关于港股你可能不知道的几件事

港股是一个高度成熟的市场，背靠祖国大陆，面向全球投资者。对于港股，既有我们熟悉的一众知名上市公司，又有不为我们所熟知的一面。

今天我们尝试总结了几条关于港股的 “冷知识”：

一

核心资产高度集中：2%的个股成交额占全市场六成多

截至2021年6月11日，港股上市的股票数量约为2500只，其中市场成交量最大的50只标的（前2%）近半年的成交额达到了11万亿港元，占据同期市场股票总成交额（18万亿）的61%。[数据来源：广发证券（香港）]

A股的情况如何呢？

2021年上半年沪深300成交额为39.66万亿元，股票数约占两市股票数的6.8%，成交金额则约占两市的36.98%。（数据来源：wind）

这组数据对比可知：对于“核心资产”，港股的成交集中度比A股高很多。

二

南下资金累计净流入已超2万亿，正成为港股中坚力量

数据来源：wind

此前，港股投资者以海外机构投资者为主。然而自2014年沪港通、深港通上线以来，不断流入的南下资金正逐步改变着港股市场的资金力量对比，成为重要的边际变量。

比如，2020年全年港股通渠道净流入港股6721亿元，一年规模即超过2017-2019三年总和。

进入2021年之后，南向资金加速流入港股趋势不改，2021上半年净流入金额超过4600亿元。截至2021年6月底，港股通开通以来，南下资金累计净流入额达21946亿港元。据港交所披露，2021年6月当月南下资金在港股成交额中占比已达到14.5%。

港股资金来源的变化，或将对港股的估值、风格和趋势等都将带来深远影响。

三

2018年是港股蝶变的重要节点

2018年4月对于港股是一个重要的时间点：2018年4月24日，港交所公布的最新版《上市规则》，通过三大举措吸引新经济公司来港上市，主要包括：

1）允许尚未盈利的生物科技公司在港上市；

2）开放同股不同权限制；

3）接纳业务重心在大中华地区的企业允许在港二次上市。

据中金公司公司统计，截至2021年4月30日，已有13只中概股赴港二次上市，新募资规模2802亿港元。已经回归的中概股中，消费、信息科技、医疗保健等新经济龙头占比超过90%。

在这一趋势下，港股新经济企业占比越来越高，逐步成为投资中国新经济的“桥头堡”。

资料来源：Bloomberg，Wind，中金公司研究部；数据截至2021年4月30日

四

越来越多投资者通过公募基金布局港股

在居民储蓄转向公募基金的趋势下，公募基金力量逐步壮大，公募基金配置到港股上的资金也越来越多。

据WIND，截至2021年Q1，内地有1309支可投资港股的公募基金，其中港股持仓总规模为5200亿人民币，较2020年底增长51%。