上周五（6月21日），三大股指震荡，截至收盘，沪指跌0.24%，报2998.14点，深成指跌0.04%，报9064.84点，创业板指跌0.39%，报1755.88点。

板块方面，基建板块领涨，CRO、光伏、数字货币、黄金等板块走强；另一方面，教育、白酒、煤炭、航运等板块调整走弱。

那么今日，盘前有哪些值得划重点的资管大事：

基金“中考”最后冲刺，AI主题反超高股息

券商出海，“掘金”东南亚

近八成超越基准，最高达13%

29万亿市场，双双跌破2.9%

失守3000点！下半年A股怎么走？六位券商首席最新研判

紧急签协议、下架不规范业绩展示，私募净值披露或迎大变革！

重启！时隔近半年，三大交易所上市受理全面“开闸”

纷纷“闭门谢客”，最低1000元

利好来了！央企巨头宣布！

新“国九条”后，首单来了！

Wind数据显示，上周五（6月21日），上证基金指数收报5946.76点，跌0.17%；深证ETF收报1252.30点，跌0.29%；乐富指数收报6298.02点，跌0.28%。

基金“中考”最后冲刺，AI主题反超高股息

6月份以来，受到全球科技巨头布局、政策催化和技术创新的共同推动，计算机设备、空间计算和存储芯片等人工智能板块表现亮眼，带动AI主题基金再度走强，“中考”成绩单前列座次随之生变。

具体而言，6月以来电子指数涨幅达6.12%，居31个申万行业涨幅之首。同期通信指数上涨4.72%，位列第二。重仓电子、通信板块的主动权益基金业绩随之水涨船高。

Wind数据显示，截至6月21日，主动权益基金业绩榜单前列均被重仓人工智能领域的基金占据。其中，东财数字经济优选A以35.85%的年内收益率暂列第一，而大摩数字经济A紧随其后，年内收益率为34.61%。宏利基金旗下6只产品占据榜单第三至第八的位置，年内收益率均超30%。

此外，博时成长精选A和中欧时代精选A1分别以28.81%和28.31%的净值涨幅位列第九，第十。从过往定期报告来看，这两只基金重仓方向有所差异，前者主要重仓煤炭、有色金属、石油石化等上游资源领域，后者则主要配置通信、电子、新能源等成长性行业。

与此同时，这两只业绩非常相近的基金也成为AI和高股息两大主题基金阵营的“分水岭”。在这两只基金之后，高股息基金密集排列在业绩榜单上。

而在5月底，主动权益基金业绩榜单还是另一番景象。截至5月31日，年内业绩领先的清一色为周期资源类基金，其中博时成长精选A、景顺长城周期优选A、景顺长城支柱产业A等占据前三名。

对比后发现，6月份以来这些聚焦高股息资产的基金净值稳中有升，只是上涨幅度较AI板块而言反弹幅度偏小，因此业绩暂时落后。

券商出海，“掘金”东南亚

随着中资企业“走出去”的步伐愈加坚定，为其提供金融服务的中资券商也越来越重视国际业务布局，共同投身到全球化竞争的浪潮中。

与上一波集体“落子香港”不同，此次中资券商纷纷将目光投向东南亚。在中资企业“产业链迁至东南亚”的带动下，券商提供跨境并购、融资、资管及汇率风险管理等服务的空间扩大。还有券商表明，此前在香港市场更偏重跨境业务发展，东南亚市场将更注重本土业务拓展。

从政策层面来看，自中央金融工作会议至“新国九条”的发布，培育一流投资银行已成为资本市场备受瞩目的议题。其中，“国际化”作为大中型券商长期规划的关键环节，也被赋予了重要的战略地位。

有业内人士直言：“国际影响力的打造需要长周期、长效应、长投入。它不仅对券商高质量发展影响深远，更有望成为推动其未来增长的重要引擎。”

近八成超越基准，最高达13%

Wind数据显示，截至6月21日，全市场277只指数增强基金（仅统计主代码）今年以来平均超基准收益率为2.34%，超过去年全年1.63%的超基准收益率水平。

据统计，219只指数增强基金在今年跑赢业绩比较基准。也就是说，占比近八成的指数增强基金斩获超额收益。其中，有4只指数增强基金的超额收益超过了10个百分点，包括中银中证1000指数增强A、创金合信北证50成份指数增强A、易方达沪深300精选增强A、招商中证2000指数增强A。其中，中银中证1000指数增强A以13.23%的超额收益暂时居首。

