诺安基金 2022-09-12 20:46
上周，央行公开市场操作继续完全对冲，银行间资金面略显收敛至基本均衡。月初机构加杠杆力度仍高，隔夜回购加权利率缓步连升。现券期货整体震荡，银行间主要利率债收益率小幅波动。一级市场方面，农发行上清所托管2年、7年期固息增发债中标收益率分别为2.0411%、2.7616%，全场倍数分别为4.89、4.65，边际倍数分别为3.07、3.57；国开行1年、3年、5年期固息增发债中标收益率分别为1.5653%、2.1757%、2.3524%，全场倍数分别为4.16、6.23、4.37，边际倍数分别为1.43、3.15、1.24。中国人民银行决定，自9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至6%。央行副行长刘国强表示，人民币并没有出现全面贬值。人民币长期的趋势应该是明确的，未来世界对人民币的认可度会不断增强，但是短期内双向波动是一种常态。国务院常务会议日前部署实施了19项稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展的基础。发改委高层表示，当前我国经济正处于企稳回升的重要窗口，三季度出台政策至关重要。下半年是回补二季度疫情损失的关键期，也是政策发挥作用的黄金期，必须抢抓时间窗口，果断出台接续政策，有力保持经济恢复发展的势头。8月份CPI同比上涨2.5%，涨幅较上月回落0.2个百分点；PPI同比上涨2.3%，涨幅较上月收窄1.9个百分点。受猪肉价格同比上涨、原油价格高位回落以及内需疲弱等多重因素影响，8月CPI同比增速小幅回落。去年同期高基数及油价下调等因素带动PPI同比涨幅继续回落。8月中国财新服务业PMI为55，为2021年6月以来次高，前值为55.5。尽管景气度微降，服务业仍延续了6月以来的强劲修复态势。8月中国财新综合PMI为53，前值为54。海关总署公布数据显示，按美元计价，8月份我国进出口总值为5504.5亿美元，增长4.1%。其中出口为3149.2亿美元，同比增长7.1%，预期为13.5%，前值为18%；进口为2355.3亿美元，同比增长0.3%，预期为1.6%，前值为2.3%；贸易顺差为793.9亿美元，扩大34.1%，预期为963.7亿美元，前值为1012.6亿美元。近期，多位商业银行负责人表示，房地产领域的信贷资产质量总体平稳可控。接下来，要着重平衡好稳融资与防风险的关系，既要保障房地产合理融资需求、支持刚性和改善性住房需求，也要提升风险管理的精细化水平，严把增量风险入口关，稳妥化解存量风险，尤其要确保“保交楼、稳民生”工作有序推进。北京时间9月8日晚间，美联储主席鲍威尔的讲话再次展现鹰派姿态。他表示，美联储需要现在采取行动以避免通胀的社会成本。“美联储有责任并愿意承担物价稳定的责任。”“通胀高于目标的时间越长，风险越大，历史告诫我们不要过早地放松政策。”本月有大量MLF到期，叠加财政支出、中秋国庆双节、银行跨季等因素，资金或面临一定程度的波动压力。而近期国内疫情反复、二十大会议召开在即，预计央行仍将保持流动性合理充裕，随时平抑可能发生的资金扰动。可维持现有持仓，并做好平稳跨节的相关安排。
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