下载APP

6只战略配售基金的前世今生

2021-07-25 11:33

1



前世



2018年，是个令大部分股民和基民投资体验极其不佳的年份，大盘几乎全年向下。然而我们国内优质的新兴企业却在美国资本市场闹得沸沸扬扬，一批中概股密集上市，包括B站、小米、拼多多、蔚来、美团、爱奇艺等，即所谓的“独角兽”。

这个概念当然不会被公募基金给错过，头部的6家公募基金拿到批文，纷纷宣布发售“战略配售基金”，在认购期间以可通过CDR的形式投资这些独角兽为宣传卖点，6只产品合计募集到了一千亿元以上。这个募集成绩在哀鸿遍野的2018年来说可谓是足够“出奇”，可它们有没有“守正”呢？



投资风格


事情的发展却不如想象一般，市场眼馋的独角兽们并没有选择以CDR的形式回归，而是纷纷在港股二次上市，令这6只战略配售基金陷入无兵可用的尴尬境地，只能网下打新邮储银行、京沪高铁、中国人保、中国广核等一些并不处于市场热点中的低估值股或上市后表现无起色的股票。

此外，6只基金的资产配置比例相对于其业绩比较基准来说过于保守，其股票仓位在2020Q1之前长期低于20%，后期提升至30%附近。这让其躲过了2018年的阴跌，也错过了2019、2020年的上涨行情。


图片


图片

业绩表现


根据Wind数据显示，截至2021年7月22日，汇添富3年战略配售、嘉实3年战略配售、南方3年战略配售、招商3年战略配售、易方达3年战略配售和华夏3年战略配售成立以来的回报分别为24.15%、22.07%、18.81%、17.45%、16.69%和10.67%。

图片

6只战略配售基金的年化回报约为3%~7%左右，表现最好的是汇添富，为7.65%。




2



今生



整体上看，6只战略配售基金从偏债配置转型为主动偏股基金。

业绩基准方面，转型前为沪深300指数*60%+中债总指数*40%，现均下调债券比例至10%至30%，同时加入港股比较基准。

投资比例方面，转型前股票占比为0%~100%，而转型后5只基金股票占比为30%~95%，易方达为60%~95%。确定了其偏股配置的属性。

同时，管理费及托管费也相应提高至1.50%和0.25%，与正常的混合型基金无异。


图片




南方



南方战略配售基金转型为南方优势产业，基金经理为茅炜和李璇，分别负责股票部分和债券部分投资。茅炜所管理的南方科技创新近两年排名同业前5%。擅长科技投资。李璇自2010年起管理基金，资深从业，所管理的二级债基长期业绩优秀。


图片




嘉实



嘉实战略配售转型为嘉实产业优选。基金经理为谭丽、王鑫晨和刘宁。谭丽从业资深，历史投资业绩优秀，价值风格明晰，交易风格偏向于左侧。擅长自下而上选股，估值与个股质量并重。擅长消费，且具有较好的行业宽度。根据2021年二季报，嘉实战略配售的持仓与谭丽单独管理的嘉实价值精选股票有较高的相似度，共计有6只重复。


图片




招商



招商战略配售基金是变化最大的一只，其直接卸任原先的三位基金经理姚飞军、尹晓红和马龙，取而代之的是王景。王景投资经验非常丰富，2003年入行，做过债基和股基的基金经理。擅长自上而下与自下而上相结合进行投资，风格稳健，组合均衡，代表作招商制造业长期业绩优秀。




汇添富



汇添富战略配售基金转型后由刘江、杨瑨、何旻和刘伟林四位基金经理共同管理。

其中，权益部分三人各有所长，优势互补。刘江、杨瑨分别擅长医药和科技投资。刘伟林曾担任策略研究员，具备自上而下的视角；历史上管理过债基和股基，能力较为综合。他管理的汇添富新兴消费等基金，对大消费、大健康板块整体配置较多。

债券部分，何旻2004年即开始管理债券基金，资深从业。管理过纯债、混合偏债、保本、QDII债券基金，经验丰富。




易方达



易方达战略配售基金转型前后的基金经理不变，依然由付浩、胡剑和纪玲云共同管理。

其中，付浩为权益基金经理，胡剑和纪玲云为债券基金经理。付浩资深从业，历史上管理过易方达策略成长、基金科瑞、易方达科翔、易方达科汇基金。目前仅管理易方达战略配售基金这一只产品。

胡剑是优秀的二级债基金经理，资深从业，历史业绩优秀，业绩稳定度高，风格稳健。


图片




华夏



华夏战略配售基金转型前后的基金经理不变，依然由张城源管理。张城源自2016年开始管理基金，具有偏股和偏债基金管理经验。今年以来业绩表现突出。


图片


图片




猫头鹰研究院温馨提示





数据来源：猫头鹰捕基能手软件

免责申明：以上内容仅供参考，不构成投资建议

风险提示：股市有风险，入市需谨慎，基金过往业绩不代表未来表现


相关推荐
打开APP看全部推荐