近期的国际环境让人不得不感叹,真是一波未平一波又起。
美联储加息尚在途中,俄乌事态陡然升级,全球环境风波不定,显然加剧了投资者的担忧情绪,而A股势头却不减反增,在周四战争爆发受到短暂冲击后,周五市场强势上扬,主要股指悉数收涨。
更加值得一提的是,在“避险”成为全球主流的近期,欧洲大举买入人民币,国际市场选择了人民币作为本次国际风险的“避风港”。
早在上周,已经有多家外资机构公开表达了对A股市场投资价值的看好与肯定。当前国际环境不确定因素较多,A股市场在流动性与稳定性上都具有显著相对优势。
内部来看,A股震荡筑底已有一定时间,主要系春节后市场交投情绪较为萎靡。而周三以来量能重回万亿并即刻企稳,情绪面已是“满园暖意关不住”。市场整装待发,密切关注全国两会政策指引以及上市公司年报动态。
本周市场指数涨跌互现,科技成长风格重振雄风。全周上证指数跌1.13%,沪深300跌1.67%,创业板指涨1.03%,科创50大涨3.03%。周三,市场时隔一个月终于重返万亿并企稳。盘面上,电新、军工、电子领涨;建筑建材、传媒、金融有所调整
半导体:半导体板块周内持续爆发。开年以来,在科技成长风格集体调整的情况下,半导体板块表现也受到一定压制,其中去年涨幅较好的细分板块调整尤甚。目前市场环境较年初已经有所转变,科技成长风格重返市场,风格因素对于半导体赛道的影响逐渐消退。“东数西算”概念问世后一直受到市场热烈关注,作为“东数西算”工程的直接受益赛道,半导体赛道短中长期都会不同程度受益。此外,俄乌地区冲突也有可能对于欧美半导体材料获取造成短期扰动,从这一逻辑也有可能侧面利好国内半导体企业市场份额提升。半导体新一轮上行行情或许已在酝酿中。
军工:海外区域冲突升级态势下,军工指数连日走高。军工板块自2021年年底以来震荡下调,虽然也受到市场风格转变影响,但究其调整原因,更多还是在于军工板块2021年度估值切换行情告一段落。与其他科技成长风格行业相比,军工行业性质更偏计划,下游需求确定性极强,因此行情更加独立,在经济大环境引发的市场震动下具备比较优势。长远来看,“十四五”规划赋予军工重要战略地位,近期海外区域冲突爆发更是进一步强化了军工对于国家的重要战略意义,军工赛道长短皆宜。立足当下,去年估值切换完成后,板块估值已经自然回落至合理水平,3月上市公司年报如有好消息披露,新一轮行情则有望在一季度徐徐展开。
医药:历经1月的深度调整和2月前期的横盘整理后,今日医药板块迎来了久违的领涨,CXO、医疗服务、医美等细分板块全线上扬。
消息面上,北京时间2月24日晚,美国卫生与公共服务部公布《医药供应链安全回顾报告》,市场对于CXO企业被放入供应链审查的担心大大缓解。日前,国内CXO企业被纳入UVL事件对于市场情绪打击较为严重,CXO板块存在过度调整现象。根据近期上市公司年报业绩预告披露情况来看,多家CXO企业2021经营积极向好。在基本面提振和审查担忧消解的利好催化下,CXO板块股价迅速有所反应,带动整个医药板块投资情绪转暖。医药板块基本面与行业景气度均没有出现重大不利变化,行业底层逻辑并无改变。本轮医药板块调整时间与空间都相当充分,估值已经落入充分合理区间。伴随情绪明显好转,医药的“大底”或许扭转在即,后市表现值得期待。
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