上周五（8月19日），8月19日，三大股指今日疲软，午后加速回落，主要指数悉数下跌。截至收盘，上证指数收跌0.59%，报3258.08点；深证成指收跌1.27%，报12358.55点；创业板指收跌1.50，报2734.22点。A股全天成交额1.12万亿元。两市个股涨少跌多，合计1196只个股上涨，3503只个股下跌。

板块方面，光伏板块在多日上涨后陷入调整，指数跌超2%，此外锂电、半导体等赛带纷纷重挫，电力板块走强，煤炭、地产板块发力，畜牧养殖概念上涨。

机构方面，国泰君安研究所所长黄燕铭认为下一阶段上证指数转为横盘震荡，时间会很长，至少维持到三季度末。但是，市场结构性特征明显，投资机会非常丰富，成长股涨价值股跌，成长首选科技制造。国泰君安研究所明确看好下半年科技制造的投资机会，认为主要在数字化转型、能源转型和产业升级三个方向。

那么今日，盘前有哪些值得划重点的资管大事：

超9成年内缩水！新发ETF难“长大” ，6成基金份额腰斩

应对白热化竞争，主动权益类基金出手了！

越跌越买！这些ETF份额迭创新高

相差近70个百分点，这类基金业绩大分化

又一位超10年老将离任！今年已有1800多只基金换帅

“迷你基金”怎么办？

平均跌11%！这些基金一年持有期届满，你赚钱了吗？

明星基金经理传闻扰动行业，基金公司挑战不断，声誉风险管理如何做？

40、50倍！部分私募产品净值暴涨

“满月”了，首批这类ETF表现来了

Wind数据显示，上周五（8月19日），上证基金指数收报6801.41点，跌0.65%；深证ETF指数收报1539.43点，跌0.94%；万得LOF指数收报4568.97点，跌0.27%。

超9成年内缩水！新发ETF难“长大” ，6成基金份额腰斩

今年以来，新发股票型ETF集体遭遇份额缩水怪圈。数据统计，年内成立的ETF基金中超9成产品成立迄今份额出现缩水，份额减少幅度在5成以上的基金比比皆是。对于ETF 而言，“长大”似乎成为一件难事。

业内人士表示，基金成立后份额出现缩水可能是机构“帮忙”资金退出导致，也有基金上市后相关赛道短期见顶因此资金出逃方面的原因。事实上，目前ETF基金细分热点赛道比较拥挤，基金规模将在激烈竞争下走向分化，这一趋势在弱市中尤为明显。

应对白热化竞争，主动权益类基金出手了！

伴随着公募主动权益类基金的白热化竞争，不论是存量产品还是新发基金，都将降低管理费率作为提升市场竞争力的重要方式，今年已有12只老基金降低管理费，新基金的管理费也在逐渐下台阶。

多位业内人士对此表示，主动权益类基金降低管理费，一般是基于让利投资者，提升产品竞争力，扩大基金规模，改变投资策略，机构客户要求等诸多方面的考量。在基金业大发展和产品同质化竞争的大环境下，参考海外基金发展历史，基金降低管理费率是必然趋势，低管理费的主动权益类基金在未来或继续扩容。

越跌越买！这些ETF份额迭创新高

过去一周，A股市场先扬后抑，各主要指数涨跌互现。其中，上证指数、深证成指周跌幅分别为0.57%、0.49%，创业板指周涨幅为1.61%，科创50跌幅最大为3.33%。具体到行业方面，医药、半导体指数等跌幅居前。

值得一提的是，从ETF资金流向看，越跌越买的现象突出，上周跌幅最大的医药、半导体及科创50相关ETF反而最为吸金，份额增量最大，并迭创历史新高。

相差近70个百分点，这类基金业绩大分化

8月以来，沉寂许久的半导体板块终于迎来大反弹，多只个股涨停引爆市场热情。而随着半导体芯片板块的持续走强，半导体主题主动权益类基金净值也快速“回血”。不过拉长时间看，剔除今年新成立基金，年内仅有不到两成产品收益为正，且业绩也出现了两极分化的趋势，首尾相差69个百分点。

多位业内人士认为，近期半导体反弹行情系政策事件等因素催化，整体看半导体行业估值仍处于修复阶段，下半年半导体行业的机会也仍是结构性的。不过随着芯片国产替代的持续加速，未来半导体行业有着巨大投资潜力，值得长期投资。

又一位超10年老将离任！今年已有1800多只基金换帅

近期公募行业基金经理变更相对频繁，有管理基金10年以上的资深老将离任，也有明星基金经理接管迷你基金，数据显示，今年发生基金经理变动的公募基金达1803只，涉及变动的基金经理有1349人。研究人士认为，市场波动、行业快速发展、个人职业规划等因素都会造成基金行业的人才流动。对于投资者在来说，需要关注所持基金的基金经理变更情况，考察新任基金经理的业绩、公司整体投研实力等，再做申赎等决策。

