鹏扬基金 2022-09-07 19:27
今日股市低开后回升翻红，创业板在新能源车电池的带动下走强，收涨1.19%，沪深主板表现相对平淡，沪深300收涨0.07%。行业方面，电力设备、汽车、有色金属、电子领涨，而传媒、食品饮料、美容护理等消费板块表现低迷。
稳经济是目前政策着力点，对现在到年底股市的影响将会越来越重要。以新能源、新基建为代表的高景气板块今年最受关注，近期欧洲能源危机推波助澜进一步提升市场热度，其在交易拥挤度下降后，还需关注估值与成长性匹配度。在传统基建方面，水泥、工程机械、管廊等板块调整充分，如未来基建发力、地产投资反弹，将会有较强的估值修复动力。房地产是周期之母，政策如何调整是关键，优质国企龙头市场份额提升逻辑顺畅。地产后周期板块子行业龙头具有周期成长特征，也要观察房地产能否企稳回升。在通胀方面，受地缘政治因素和逆全球化的影响，原油、天然气等燃料成本可能保持高位震荡运行，并造成输入性通胀压力。受供给约束，煤炭行业有望保持高盈利能力，从周期波动股票转变为高分红价值型股票。受俄乌冲突影响，农产品价格高企，令部分农业标的受益。考虑到全球经济下行和需求走弱，而疫情之后产能复苏，上游景气度可能会从高点回落，抓取绝对收益的空间有限，关键是财政政策驱动基本面改善。短期内消费板块受到疫情压制。未来消费股的盈利修复表观上主要取决于疫情缓解，实质上取决于疫情之后居民收入增长和收入预期的改善。具体而言，以白酒为代表的高端消费基本面受影响最小，与餐饮旅游、线下零售等服务消费相关的子板块受疫情影响最大，但展望未来，这些板块也是疫情消退之后景气恢复最受益的板块。在未来消费场景放开的背景下，可继续寻找能受益的消费品板块。未来市场也存在风险，包括基本面、政策、市场本身三个维度。首先，今年以来，出口受益于全球疫情蔓延和中国成功的防疫政策持续超预期，相应地受益于外需的成长板块表现很好，但2022年由于美联储超预期紧缩货币政策打压外需，未来存在海外需求转弱的压力，前述受益板块存在回调风险。其次，政策不确定性主要包括财政政策和疫情防控策略两方面，需要紧密关注。第三，市场本身的风险主要是快速轮动，需要投资者保持定力，谋定而后动。本微信内容是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息，但本公司不保证该等信息的准确性和完整性。在任何情况下，文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本文涉及行业仅供参考，任何投资建议或承诺，也不代表本公司未来长期必然的配置方向。基金投资有风险，入市需谨慎。
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本文“好基分享”基金业绩数据来自基金管理人官网、基金定期报告、Wind，数据截至：2022/3/31。
（1）鹏扬沪深300质量成长低波动指数基金为被动指数基金，自成立日2021/5/25起即由施红俊担任基金经理。施红俊自2019年8月起担任本公司公募基金经理，具有3年公募基金经理经验。沪深300质量成长低波动指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。
（2）鹏扬汇利债券型证券投资基金为混合债券型二级基金，自成立日2017/6/2起即由杨爱斌担任基金经理，历任基金经理有徐冶丹2017/6/2-2017/7/14、焦翠2018/3/16至今。杨爱斌自2017年6月起担任本公司公募基金经理，具有5年公募基金经理经验。
（3）鹏扬利泽债券型证券投资基金为短债基金，陈钟闻自2018/2/5起接任基金经理，历任基金经理有杨爱斌2017/6/15-2019/1/4、李刚2019/1/4-2020/3/20、焦翠2018/8/23至今。
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