【军工行业周报】疫情短期影响正逐步减弱

上周指数行情：中证军工指数下跌2.27%，同期创业板指下跌2.03%，沪深300下跌4.07%，上证指数下跌3.81%，证500下跌3.24%。

从行业比较来看，上周国防军工(申万)指数下降2.22%，在31个一级行业中排名第9，排名较上周下降5位。

目前，军工板块截止7月15日已经有71家上市公司发布了业绩预告。根据各公司公告，大部分业绩预减的企业净利润下滑的原因也集中在疫情所导致的产品交付与验收的延后。因此，都属于短期影响，未来会随着疫情回稳逐渐减弱。

近6月中证军工指数走势（红色）

1、据中国载人航天工程办公室消息，7月17日，天舟三号货运飞船完成全部既定任务，撤离空间站组合体。天舟三号货运飞船于2021年9月20日发射入轨，为空间站送去约6吨补给物资。目前，天舟三号货运飞船状态良好，后续将在地面控制下择机再入大气层。

2、据解放军报报道，7月17日左右，来自海军军医大学三所附属医院的医疗队员在邓世昌舰上展开海上训练，这是海军首次将新型机动卫勤力量拉到海上进行基地化训练。

3、据央视军事报道，当时时间7月15日，联合国安理会投票通过联合国海地综合办事处（联海办）授权延期决议，将授权延长一年至2023年7月15号。中国常驻联合国代表张军表示，近期海地国家机构全面瘫痪，黑帮暴力活动更加猖獗，安全形势每况愈下。中方欢迎决议采纳了中方的很多建议，总体上是朝正确方向迈出的正确一步。

行业主要逻辑

● 根据核心军工公司的年报和公开新闻推测，我国国防工业的核心军工公司处于高景气阶段。

● 百年强军目标叠加国际关系的不确定性，促使军工板块孕育出长期投资价值。

● 在“装备升级+国产替代”的核心逻辑下，军工核心资产有望实现跨越式发展；同时混合所有制改革、院所改制、资产重组等资本运作将呈加速态势；

●“军转民”政策的持续推进，或使得行业诞生业绩能持续增长的龙头公司。

催化剂

 ● 军工行业改制和改革有重大突破，或者军工集团启动重大资产重组。

 ● 军工行业重大装备项目进入批量生产阶段。

 ● 周边局势发生重大变化。