【点评】 （1）公募基金规模创新高，代销机构CR100占比持续下降2021年末公募基金规模突破25万亿，规模再创新高。根据Wind，截至2021年末，非货币公募基金规模16.0万亿，较21Q3增长10.50%，股票+混合公募基金规模8.5万亿，较21Q3增长6.57%。截至2021年末前100家基金代销机构非货币/股票+混合基金保有规模分别为8.3/6.5万亿，分别占非货币/股票+混合基金规模的52.02%/75.65%，占比分别较21Q3下降0.87/1.18个百分点。

（2）前100家基金代销机构中，银行代销规模占比略降。从规模来看，21Q4前100家基金代销机构中，商业银行代销的非货币/股票+混合基金保有规模分别为4.4/3.8万亿，环比增长5.75/4.00个百分点。从占比来看，21Q4前100家基金代销机构中，商业银行代销的非货币/股票+混合基金保有规模分别占前100家代销机构保有量的52.8%/58.6%，占比较21Q3下降1.46/0.53个百分点。

（3）CR100中，上市国股行代销保有量环比增速提升，上市城农商行增速回落从披露的25家A股上市银行公募代销保有量数据来看，21Q4城农商行公募代销保有量增速略有回落，但仍保持较快增长；大行公募代销保有量止跌回升，股份行增速提升。21Q4上市农商行/城商行/股份行/国有大行股票+混合公募基金保有量环比增速分别为21.6%/9.6%/4.3%/2.8%，非货币市场公募基金保有量环比增速分别为30.2%/13.6%/6.2%/4.5%。大行和部分股份行公募代销保有量环比提升，或与其客户资产配置结构调整有关。商业银行发展财富管理业务，帮助客户做好资产配置，不仅给客户推荐公募基金，还给客户推荐理财、保险、资管计划等产品，以满足客户多元化的需求，各类产品规模的变化反应了客户资产配置结构的调整。21Q4渤海银行非货币/股票+混合规模分别为42/33亿元，新进入公募代销前100名单。CR100中，上市城农商行公募代销保有量环比增速略有回落，但仍保持较快增长。从股票+混合基金保有量来看，杭州、上海农商、江苏银行规模提升较快，连续两个季度环比增速均高于20%；从非货币市场基金保有量来看，浙商、上海农商、江苏银行规模提升较快，连续两个季度环比增速均高于20%。