6月30日以来，在新能源汽车、食品饮料板块带动下，沪指成功收复3200点，此前在3200点之下借道ETF“越跌越买”的资金开始获利了结。银河证券基金研究中心数据显示，7月3日—7月5日三个交易日以来，全市场股票ETF累计资金净流出超过50亿元。
不过，从今年以来的情况看，尽管A股市场较为震荡，股票ETF继续保持稳步增长。截止7月5日，全市场股票ETF资产净值达到1.39万亿，资金净流入达到1716.17亿元。有着“市场风向标”之称的股票ETF，近日再次展现出逆势操作的动向。银河证券基金研究中心数据显示，近日，上证指数成功站在3200点，在市场的微涨中，股票ETF市场“越涨越卖”，7月3日-7月5日期间，全市场股票ETF资金（包含A股ETF及跨境ETF）合计净流入达到50.38亿元，结束了此前6个交易日资金净流入的局面。具体来看，在6月30日成功收复3200点之后，7月3日，食品饮料、旅游、新能源汽车板块走强，带动沪指继续反攻，全天高开高走收涨1.31%，当日全市场股票ETF合计净流出0.26亿元。7月4日，新能源汽车板块掀起涨停潮，沪指微涨0.04%，兵临3250点下方，全市场股票ETF单日合计净流出超过39亿元，创下6月20日以来单日最大净流出金额。7月5日，受TMT等板块回调影响，沪指结束三连阳，微跌0.69%，ETF资金继续保持净流出态势，全市场股票ETF单日资金净流出11.10亿元。而在此之前，6月21日—6月28日4个交易日期间，全市场736只股票ETF合计净流入金额达到272.46亿元。“经过近几个交易日小幅反弹，沪指在3200点附近震荡，AI等热点行业近期波动加大，之前低位买入的资金获得了短期交易性的获利，暂时选择落袋为安。但从更长的时间视角看，当前市场点位在3200点附近，长期布局依然是一个具有性价比的时点。”一位ETF基金经历在谈及股票ETF资金出现净流出现象时表示。有基金公司也分析称，近期，市场重回3200点上方，部分存量持有人会选择获利了结，新持有人面对震荡的市场，不敢轻易进场，就会表现为ETF份额的整体净流出。从卖出操作主体看，个人资金和机构资金都有。作为一种工具型产品，投资者对股票ETF这类交易操作也是合理运用。尽管短期资金会随着A股市场走势出现波动，但从今年以来的情况上课，股票ETF市场继续保持稳步增长，截止7月5日，全市场736只股票ETF产品总管理规模达到1.39万亿元，资金净流入达到1716.17亿元。从宽基指数上看，易方达创业板ETF、华夏科创50ETF、华安创业板50ETF整体资金净流入居前。Wind数据显示，截止7月5日，易方达创业板ETF今年以来资金净流入达到204.42亿元，华夏科创50ETF、华安创业板50ETF今年以来资金净流入也分别达到158.19亿元、78.30亿。谈及创业板未来投资机会，华安基金认为，今年以来市场经历了经济预期上的由强复苏向弱复苏的转变，五月中旬以来大盘持续调整。当前估值已进入较合理区间，股权风险溢价回归2022年4月份低位的水平。从经济层面看，六月的PMI数据略微回升，边际上或出现更多积极乐观的因素，悲观预期扭转后部分行业或将受益。以创业板50指数为代表的科技成长具备较好的估值性价比，目前指数估值在31倍，处于过去十年后10%的分位区间。截至六月末，创业板50ETF最新份额184亿份，今年以来份额增长超70亿份。行业ETF方面，华宝医疗ETF、国联安半导体ETF、易方达医药ETF则成为资金“越跌越买”的对象，截止7月5日，上述三只行业ETF今年以来资金净流入分别达到100.95亿元、96.07亿元、82.28亿亿元。在华宝医疗ETF基金经理胡洁看来，受益于临床诊活疗需求的恢复、集采政策边际缓和、创新药兑现节奏加速等因素的催化，预计未来几年医疗行业仍有望维持高景气趋势。从长期来看，人口老龄化与人均卫生支出费用提升带来的医疗卫生刚性需求、人均GDP提升带来的消费升级以及供给端的创新驱动是驱动医疗行业长期高景气度的坚实底层逻辑。站在当前时点，投资者可以考虑分批布局，并长期配置享受医疗行业长期发展的红利。资金净流出方面，宽基ETF中，南方中证500ETF今年以来净流出超过160亿元，华泰柏瑞沪深300ETF、广发中证1000ETF指数也分别有42.70亿元、33.59亿元的资金净流出。；行业ETF中，华夏5GETF、广发传媒ETF净流出居前，上述两只ETF今年以来净流出金额分别为28.75亿元、21.20亿元。