由于超额收益显著，甚至出现对标指数下跌，但增强型指数产品获得正回报的情况。例如，中证500指数年内下跌了6.02%，但中邮中证500指数增强A、中银中证500指数增强A、博时中证500增强策略ETF、招商中证500增强策略ETF、华泰柏瑞中证500增强策略ETF等多只跟踪中证500的指数增强基金均在今年取得正收益，增强效果可见一斑。此外，多只中证1000、中证2000的指数增强基金超额收益也较为显著。

29万亿市场，双双跌破2.9%

受禁止“手工补息”政策、部分银行下调存款利率等因素影响，“存款搬家”背景下，理财市场规模持续增长，5月份理财规模环比大增4000亿元。

不过，在低利率市场环境下，“资产荒”问题仍存。最新数据显示，作为29万亿元理财市场的主流产品，存续固收类理财平均兑付年化收益率，以及新发开放式产品平均业绩比较基准，均跌破2.9%，双双创下年内新低。

失守3000点！下半年A股怎么走？六位券商首席最新研判

2024年上半年，A股再现结构性行情，大盘指数显著跑赢中小盘指数。具体来看，从1月到5月中旬，市场整体呈现先抑后扬走势；而在A股触及年内高点3174点后，市场再次陷入调整，6月21日失守3000点。

A股市场下半年怎么走？哪些板块值得布局？哪些重要的时间节点或者风险因素需要关注？

对此，中国基金报记者采访了中信证券首席策略分析师秦培景、广发证券首席策略分析师刘晨明、华泰证券策略首席分析师王以、海通证券研究所策略首席分析师吴信坤、兴业证券首席策略分析师张启尧、国投证券首席策略分析师林荣雄做出研判。

秦培景：随着信号的不断验证以及投资范式的转变，以沪深300指数为代表的、具备不断提升自由现金流增长能力的绩优成长股或逐步占优。

刘晨明：科创板的主要权重半导体板块，在产业基本面改善近半年之后，板块已积累了一定反弹动能与上行空间。  

王以：随着宏观经济、企业盈利的温和持续修复及海外流动性的“钟摆”回归，A股有望重迎增量资金，同时指引中大盘有望延续占优趋势。

吴信坤：随着后续政策落地见效，国内宏微观基本面有望改善，A股盈利复苏支撑市场中枢上移。

张启尧：下半年，A股市场仍有望持续全球三大主线的高胜率投资模式，大盘龙头风格仍将是超额收益的重要源头。

林荣雄：市场资金的抱团定价大致为3年左右。价值派资金抱团现象才2年，很难在今年下半年瓦解。

紧急签协议、下架不规范业绩展示，私募净值披露或迎大变革！

备受业内关注的《私募证券投资基金运作指引》即将实施，其规定私募不得向不存在销售委托关系的机构或个人提供基金净值等。

近期，基金君了解到，有不少私募销售渠道紧急找私募管理人签署代销协议，而部分券商、第三方平台也停更了私募数据周报，有百亿元级私募下架了不满足新规要求的基金净值展示。

业内人士认为，以往渠道随意披露私募业绩数据、部分私募仅展示短期业绩等乱象，在新规下将受到限制。未来私募行业的净值披露或迎来大变革。

重启！时隔近半年，三大交易所上市受理全面“开闸”

在沪深交易所6月20日晚重启IPO受理之后，仅隔一天，北交所也重启了。6月21日晚，北交所官网披露，奥美森、创正电气、锦华新材三家公司的IPO申报获受理。此次北交所开始受理，也意味着三大交易所的新申报受理全面恢复。

在暂停IPO受理期间，沪深北三大交易所的上市委会议也出现暂停，并先后在5月31日、5月16日和6月17日才重启审议会议。而在暂停期间，沪深北交易所合计终止了247单IPO的审核。

