周一（11月7日），A股全天维持区间震荡截至收盘，三大指数六连阳。上证指数涨0.23%报3077.82点，深证成指涨0.18%报11207.73点，创业板指涨0.14%报2454.69点。板块方面，贵金属全天强势领涨，油服、煤炭集体回暖；另一方面，半导体、光伏、航母等板块跌幅居前。

机构方面，中信建投证券研报认为，上周A股三大指数五连阳，且上证指数周涨幅超5%，在历史上也较为少见，我们研究了过往相似级别的行情后，筛选出了市场交易结构和外部环境均类似的2次行情（分别发生在2019-2-22以及2022-5-13），两次分别演绎出蓝筹搭台题材唱戏以及全程成长占优的结构，可见不同催化下的修复可能初始领涨方向有所差别，但最终都大概率演化为偏题材偏成长的风格，根本原因就在于市场底部过程中的单周大涨很少会出现在基本面数据已经显著改善的环境下，而是和政策预期挂钩更大的题材类或者久期更长的成长风格更适配。考虑到目前并没有显著的基本面修复环境，后续预计中小盘成长风格的延续性较强。

那么今日盘前有哪些值得划重点的资管大事：

刷爆金融圈！超重磅新规落地，万字重磅解读来了！每年8400亿，信息量很大！

收益未如“期”而至超四成长锁定期私募产品亏损

理性看待锁定期私募产品价值管理人能力和发行时点更关键

精准抄底港股！外资狂赚千万 还潜伏这些行业

行情反转？基金"抄底"发行抢占先机，仍有少许空仓待布局

周一（11月07日），上证基金指数收报6428.88点，涨0.09%。乐富基金指数收报7096.30点，涨0.21%；深证ETF基金指数收报1413.70点，涨0.21%。

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为推进多层次、多支柱养老保险体系建设，规范个人养老金投资公募基金业务，近日，中国证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》（以下简称《暂行规定》），这是个人养老金业务完成顶层设计后，在公募基金领域出台的重要配套政策，标志着个人养老金投资公募基金业务正式落地施行。

据头部券商研报测算，我国2021年缴纳个税的人数为7000多万，根据《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》中个人养老金账户一年12000元的缴纳上限额度，若顶额计算，将带来每年8400亿的增量资金。

多家头部基金管理人对记者表示，个人养老金制度对完善多层次、多支柱养老保险体系，促进资本市场长期健康发展，满足老百姓多样化养老投资需求等都具有积极的深远意义，公募基金作为资管市场的重要参与者，可以充分发挥权益类资产专业投资优势，在中长期维度为个人养老投资实现保值增值。《暂行规定》的发布，将指导公募基金更好服务个人养老金，也为公募基金发展带来了重大机遇和广阔空间，打造个人养老投资业务发展的“新蓝海”。

收益未如“期”而至超四成长锁定期私募产品亏损

前几年市场火热，一批私募发行两三年甚至更长期限锁定期产品，然而，近两年市场剧烈波动，不少锁定期产品出现较大回撤，甚至不少知名私募旗下产品回撤较大，并有知名私募向客户公开致歉。发行锁定期产品，被认为有利于管理人专注做好价值投资，减少追涨杀跌带来的影响。不过，这些锁定期产品也未能逃过市场大幅波动的影响。

私募排排网数据显示，2019年以来成立的锁定期24个月以上的私募产品共有96只，今年以来收益为正的仅12只，亏损幅度超40%的产品有13只。即使从成立以来看，仍有44只产品净值在1元之下，占比高达46%。

理性看待锁定期私募产品价值管理人能力和发行时点更关键

2020年、2021年，带锁定期的私募产品出现一波发行热潮，如今两年时间过去，不少百亿私募旗下锁定期产品，尤其是三年锁定的产品，表现却令人大失所望。研究人士分析，背后原因包括高位发行、市场周期波动、管理人规模压力和管理能力缺失等，但不能因此否认锁定期产品的价值，其初衷是倡导长期投资，相信未来仍可以给投资者带来回报。同时，市场对长锁定期产品也有了更理性的认识，包括注重跟投资久期的匹配，关注基金经理管理能力，也要注重产品发行时点。

