11月22日（周二），今日三大股指走势分化。截至收盘，沪指涨0.13%，深证成指跌1.18%，创业板指跌1.83%。盘面上，中字头股票午后直线拉升，中铁装配、中铝国际等多股涨停，教育、银行、港口航运等行业板块走势较强；医药、旅游、房地产服务等板块走低。两市超3600只个股下跌。

那么今日盘前有哪些值得划重点的资管大事：

太罕见！竟有这类基金单日大跌12%，基民懵了！到底发生了什么？

这类创新产品，首现上市首日破发！

最新！银保监会重要发布，事关个人这件大事！

第6家！又有中小基金公司股东年内增资输血

债基一周“惊魂”，快速调整结束了吗？

11月22日，上证基金指数跌0.55%收报6421.76点，深证ETF跌1.29%收报1397.64点，乐富指数跌1.19%收报7018.24点。

太罕见！竟有这类基金单日大跌12%，基民懵了！到底发生了什么？

受债市近期较大调整等多因素影响，此前一直表现平稳的个别中短债基金净值出现罕见大跌的一幕。

11月21日晚间，富荣中短债债券基金披露最新的净值，该基金A类及C类份额21日单日净值分别大跌12.07%、12.08%，而在11月21日，债券基金整体表现较为平稳，这一突发调整也引起市场关注。

事实上，个别短债基金净值大跌只是本轮债券市场调整的一个缩影。多位业内人士表示，市场对于强刺激经济的担忧，是近期债券市场调整核心原因。

站在目前时点，市场人士认为，短期受资金面因素影响，债券市场或仍处于调整状态，但从中期角度上看，债券市场并不悲观，超调可能是比较好的投资机会。

这类创新产品，首现上市首日破发！

一度备受资金追捧的公募REITs基金，首现上市首日就破发的现象。

11月22日，中金安徽交控REIT首日上市，当天就以超4.5%的亏幅收盘，这是公募REITs产品首次出现上市首日破发的情况。

多位业内人士对此表示，近期债市回调，公募REITs二级市场波动较大，以及机构投资者流动性需求增加等因素，都可能会影响到REITs上市新基金的表现。他们也建议，投资者应该充分认识REITs基金的风险收益特征和产品特性，根据未来分红预期合理评估REITs价值，在该类产品投资中要合理配置资产，并做好长期投资。

最新！银保监会重要发布，事关个人这件大事！

继公募基金、商业银行、理财公司之后，保险公司的个人养老金业务规定也落地了。

11月22日，银保监会发布了《关于保险公司开展个人养老金业务有关事项的通知》（简称《通知》），共15条，主要涉及五方面重点内容。

一是《通知》明确保险公司开展个人养老金业务的基本要求，主要选择资本实力较强、经营较为规范的公司参与，包括要求上年度末所有者权益不低于50亿，但符合条件的养老保险公司可以豁免。

二是明确保险公司可向个人养老金制度参加人提供符合要求的年金保险和两全保险等；三是规范个人养老金业务的资金管理、合同管理、销售管理、客户服务等；四是明确对保险公司业务经营的监管要求；五是对银保信公司建设维护银保行业信息平台等提出要求。

第6家！又有中小基金公司股东年内增资输血

公募行业再现中小基金公司增加注册资本金。

11月22日，瑞达基金发布公告，公司注册资本由1亿元增加至1.7亿元，新增注册资金7000万元。除了瑞达基金，今年以来还有湘财基金、国融基金、新沃基金、西部利得基金、太平基金等多家公募新增注册资本，累计增资接近4.5亿元，而在去年全年只有4家。

有业内人士表示，开展新业务、缓解财务压力或者股东方出现股权变更等往往是基金公司增资的重要原因。其中，处境困难是不少中小型基金公司增资的主要原因之一。

债基一周“惊魂”，快速调整结束了吗？

经历了上周债基的大面积下跌之后，不少基民的恐慌情绪还未完全消散，此轮债基的下跌更是给众多固收类基金经理带来猝不及防的一场挑战。

东方财富Choice数据显示，11月14日至11月18日，有2300多只中长期纯债和600多只短期纯债基金净值出现亏损。有基金经理向《国际金融报》记者表示，债券收益率超跌反弹之后已回归到了正常水平，流动性冲击将告一段落。还有基金经理表示，中短债目前估值已相对合理，可逐步关注配置机会。(国际金融报）

鑫元基金

恐慌时刻已经过去，本轮债市回调或进入中后期

资金面：央行在11月16日开始加大逆回购投放力度，上周公开市场净投放2180亿元，在目前阶段，央行无意收紧流动性，货币政策并未转向，预计资金面仍维持合理充裕，但流动性最宽松的时期也已过去，资金面相比三季度收敛，市场资金利率大概率仍低于政策利率。

基本面：虽然房地产等政策放松使得经济增长预期强化，但最新公布的经济金融数据仍呈现出经济弱修复的现实。在海外需求走弱下，出口面临持续下行压力；10月房地产开发投资同比降幅再次走阔，拿地、新开工、施工、竣工等指标仍不理想，虽然近期政策有利于房地产企业融资修复，但居民买房意愿及能力仍待修复，房地产投资未来仍面临较大压力；社零数据在10月转负，消费修复进度偏慢。整体来看，基本面仍不支持债市转熊。

机构行为及市场情绪：从11月17日开始，市场情绪有所缓和，最恐慌的时候大概率已经过去，本轮债市回调可能已进入中后期。过往几轮因债市调整引发的负反馈经验表明，负反馈可能持续一到两周时间，在此期间，短端调整幅度可能大于长端；利率债及高等级信用债调整早于中低等级信用债，也将最先企稳；如果债市资金仅仅为短暂离场，尚未进入股市及实体，当调整至价值区间后，银行自营和保险等配置资金将会回流债券市场，本周观察机构负债端是否趋于稳定。

11月23日 20：00

#天弘基金#   《人间“钱”话》2022年度对谈

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