人民币汇率重回“6.3时代”, 对资产配置有哪些影响?

2021-05-26 21:37

“牛市旗手”券商股连续上攻,市场交易重回万亿级别,甚至有部分券商开始高喊“沪指将挑战4000点”。国内大宗商品价格回落、政策悲观预期修正成为当下市场回暖的重要原因,但在众多市场投资者的眼中,人民币汇率重回“6.3时代”像一剂“强心针”!未来,人民币汇率将走向何方?对于资产配置又有哪些影响呢?


图片

1、人民币汇率重回“6.3时代”,弱美元+升值预期为主要诱因 !

截至2021年5月26日,离岸人民币兑美元升破6.3883,创下近3年以来的新高;事实上从4月以来人民币就进入到了升值通道,在不到两个月的时间内上涨接近2000个基点。


人民币汇率大幅升值主要受两方面的因素驱动,一是美元指数一直处在90以下的弱势区间,促使人民币被动升值;二是有关方面及时发声引导预期,使人民币汇率升值预期变得强烈。未来,汇率的讨论很大程度上建立在美元走弱的基础上,但美元贬值或许会受到美联储讨论“缩表”的干扰;其次,汇率的根本在于经济的相对强弱,后续需要进一步观察!


图片

数据来源:wind,截至2021-5-26


图片

2、人民币汇率升值预期强化后,北上资金单日净流入创历史新高

历史上A股的确因汇率升值出现过大行情,期间外资行为变化会更加明显。事实上,在汇率重回“6.3时代”的同时,北上资金单日净流入217亿元,超越2019年11月26日的214.3亿元,创下北向资金有数据以来最大单日净买入。除此之外,即使在2月份回调中外资有短暂的流出过中国市场,但随后还是以累计净流入为主。


图片

数据来源:wind,截至2021-5-26


图片

3、人民币汇率升值,哪些行业更受益?

股票市场和人民币升值之间有着千丝万缕的联系,历史上人民币四次升值期间,消费和银行板块市场表现较好,主要的原因是人民币升值助推人民币计价资产价值,外资加速流入A股,而资金选择消费是因为其盈利稳定,是外资配置的核心方向,而由于人民币升值通常伴随国内经济走强,信贷和需求的恢复同样利好消费和银行板块。


相关推荐