精准抄底港股！外资狂赚千万 还潜伏这些行业

港股绝地反攻，恒指近一周大涨千点，8.73%的周涨幅创下近10年来最好表现。中国基金报记者统计10月以来外资机构的加仓数据后发现，不少机构早已潜伏近期表现优异的板块，一些个股操作可谓精准抄底，短时浮盈数千万。

港股整体仍处近10年来的低估水平，除了近期反弹较多的医药、科技股外，外资机构其他重点加仓方向也浮出水面。

行情反转？基金"抄底"发行抢占先机，仍有少许空仓待布局

借着ETF持续扩容的东风，券商参与基金做市业务也从此前的“小众生意”成为爆款业务。

近年来，ETF市场规模迅速扩大，Wind数据显示，截至2022年11月4日，我国ETF总规模约1.57万亿。上月，易方达等13家基金公司申报的增强策略ETF获批，ETF市场有望迎来又一波扩容。

与此同时，基金做市业务也成为大型券商重点布局的板块之一，近期亦有中型券商陆续申请基金做市资格，抢滩这片业务“新蓝海”在震荡行情中，基金发行难是行业共识，且基金发行时点对基金业绩十分重要，如若能够在反弹前夕适时建仓，牛市带来的赚钱效应被放大得十分明显，因此那些“诞生”在三季度的基金，近期的净值表现较同类老基金尤为出色。三季度，沪深指数均下挫逾10%，在此背景下，公募基金新发规模明显下降。据统计，三季度公募新发基金规模3803.66亿元，相比二季度下降了419.52亿元。其中，市场成立了主动管理的权益类产品共125只，募集规模为563.89亿元，环比有所回暖，但依旧处于2019年四季度以来的低位。（券商中国）

诺安基金

全面修复行情或将持续

11月美联储议息会议如期加息75bps，会议声明提及未来可能调整加息幅度。尽管声明措辞出现鸽派迹象，但鲍威尔讲话坚定鹰派立场，淡化加息幅度的重要性和过度加息的风险。首先，鲍威尔延续了声明中的表述，表示最快在12月和明年2月的会议上讨论缩小加息幅度的问题，但是他明确表示当前比加息幅度更重要的是利率的终点水平和利率维持高位的时间，同时强调考虑暂停加息还为时过早。

其次，面对近期市场以及部分联储官员担心的过度紧缩风险，鲍威尔表示并不认为已经过度紧缩，相反，相比过度紧缩，美联储更担心紧缩不够或过早退出紧缩的风险，而且强调如果加息过多，美联储有工具来应对。再次，他强调尽管长期通胀预期稳定，但短期通胀预期的上升令人担忧，可能令通胀变得根深蒂固。最后，面对市场对于金融稳定和房地产市场风险的担忧，鲍威尔表示房地产市场并没有明显的金融稳定风险。我们预计12月加息放缓至50bps的概率较大，本轮加息终点高度可能在5%以上，而在美国经济不出现危机性衰退或失业率不出现超美联储容忍程度飙升的情况下，预计明年大多数时间利率都将维持在这一水平。

国海富兰克林基金

关注银行板块估值修复行情

上周市场触底后全线反弹，两市量能同步回升，消费、医药、新能源等热门板块及个股交投活跃，市场情绪大幅回升。企业中长期贷款已经连续两个月同比多增（本月增幅年内最高）。随着企业中长贷修复延续，关注后续银行板块表现。当前，银行板块估值及机构持仓比例均处于历史相对低位，股息率较高，性价比凸显，预期下行空间有限。近几个月政策明显发力，临近年底，关注银行板块估值修复行情。