秦锋

北京大学数学学士，中国人民大学金融学硕士。曾就职于航天科技财务公司任投资经理，2011年2月加入银华基金，先后供职于研究部及股票投资部，历任食品饮料、医药、轻工研究员、研究主管、基金经理助理，现任银华富利精选混合基金、银华中证全指医药卫生指数增强基金、银华智荟分红收益基金等基金经理。秉承价值投资理念，不断提升对投资管理行业的认知边界，通过审慎判断影响当前市场的核心变量，勤勉甄别比较价值相对较高的股票，买入并持有，从而获得上市公司长期业绩增长带来的复利收益。

一周论市

本周市场波动较大，大消费和大健康板块跌幅居前，券商和军工板块获得了绝对收益，综合指数整体表现不佳。无论是金融还是消费，不少权重股从高点累计下跌跌幅已经较大，市场整体情绪并未改观。从宏观来看，全球股市也在震荡加剧，海外疫情依然没有明显的改善，国内疫情已经得到很好的控制，下半年和明年的经济增速是大家的主要关注点。从行业和板块来看，新能源和半导体等新兴赛道继续获得市场的青睐，而消费和医药板块二季度涨幅较大，预期相对较高，随着中报和一些市场新增负面信息，给一些机构重仓股带来了不小的负面冲击。

展望未来半年，伴随着新冠疫情的不确定性，以及全球货币政策的不确定性，全球权益市场波动依然会较大，大消费和大健康板块随着业绩的重新修正，等待市场重新步入合理预期的发展节奏，请投资人对于年度投资回报率有一个理性预期，但从中长期来看，是加大研究和关注的很好时点。

温馨提示：

投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。 

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。 

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示： 

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。 

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。 

五、基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。