纷纷“闭门谢客”，最低1000元

近日，易方达、华夏、景顺长城基金等发布公告称，为了保证基金的平稳运作，保护基金持有人的利益，对易方达中债0-3年政金债指数、华夏中债1-3年政金债指数、景顺长城政策性金融债债券实施限购，单日单个基金账户限购金额分别为250万元、100万元、500万元。

虽然新发基金较多，但市场需求依然旺盛，不少基金公司旗下政金债指数基金“闭门谢客”。Wind数据显示，截至6月22日，全市场已有15只政金债指数基金实施限购，单日大额申购限额最低仅有1000元。进入6月份以来，更有创金合信、国泰、平安、上银、华宝、东方、银华、万家等十余家公募，对旗下政金债指数基金实施限购。

利好来了！央企巨头宣布！

时隔9年，华侨城集团有限公司（以下简称华侨城集团）再次出手：6月23日晚间，华侨城A公告称，控股股东华侨城集团计划增持公司股份，增持金额1.65亿元至3.3亿元。

华侨城集团是国务院国资委直管的大型中央企业，其表示此次发布增持计划，是基于对华侨城A长期投资价值的认可，以及对后者未来持续稳定发展的信心，为切实维护广大投资者权益和资本市场稳定。

今年以来，华侨城A股价大幅下行。截至6月21日，收盘价报2.06元/股，总市值跌至165.6亿元。

新“国九条”后，首单来了！

上交所官网显示，6月21日，关于昊华科技并购重组的审核状态变为注册生效。据悉，这是新“国九条”发布后，首单获得中国证监会注册批文的重组项目。

6月19日，中国证监会党委书记、主席吴清在2024陆家嘴论坛开幕式上表示：“支持上市公司运用各种资本市场工具增强核心竞争力，特别是要发挥好资本市场并购重组主渠道作用，助力上市公司加强产业横向、纵向整合协同。” 

今年也是新一轮国有企业改革深化提升行动的关键之年。有投行人士分析，昊华科技此次重组属于中国中化集团有限公司体内首单重大资产重组业务，具有一定的市场标杆意义，亦能在央企之间形成示范效应。

德邦基金

流动性进一步宽松，科技成长继续占优基金

无论是海外流动性还是国内流动性均在趋势性地放松，而从历史经验去看，流动性的宽松对于科技成长方向有明显推动作用。行业方向上，建议积极跟进真科技方向，一方面是国家主推的新质生产力，包括新能源、新材料、先进制造、电子信息等，而目前主要集中在包括半导体、新能源、AI等方向，一方面是政策持续落地的方向，包括车路云一体化、大基金落地催化的半导体等，从估值相对较低的板块寻找修复方向。

金鹰基金

政策预期提振市场风偏 新主线或在酝酿中

经济下行风险有限，稳定资本市场的政策决心不宜低估，等待新主线的酝酿。虽然5月经济有边际回落，但目前年初以来的经济形势总体保持平稳，经济放缓带来的市场下行风险相对有限。近期陆家嘴论坛上，证监会提出科创板8条，进一步体现新“国九条”对资本市场的导向，后续并购重组等制度建设将为资本市场带来积极变化。虽然短期市场对于政策强刺激预期不高，但政策预期随着7月三中全会的临近将出现改善，具体改革内容以及后续地产政策的加码值得关注期待。外围降息预期相对平稳，但地缘政治、美国大选等非经济因素对市场带来阶段性扰动，后续国内因素的积极变化或将淡化外部不利条件的阶段性影响，应对外部因素是资本市场中长期需面临的复杂性问题。

行业配置上，风格均衡以应对市场偏快的结构轮动。后续有待三中、地产等政策预期提振市场风偏，在此之前低风偏下对高股息资产会相对有利。科技方面，本周科创板在催化落地后迎来交易性回调，但AI、卫星互联网等产业方面有积极进展，且外需为主的科技产业在中报业绩窗口期亦会有业绩支撑，风偏回落过程中进一步收缩围绕业绩主导的科技配置范围。顺周期方面，出口链短期景气度受到运价供应链影响，中报亦有汇兑损益缺口，短期配置需聚焦核心品种；国常会提及地产政策储备，后续地产“政策博弈”或仍有机会。