债市周观察|资金平稳跨月，债市交投活跃
2021-07-04 22:15
本周前半周为维护半年末流动性平稳，央行公开市场保持单日300亿逆回购操作，进入7月又回归到100亿规模，全周净投放200亿元，资金价格月末走高，R007升至3%以上，跨月后保持宽松，R007在2%-2.20%附近波动。现券方面，全周债券市场收益率整体以下行为主。具体来看，利率方面，相较前一周收益率曲线，主要期限利率品种小幅下行，3年和7年品种略有波动，10年期国开活跃券收于3.50%附近，10年期国债活跃券收于约3.10%；信用方面，中高等级收益率下行明显，1-3年期AAA和AA+等级品种收益率下行幅度在4-10BP附近。政策：央行货币政策委员会召开2021年二季度例会，会议指出稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，优化存款利率监管，调整存款利率自律上限确定方式，防范外部冲击，维护经济大局总体平稳，增强经济发展韧性，推动经济在恢复中达到更高水平平衡。海外：美国6月季调后非农就业人口增加85万人，高于市场预期，增幅创去年8月以来新高；但失业率5.9%，前值为5.8%；劳动参与率由上期的61.61%微幅提高至61.64%，仍低于疫情前水平。6月PMI和近期高炉开工率、上游产量等高频数据反映经济动能边际有所弱化，原油价格继续走高，短期内不能改变PPI高位，CPI偏弱的格局。资金面跨月后重回宽松，货币政策强调保持流动性合理充裕，当前债券市场收益率水平性价比偏低，需关注地方政府隐性债务政策边际变化的潜在风险以及三季度地方专项债的放量供给冲击，维持对市场震荡行情的判断。风险提示：以上市场数据来源wind。本材料为诺安基金观点，不作为投资建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表对本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的”买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
