投资如何滚雪球?资深人士给出这样一份投资秘籍

光大保德信基金 2022-08-23 19:11

今年年初,市场受俄乌冲突、美联储加息等一系列外部因素影响,A股市场经历了较大波动,直到4月底,在前期市场情绪得到较充分的释放之后,政策面持续回暖,市场信心不断提振,A股又迎来反弹。截至目前,上证指数上涨6.93%,创业板指累计上涨17.90%。(数据来源:Wind,数据区间:2022.4.30-2022.8.19)


短期的波动不断扰动着我们的神经,甚至可能让我们忘记了投资的初心。面对市场的波动,彼得·林奇曾在《战胜华尔街》的序言中说:“事实上,对于那些不想自己费心费力做研究选股的人来说,股票投资基金是最理想的投资渠道。”


不仅如此,随着资管新规的落地,银行理财、信托产品纷纷打破刚性兑付,不再具备保本保收益的优势,大量资金开始源源不断地流向资本市场,公募基金备受关注,成为越来越多的老百姓的投资选择。


那么一定会有人问,从何渠道了解基金、了解市场和了解定投呢?《基金滚雪球》这本新书就为读者指引了方向。


这本书是由资深媒体人、上海报业集团旗下蓝鲸财经基金频道主编祁和忠编著的。

他毕业于北京大学,2001年进入媒体,长期从事基金新闻的采写报道,对于基金市场和基金产品有比较深入的研究。


作者在这本书中介绍了基金理财的基本知识,分析了指数基金与主动基金、新基金与老基金的优缺点等以及指数基金、主动基金、债券基金、货币基金、另类投资基金等类型基金的风险和收益特征等。


该书在《前言》中就指出,投资基金,需要我们不断学习,了解市场,了解基金,了解自己,建立适合自己的基金理财体系。



01
了解市场

基金主要投资于股票和债券,而股市和债市一直处于波动之中。市场有涨必有跌,但大的趋势会保持上涨。


1990年12月19日至今,上证综指自100点起步,在30年里涨了30多倍。在此期间,曾出现多次巨大的熊市。其中,从2007年10月16日至2008年10月28日,从2005年6月12日至2016年1月27日,从2018年1月29日至2019年1月4日,上证综指最大跌幅分别达-72.81%、-44.42%、-31.95%。


投资者要想在股市中取得可持续的较高收益率,既不能因为市场快速上涨所带来的赚钱效应而盲目追高,也不能由于市场大跌所引起的恐慌而“挥泪割肉”,而应尽量选择在市场风平浪静或低迷时投资,并长期坚持。


从2021年12月13日至2022年4月26日,上证综指再次连续大幅下跌,收盘点位下跌了794.65点,跌幅达-21.58%。同期,创业板指数下跌1314.25点,跌幅达-37.93%。巨大的跌幅令很多投资者倍感痛苦。


但A股市场一次次证明,凡是能战胜恐惧,在市场的暴跌中用理性之光坚定自己信念的投资者,在度过了难忍的煎熬之后,都能成功收获股市恢复上涨之后的盈利与喜悦。



02
了解基金

股市犹如战场,充满对抗和博弈,大多数人没有足够的时间、精力和专业知识去研究股市,可以选择诚实守信并具有专业投研能力的基金公司,让基金经理代替自己投资。基金虽然不能规避市场系统性风险,但有助于减缓系统性风险冲击的力度。同时,基金可以有效帮助投资者规避个股选择方面的非系统性风险。


在各种基金类型中,偏股型基金以股票为主要投资对象,基金净值会跟随股市波动,具有高风险、高收益的特点。股市有涨有跌,基金时赚时亏,投资者需要寻找的是能穿越市场波动、中长期向上的优秀基金。


真金须经火炼。分辨基金优劣,不仅要看进攻能力,更要看防守能力。


如果这次亏损50%,那么下次必须赚到100%才能回本,因此,投资者需要小心波动性很大的基金。这种基金在市场上涨阶段能超过指数,会在牛市后期吸引大量投资者买进,在市场下跌阶段跌幅往往也会超过指数,容易导致高买低卖,投资者不仅备受煎熬,而且损失较大。


因此,投资者要注意基金收益率背后所承担的风险,关注风险调整后的收益率。


一只基金是否优秀,不仅要看它在牛市里能否涨得快,而且要看它在熊市里能否跌得慢。有3~5年优秀历史业绩,在熊市里能有效控制回撤率的基金,才是真正的好基金。


1956年,巴菲特在设立他的第一只合伙基金时,订立了七项基本原则,在第五项原则中,他说:



“虽然我认为5年是一个更加合适的时间段,但是退一步说,我觉得3年绝对是评判投资业绩的最短周期。”


在1962年致合伙人的信中,他又说:



“评判投资业绩必须看经过一个牛熊周期的长期表现。”




03
了解自己

投资是认知能力的变现过程。巴菲特之所以能成为股神,是因为他在年轻时就发现了财富密码—复利的魔力。他热爱阅读财务报表,具有非凡的洞察力,很早就认识到长期持有高净资产收益率(ROE)的优质公司股票,一定能让自己成为富人。


准确的自我认知,是在工作、生活以及投资中取得成功的关键。桥水基金创始人、《原则》一书的作者瑞·达利欧说:




“每个人都有自己的强项和弱点,成功的关键是了解自身的弱点并成功地去弥补它,而缺乏这种能力的人会不断遭遇失败。”


在基金理财过程中,我们需要了解自己对风险的承受程度,选择与自身风险偏好相匹配的基金。


在市场上涨和下跌的过程中,贪婪与恐惧等人性弱点会被放大,跟风式的羊群行为会成为财富的杀手。在理财过程中,我们需要有效控制和管理自己的情绪,保持冷静和客观,避免在情绪支配下做出投资决策。


理财是一场“马拉松”,主要目的不是比较短期的名次,而是在财务上让自己变得越来越富有。在这场“马拉松”中,我们需要长一双慧眼,把钱托付给那些值得信任的基金公司和基金经理。目前,国内已经拥有一批具有良好专业素养、实战经验丰富以及历史业绩出色的基金经理,并产生了不少明星基金经理。


投资者在选择和配置基金时,不宜把鸡蛋放在一个篮子里,通过科学合理的资产配置,购买一篮子基金,构建基金组合,或者直接购买基金中的基金(FOF),以分散风险,并控制回撤率,改善投资体验,是更好的选择。


坚守价值投资与长期投资的信念,在基金理财的“马拉松”中成为自己最终的赢家,《基金滚雪球》这本书或许可以给你带来一些新的视角和思考。





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