周二（2月20日），上证指数收涨0.42%报2922.73点，深证成指涨0.04%报8905.96点，创业板指跌0.01%报1746.18点。板块方面，医药股掀“涨停潮”，Sora概念持续火热，传媒板块涨幅居前；另一方面，白酒、汽车、航运板块跌幅居前。

那么今日盘前有哪些值得划重点的资管大事：

刚刚，央行“降息”！

超预期！市场迎来龙年首次降息！10000字最新解读

ETF风向标|单日资金净流入超120亿元

超预期降息！私募最新解读

开年“上新”、“卷”价格！车企火速开“卷”！

信托业，开年首罚来了！

周二（2月20日），上证基金指数涨0.05%收报5784.72点，深证ETF跌0.05%收报1194.75点，乐富指数跌0.01%收报6002.68点。

刚刚，央行“降息”！

LPR，终于“动了”！

2月20日上午，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

对比来看，此次1年期LPR报价仍未出现变化，5年期以上LPR下降25BP，上次为4.2%。这也是2023年8月以来，LPR首次出现下行。虽然市场此前普遍预计本月LPR将有所调降，但5年期以上LPR单次下调25个基点，仍超出预期。

招联首席研究员董希淼表示，5年期以上LPR是个人住房贷款和企事业单位中长期贷款的定价基准，5年期以上LPR下降，将进一步降低居民房贷利息支出、促进房地产市场平稳发展，更有效激发企事业单位融资需求

ETF风向标|单日资金净流入超120亿元

WIND数据显示，截至2月19日，全市场841只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）管理规模超2万亿元。昨日A股延续节前的反弹趋势，上证指数、深证成指和创业板指分别上涨1.56%、0.93%和1.13%。板块层面，AI概念股掀起涨停潮，Sora概念、多模态AI、AIGC、CPO板块集体大涨，证券、猪肉等板块飘绿。在这样的行情中，沪深两市股票型ETF合计资金净流入高达121.38亿元。

昨日，资金净流入超10亿元的ETF产品多达7只，且均为宽基ETF。其中，中证500、沪深300、创业板、中证1000相关ETF产品单日资金净流入居前。比如嘉实中证500ETF单日获净申购33.87亿元，位居单日资金净流入之首。紧随其后的是华夏中证500ETF、易方达沪深300ETF，单日分别获净申购28.43亿元、20.61亿元。    

此外，多只人工智能ETF、中证红利ETF、红利低波100ETF产品，也位居资金净流入榜前列，单日“吸金”在1亿元-4亿元区间。    

超预期降息！私募最新解读

龙年春节后第二个交易日，“降息”如约而至，且幅度超预期，给市场送来温暖大礼包。2月20日，人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.45%，维持不变；5年期以上LPR为3.95%，较前值下行25个基点。

基金君采访了重阳投资、星石投资、保银投资、明世伙伴基金、竹润投资、深圳卓德投资等多家私募机构，解读“降息”带来的影响，未来股市债市怎么走。

不少私募认为，5年期以上LPR出现了历史最大单次降幅，体现了政策稳定楼市、支持中长期融资需求的明确态度，在一定程度上能够促进经济稳定增长。LPR的调降，直接减少了个人房贷的利息支出，不仅能增加居民的可支配收入，刺激消费，还能改善企业融资环境，降低融资成本。

同时，私募表示，此次非对称、超预期的“降息”将提振股票市场信心和投资者风险偏好；另外，对债市来说，此次降息会通过不同资产的比价效应提升长债利率的吸引力，助推长债利率下行。

超预期！市场迎来龙年首次降息！10000字最新解读

春节假期刚刚结束，市场迎来龙年首次降息。

2月20日，人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.45%，维持不变；5年期以上LPR为3.95%，较前值下行25个基点。本次降息幅度为史上最大，且是非对称降息。

中国基金报记者采访了中欧、博时、鹏华、平安、长城、景顺长城、信达澳亚、摩根士丹利、创金合信、兴业、汇丰晋信、新华、鹏扬、国寿安保、泓德、西部利得、金信等16家基金公司，对此次降息进行解读。

受访公募认为，LPR大幅下降一方面传递出提振居民住房消费、促进房地产市场平稳发展的强烈信号；另一方面有利于激发居民端及企业端中长期融资需求，同时减轻地方债务利息支出压力。

从降息对资本市场的影响来看，对权益市场，LPR调降有利于稳预期、稳信心。债市方面，宽货币延续，广谱利率有望进一步下移。降息落地后，债市短期可能出现止盈行情，后续趋势主要取决于财政政策的跟进和基本面变化。

