-40%的增长，非常有价值。”

泓德基金：邬传雁

邬传雁，工商管理硕士，现任泓德基金管理有限公司副总经理。曾任幸福人寿保险股份有限公司总裁助理兼投资管理中心总经理，阳光保险集团股份有限公司资产管理中心投资负责人，阳光财产保险股份有限公司资金运用部总经理助理。

目前，邬传雁在管基金6只，总管理规模约为444亿元。其代表产品任职以来回报达202.04%，排名同类型基金前7%。

据Wind投资经理指数（公募偏股）显示，自2015年担任基金经理以来，邬传雁取得了168.24%的回报，最高连续6月回报达66.58%，年化回报达17.9%。（数据来源：Wind，截至2021年6月3日）

（数据来源：Wind，截至2021年6月3日）

作为1987年湖北鄂东南区域高考状元，邬传雁拥有保险和公募基金复合背景，1993年开始投资股票，是业内拥有20多年经验的投资老将。

“知道投资收益来自哪里，才能在股市的涨跌中有所进步。” 邬传雁管理的基金，长期稳健收益来自于发现投资风险，并有效管理投资风险。在邬传雁看来，在投资时，对投资风险的关注度尤为重要。将风险引入投资流程以后，邬传雁发现，操作策略的风险和个股的实质性风险是两大主要风险来源。

就操作策略而言，是依靠波段博弈赚钱，还是寻找投资品种的时间价值赚钱，成为不少投资人纠结的问题。邬传雁认为，如果彻底放弃短期择时，潜心追求个股的长期价值，就可以在经历过无数次的涨多跌少之后，获得最为满意的投资回报。

在解决了操作策略风险后，邬传雁更加关注投资品种的风险。他认为，严格选股标准对控制投资风险至关重要，选股的过程就是要把长期风险剔除，拿到可以穿越周期的好股票。

调研公司时，邬传雁最注重管理层是否有能力，有格局，并心无旁骛地做好业务。邬传雁称，“好公司有些共同特征：学习型的公司、长期战略眼光、管理层理想远大、完善的公司治理、注重长期利益的使命感、产品客户文化的积累、对成本及毛利的精细化管理等等，这些都是一个顶级企业家团队必须要做的事。”

经过严格的筛选机制和个股分析调研，邬传雁会对所选出的优质个股长期坚定地持有。当然，优质个股也并非一路上涨，波动出现属正常现象。对此，邬传雁表示，“与容易产生实质性风险的坏资产相比，好资产会跟随自身投资价值长期向上的特点，获得持续的成长。因此，坚持长期拥抱好资产就是最好的策略，当选定好股票之后，投资无非是一场关于耐心的比拼。”

在管理投资组合时，邬传雁确实做到了长期持有。从他代表产品近5年的季报来看，在前十大重仓股中，有8只个股持有2年以上。其中，有1只医药龙头股，邬传雁已连续持有20个季度。

受早年保险从业经验影响，邬传雁在投资风格上也具备保险投资的特点，追求中长期较高收益和中短期较低回撤，以期为投资者带来更好的持有体验。在回撤控制上，以邬传雁的代表产品为例，除了在市场大落之时产生了近5年的最大回撤，其它时刻都控制的较好。牛年以来市场回调，但邬传雁依旧抗住大跌，通过合理的组合调整控制回撤，追求绝对收益。

（邬传雁代表产品近5年动态回撤，数据来源：Wind，截至2021年6月3日）

在一季报中，邬传雁对投资有着如下思考，“在一个只有少数企业能够走出二次甚至三次增长曲线的结构型牛市当中，投资者事实上很难有效地进行轮动的投资。同时，由于这一轮牛市主要是由企业无形资产为主的价值所驱动而非主要由资金所驱动，所以它的长期存在也具备坚实的价值基础。”

邬传雁指出，“我们需要面对全球互联的资本市场波动加大的事实，也需要认清A股在未来很长时间内积累严重泡沫的可能性也不大，走向A股市场历史上罕见熊市的可能性不大，但大概率会呈现出一种典型的结构型特征，少数优质股票价格和价值长期同步向上，但找到他们的概率在下降。在这种市场环境中，以博弈和轮动作为基础的投资策略正在逐步失效。”

