“牛市炒股,熊市定投”是真的吗?真实数据告诉你!

2021-05-28 14:38
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最近有基民留言:听说“牛市炒股,熊市定投”,有道理吗?小编感觉到,这是个很有趣的问题,不妨通过历史数据盘点来一探究竟! 


上涨阶段,炒股VS买基?图片


先来看看市场上涨阶段,炒股是有吸引力的投资选择吗?毕竟普涨行情意味着股市整体表现不错。但是“大牛市”这个词,为什么并非是完全令人愉悦的蜜糖,反而蕴含着一种忐忑不安、对牛熊转换的担忧?
 
比如在2014年6月至2015年6月如果能精准“擒牛”,上证指数、沪深300指数的上涨都很快(如下表)。但是股市有涨有跌,随后的回调让许多人记忆犹新。如果不幸成为“反向指标”,从2015年上证指数高点入场,上证指数、沪深300持有至今总计约6年的涨幅依然是负数。对于“炒股还是买基金”的判断,可以对比兴证全球基金旗下主动偏股基金,不论是2014年中或2015年中开始长期持有,都有不错的业绩表现,复权单位净值增长率都超过了代表行业整体平均水平的偏股基金指数。


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数据来源:Wind、兴证全球基金,截至2021-5-21;基金增长率为复权单位净值增长率,不含指数型基金,仅统计2014-6-30前成立的基金。历史业绩不代表未来表现和收益承诺,基金投资需谨慎。

 
做投资,往往不是一时一事,而是一辈子的事。“牛市炒股”更多体现了对短期正确的自信。与之相比,长期投资基金的逻辑,其实通过长期持有力求获得经济发展、国家进步的红利,所以越来越多人更加认可“炒股不如买基金”。
 
弱市定投,结果更优?图片

基金定投,是指在固定时间以固定金额投资指定的基金,可以分为月定投、周定投等。因为模式简单固定,所以基金定投又被称为“懒人投资”。市场震荡期间,会不会更加适合定投呢?
 
基民邱先生曾对我们说:“面对市场震荡,其实我的心态有些‘奇怪’:认为市场下跌在某种程度上也不全是坏事。因为在申购金额相同的情况下,下跌可以获得更多的基金份额。”那么定投结果怎样?统计近10年历史数据,上证指数涨幅少于5%的年份分别是2011、2012、2013、2016、2018,在此把它们称作“弱市”。
 

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虽然定投时无法提前判断“弱市”,但不妨向前回顾,假设做个事后验算:假定每月1日定投1000元,分别模拟计算普通定投、在普通定投基础上在弱市时每月定投金额翻倍、只在弱市定投3类投资方式的结果:
 

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由此可见,定投“越跌越买”可能会实现比较好的效果,但这3类定投方式之间的差异其实不算大。有句话说得挺对:“定投中最不能犯的错误,就是在震荡市退出”,毕竟对于定投来说,最好不要错过获得“便宜筹码”的机会。
 
长期坚持,是一种看起来简单、做起来难的可贵品质,对于定投来说尤为如此。定投具有“分批投入、平滑波动、强制纪律”的优点,所以会被用来克服“总怕买在高点、卖在低点”的心魔。
 