此次非对称降息，释放了哪些信号？对股市、债市的影响如何？为何，明明是对楼市的重大利好政策，房地产板块却反应平平？

对此，国盛证券、国金证券、川财证券、华泰证券、中金公司、银河证券、长江证券、华福证券、西部证券、开源证券等10家券商首席认为，本次降息有助于提振信心，也能降低实体融资成本，但对房地产提振作用有限，债市短期内或受到干扰。展望未来，政策性金融工具有望重启，国内货币政策空间或将进一步打开。

开年“上新”、“卷”价格！车企火速开“卷”！

农历新年假期刚结束，有新能源车企立马开“卷”，有的则敲响“警钟”。

2月19日，“一哥”比亚迪火速打响价格战“第一枪”，其官方微博宣布秦PLUS荣耀版正式上市，价格“杀”入7万元区间，并直言“7.98万元的比亚迪让燃油车慌了”。不仅是比亚迪，去年表现抢眼的理想同日官宣，3月1日将发布预热已久的MEGA和L系列新款车型。而在一天前，吉利和小鹏在公开信中不约而同提到，“2024年将迎来更为激烈的车市竞争”。

不难看出，“车圈即将面临惨烈竞争”已经成为行业共识，而这种竞争将会贯穿整个2024年。

信托业，开年首罚来了！

2月18日，国家金融监督管理总局北京监管局发布公告显示，英大信托因违法违规被罚款100万元，两名当事人被给予警告处分。此也为信托行业的龙年首张罚单！

据悉，这也是英大信托自2006年以来被金融监管机构披露出来的唯一一份行政处罚。

行政处罚决定书显示，英大信托因未履行谨慎勤勉义务，应收账款真实性审查以及资金监控失职，国家金融监督管理总局北京监管局依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条、第四十八条及相关审慎经营规则，对英大信托罚款合计100万元。

同时，对时任信托业务三部总经理刘金洲处以警告，对时任北京业务团队、资产证券化工作团队负责人王涛处以警告。

市场认为，英大信托违规受罚业务或涉及应收账款信托，也可能涉及应收账款ABN业务，而罚单内容并未明确说明。据悉，应收账款信托即底层资产为应收账款的单一或集合信托，属于资产管理信托，而在应收账款ABN中，信托作为特殊目的载体，属于资产服务信托。

金乐函数分析师廖鹤凯表示，应收账款真实性审查以及资金监控失职这项违法违规在行业内不普遍但比较典型。“不过，上述问题的出现反映了信托公司内控机制执行不到位，可能是信托公司为了维护客户关系，放松对应收账款的核验、对投放后的资金监管不严格，或者是为了业务发展，相关负责人放松了对业务流程的控制和审查。”

鹏扬基金

LPR超预期“降息”提信心，央行还留一手

从投资者的应对策略看，短债投资主要还是受资金面影响，目前实际利率偏高，要扩大总需求、支持财政发力与防范化解金融风险，客观上还需要保持适当的低利率环境，目前资金面依然比较宽松，月末可能会阶段性收紧，盘面看本次LPR降息后震荡为主，市场尚未选择方向。短债目前面临的投资者止盈压力相对小，后续如果有增量降低银行负债成本的政策举措，那么短债基金将直接受益。后续更加关键的央行降低公开市场操作利率、MLF利率以及商业银行继续下调存款利率的概率其实都存在，但是时间点上倾向于认为在外部压力明显更小的时间点或者是经济下行压力明显加大的时候。因此在债券收益率曲线十分平坦化、企业部门盈利和现金流依然承压的背景下，配置短久期高等级信用资产仍是当前很有性价比的选择。

招商证券资管

2024年经济有望延续修复态势

融资需求有所修复，M2维持下行趋势。据央行官网数据公布，1月社融增加6.5万亿，高于预期（5.8万亿），同比多增5061亿元；社融存量增速9.5%，与上月持平。实体贷款与政府债券同比小幅少增；未贴现承兑汇票与企业债券融资同比大幅多增加，成为社融主要支撑力量。1月末，M2同比增8.7%，M1同比增5.9%。春节错位以及万亿国债持续落地使用，使得M1同比增速大幅上涨，但M2同比增速受1月信贷需求偏弱以及高基数效应影响继续回落。

2月21日 15：30

华宝基金 承央企之脉·赴时代之约——华宝A50龙年开好“投”

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