对于投资，邬传雁表示，应该抓住的主要矛盾是推动企业价值创造最本源的动力，也是我们长期投资收益的来源。

前海开源基金：邱杰

邱杰，经济学硕士，现任前海开源基金管理有限公司董事总经理、联席投资总监、投资部联席行政负责人。历任南方基金管理有限公司研究部行业研究员、中小盘股票研究员、制造业组组长，建信基金管理有限公司研究员。

目前，邱杰在管基金7只，总管理规模约为69亿元，其代表产品任职以来回报达129.57%，排名同类型基金前8%。

据Wind投资经理指数（公募偏股）显示，自2015年担任基金经理以来，邱杰取得了153.1%的回报，最高连续6月回报达54.16%，年化回报达15.63%。（数据来源：Wind，截至2021年6月3日）

（数据来源：Wind，截至2021年6月3日）

本科就读于北京大学国际经济与贸易专业的邱杰，曾是当年高考的市文科状元。作为一位投研功底深厚的80后中生代基金经理，邱杰从业已达14年，兼具周期、制造业和成长股的研究背景，投资经历丰富。

2007年初入行时，邱杰主要研究交通运输行业，包括航空海运、机场港口等，这些行业总体跟宏观经济关联度很高，依赖自上而下的宏观分析。2010年，邱杰转向中小盘研究，从一些市值较小、研究员很少覆盖的公司中寻找投资机会，倾向于自下而上进行研究。他找到过优质标的，也“吃过亏”，逐渐形成将自上而下和自下而上相结合、以自下而上为主的研究方法。在顺应经济和行业发展趋势的同时，力求以合理的价格买入质地良好、具备可持续成长潜力的个股并长期持有。

邱杰认为，要想实现长期获得可持续的稳健回报的目标，估值安全边际和性价比是必须考虑的因素。投资中没有百分之百确定的事情，宏观、行业和企业都面临很多变数，必须通过安全边际来应对未来的不确定性。在邱杰看来，安全边际并非简单看某个估值指标低，而是要综合各方面因素，合理评估企业内在价值。

在投资中，邱杰同样重视资产配置的作用。在行业配置方面，邱杰主要从行业增长空间、竞争结构、整体估值水平出发进行研究分析。在基金投资中，行业轮动作为利用市场趋势获利的一种主动交易策略似乎是一个永恒的话题，不少人试图踩中市场每个阶段涨幅最大的行业。邱杰却淡化行业轮动，行业研究主要是从中观层面为选股提供支持。

具体到个股选择，邱杰主要有三大标尺：一是关注企业的业绩持续性和确定性，希望找到能较长时间持续增长的公司；二是买入的价格在合理范围内，不做只看方向、不管估值的趋势型投资；三是重视企业质地，包括管理层能力、商业模式、历史业绩等。

邱杰称，“我们的最终目标是让持有人赚钱，实现这一目标的前提是控制住最大回撤。如果能持续获得稳健回报，那么，长期的复合收益就会不错，也能降低持有人面对剧烈波动做出非理性申赎的可能性。”

作为一位价值成长型选手，邱杰更强调可持续的成长，以避免片面追求阶段性高成长带来的风险。正是在这种投资理念的指导下，邱杰管理的组合即使在震荡市场中也能稳住收益，同时将回撤控制在较低水平。

（邱杰代表产品近5年动态回撤，数据来源：Wind，截至2021年6月3日）

有关投资思考，在此前接受中国基金报记者的采访中，邱杰曾表示，“投资需要坚守自己的信仰，我的信仰有两个，一是可持续的投资收益只会来自上市公司的价值创造，二是价格对价值的偏离长期一定会被纠正。简言之，价值回归可能迟到，但不会永远缺席。”

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现。基金研究、分析不构成投资咨询或顾问服务，也不构成对读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。敬请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及相关公告。