“迷你基金”怎么办？

近期，监管加强对迷你基金的监管，迷你基金成为市场的关注焦点。基金公司正严格按照监管最新要求，积极制定解决方案、上报相关材料。

多位业内人士表示，迷你基金数量增多是产品同质化、重首发轻持营等多重因素导致。不过，从行业发展的角度上看，迷你基金数量高企，也是行业高度市场化下竞争的必然结果，是当前公募基金行业进入高速发展阶段的正常状态。

平均跌11%！这些基金一年持有期届满，你赚钱了吗？

去年8月，新基金发行市场上共有200只新基金成立，创下了国内公募基金发行史上的单月发行数量新纪录。而去年6至8月，新基金发行连续三个月处于高峰期，更有不少基民在此期间入手了带有持有期的基金。

近日，多只持有期基金一年持有期届满，但绝大多数业绩告负，有的甚至净值跌超20%。业作为基金管理人，或许应该考虑进一步优化产品设计，提高客户的持基体验，例如将最短持有期设置为3年及以上，或许投资者更能体会到长期投资的价值。

明星基金经理传闻扰动行业，基金公司挑战不断，声誉风险管理如何做？

随着形势复杂严峻，风险暴露加剧，金融机构声誉风险越来越受舆论关注和高度重视，基金公司应进一步采取措施强化声誉风险防控。为完善基金管理公司风险管理制度体系，推动建立行业声誉约束机制，维护行业形象和市场稳定，中基协制定了《基金管理公司声誉风险管理指引（试行）》（以下简称《指引（试行）》），并于6月17日正式发布。该文件自发布之日起施行。

《指引》发布至今已满两个月时间，基金公司也在积极践行指引中对基金公司提出的要求。创金合信基金介绍，公司根据《指引》的相关要求，结合公司实际情况，已制定、发布《创金合信基金管理有限公司声誉风险管理制度》，严格按照《指引》要求进行声誉风险管理。

40、50倍！部分私募产品净值暴涨

在近年来大幅震荡的市场环境下，部分私募创造了40、50倍的惊人收益，受到市场关注。对于这些业绩炸裂的私募产品，业内分析，背后可能有持股集中度较高、押注赛道投资，产品加了杠杆、规模不大等因素。市场不太看好这类短期业绩爆发力强的私募产品，存在较大市场、合规等风险，中长期业绩持续性存疑。不少私募认为，长期稳健的表现更重要。

“满月”了，首批这类ETF表现来了

在年内相对低迷的新基发行市场上，首批8只碳中和ETF产品于7月仍获得了不错的发行成绩，5天内便全部结束募集，且总募集规模超164亿元。不过从发行一个月后表现来看，上述产品份额、净值却均出现了下降。对此，业内人士表示短期业绩下跌的属于正常波动，长期来看碳中和赛道的投资潜力仍十分巨大。

西部利得基金：短期波动不改中长期向好，板块配置宜均衡化

从国内经济数据看，7月经济修复动能有所放缓，短期主要受到了持续高温、地产销售回落和国内疫情的多重扰动。从半年维度看，经济仍有向上修复的空间，短期波折并不改变向上修复的方向。从政策面看，近期央行MLF与OMO降息10BP，降息时点超预期。在流动性相对宽裕背景下，叠加稳增长的各项举措进入实质性阶段，市场风险偏好整体修复的大趋势相对明确。

从中长期角度看，国内稳增长的政策力度和执行效果将逐步显现，短期的波动不改中长期向好的趋势。建议关注稳增长投资主线下的汽车、基建、地产等相关产业链，成长板块中优选行业景气度向好的科技硬件、消费电子、新能源、军工，同时关注在疫情恢复常态后中下游消费修复的机会。板块配置上需要一定的均衡化。

恒生前海基金：A股三大指数走势分化 半导体板块再度走强

展望未来，短期看热门赛道有一定压力，虽然新能源汽车、光伏、风电等板块的交易拥挤度已经达到历史较高水平，短期利好预期已经在股价上反应得较为充分，但从中长期来看，上行趋势大概率并没有改变，因为这些行业的长期成长逻辑依旧非常强劲，等待业绩兑现估值消化后，将会重新具备较高的投资价值，中长期我们依旧建议关注新能源汽车、光伏、风电等高景气赛道。

此外除了高景气赛道外，困境反转型行业也值得关注，该类行业由于景气度较差，估值大都已经处于历史最低估值分位附近，即便利空接二连三出现，但股价表现都较为抗跌，未来行业景气度稍有改善，将会有较大的提估值空间，例如电子、医药、互联网等。

8月22日 19:00

中国基金报  走进A+H上市公司 助力高质量发展 | 聚焦综合金融服务模式打造 券商服务实体经济高质量发展

感兴趣的用户可以登录中国基金报APP预约观看