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风险提示:投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证,基金收益有波动风险。投资有风险,请审慎选择。本文引用数据真实性的责任由作者承担,数据仅供参考,不作为投资建议和收益承诺。兴全趋势基金成立以来业绩及比较基准为2449.82%/ 260.73%,年化回报为23.80%,近5年完整业绩及比较基准:2016(-1.78%/-4.12%), 2017(25.29%/9.60%), 2018(-17.64%/-9.74%), 2019(42.69%/19.53%),2020(48.00%/14.92%)。兴全全球视野基金成立以来业绩及比较基准为996.50%/ 251.50%,年化回报为18.24%,近5年完整业绩及比较基准:2016(-11.90%/-8.40%),2017(-0.74%/16.88%),2018(-22.77%/-19.51%),2019(55.32%/29.21%),2020(45.85%/22.26%)。兴全社会责任基金成立以来业绩及比较基准为575.61%/ 55.35%,年化回报为16.26%,近5年完整业绩及比较基准:2016(-7.38%/-8.32%),2017(41.26%/16.73%),2018(-32.49%/-19.20%),2019(44.33%/29.44%),2020 (61.16%/27.21%)。兴全有机增长基金成立以来业绩及比较基准为485.10%/ 90.84%,年化回报为16.18%,近5年完整业绩及比较基准:2016(0.30%/-4.12%),2017(36.51%/9.60%),2018(-30.17%/-9.74%),2019(44.02%/19.53%),2020(53.92%/14.92%)。兴全合润基金成立以来业绩及比较基准为659.48%/ 65.86%,年化回报为20.86%,近5年完整业绩及比较基准:2016(-7.50%/-8.32%),2017(27.74%/16.73%),2018(-25.54%/-19.20%),2019(62.87%/29.44%),2020(75.16%/22.40%)。兴全绿色投资基金成立以来业绩及比较基准为333.45%/ 73.28%,年化回报为16.39%,近5年完整业绩及比较基准:2016(-9.61%/-8.32%),2017(4.30%/16.73%),2018(-22.06%/-19.20%),2019(55.89%/29.44%),2020(55.76%/25.27%)。兴全轻资产基金成立以来业绩及比较基准为666.45%/ 102.56%,年化回报为26.22%,近5年完整业绩及比较基准:2016(-7.55%/-8.32%),2017(27.48%/16.42%),2018(-15.30%/-19.20%),2019(41.46%/29.44%),2020(40.05%/22.40%)。兴全商业模式基金成立以来业绩及比较基准为545.21%/ 107.33%,年化回报为26.09%,近5年完整业绩及比较基准:2016(-1.64%/-8.32%),2017(0.88%/16.73%),2018(-1.59%/-19.20%),2019(60.10%/29.44%),2020(72.10%/22.40%)。历任基金经理变更情况:兴全趋势基金:2005-11-03~2013-10-28,王晓明;2008-01-31~2010-05-04,张惠萍;2010-05-05~2011-06-28,张光成;2011-12-28~2015-01-05,杨岳斌;2014-11-24~2015-12-28,侯梧;2015-12-31~2017-11-09,邹欣;2013-10-28至今,董承非;2017-07-13~2020-07-06,乔迁;2020-07-02至今,童兰。兴全全球视野基金:2006-09-20~2008-01-03王晓明;2007-02-06~2015-12-3董承非;2012-09-06~2014-12-06杨大力;2014-11-24~2015-12-31季侃乐;2015-12-31~2017-11-09吴圣涛;2015-12-31~2017-02-07申庆;2017-09-19至今,王品。兴全社会责任:2019-04-02至今,季文华;2018-06-22~2019-06-27董承非;2017-12-25 ~2019-04-02董理;2009-01-16~2018-03-21傅鹏博;2008-04-30~2009-08-27刘兆洋。兴全有机增长:2009-03-25~2015-01-05陈扬帆;2009-03-25~2010-05-04张光成;2014-11-24~2015-12-31李龙俊;2014-12-08~2015-12-31吴圣涛;2015-12-31至今,季侃乐;2018-05-03至今,乔迁;2020-12-09至今,钱鑫。兴全合润:2010-05-25~2012-02-21王海涛;2010-04-22~2013-02-07,张惠萍;2013-01-29至今,谢治宇。兴全绿色基金:2011/5/6 ~2013/1/18,傅鹏博;2011/5/6~2015/2/3,陈锦泉;2014/12/8~2017/7/13,杨岳斌;2017/6/29至今,邹欣。兴全轻资产:2012-04-05~2015-01-05陈扬帆;2014-12-08~2018-05-03,谢治宇;2017-11-23至今,董理。兴全商业模式:2012-12-18~2013-12-23,董承非;2012-12-18~2018-07-10,吴圣涛;2018-07-10至今,乔迁。业绩比较基准变更情况:兴全趋势:2005-11-03~2015-9-20,中标 300 指数×50%+中信国债指数×45%+同业存款利率×5%;2015 年 9 月 21 日;2015-9-21至今:沪深 300 指数×50%+中证国债指数×45%+同业存款利率×5%。兴全全球视野:2006-09-20~2015-9-20:80%×中信标普 300 指数 +15%×中信标普国债指 数+5%×同业存款利率;2015-9-21至今:80%×沪深300指数+15%×中证国债指数+5%×同业存款利率。兴全社会责任:2008-4-30~2015-9-20:80%×中信标普指数+ 20%×中信标普国债指数;2015-9-21至今:80%×沪深 300 指数+ 20%×中证国债指数。兴全有机增长:2009-3-25~2015-9-20:中信标普300指数×50%+中信国债指数×45%+同业存款利率兴全合润;2015-9-21至今:沪深300指数×50%+中证国债指数×45%+同业存款利率×5%。兴全绿色基金:2011/5/6~2020/9/7,本基金业绩比较基准为:80%×沪深300指数+20%×中证国债指数;2020/9/10至今,本基金业绩比较基准为:中证兴业证券ESG盈利100指数收益率*80%+中证国债指数收益率*20%。数据来源:兴证全球基金,截至2020年12月31日。



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