【新能源行业周报】持续观察硅料价格后续走势

近期指数行情：10.25-10.31 上周市场总体表现不佳，中证新能源指数下跌4.65%，同期中证500下跌2.51%，上证指数下跌4.79%，沪深300下跌6.26%，创业板下跌5.43%。

新能源细分指数行情：近期各板块收跌，动力电池指数跌幅在前，在观察期下跌7.96%，新能源汽车和光伏指数跌幅在后，分别下跌4.06%和3.53%，锂矿指数下跌1.99%。

近6月新能源指数走势（红色）

展望后市

关于火电，盈利仍然会受制于煤炭的价格，从2023年来看，预计全球能源仍然会偏紧张，因此对于煤价做悲观展望可能存在风险。而假设煤炭降价，我们认为产业链的超额盈利会向终端转移。

新能源车销售方面，我们认为会向三四线城市下沉，三四线渗透对于渠道要求较高。新势力打法主要是直销，开直营门店，因此在三四线的争夺中，传统车企未必会有优势。

关于硅料价格，我们预计迟早是会跌价的，毕竟是化工产品，扩产虽然速度慢，但还是比资源品要快的。虽然目前测算下来的扩产较为夸张，我们也不对价格做乐观预测，但是对价格做很悲观的判断，我们也是谨慎的。

1、党的二十大报告提出，“立足我国能源资源禀赋，坚持先立后破，有计划分步骤实施碳达峰行动”“推动能源清洁低碳高效利用，推进工业、建筑、交通等领域清洁低碳转型”。

2、10月30日，三亚市人民政府办公室印发《三亚市新能源汽车换电模式应用试点建设方案》提出以社会运营领域为突破口，构建与全市交通运力相契合的充换电服务网络体系，充换电服务能力达到全国领先水平。

3、从10月31日的交通运输部例行发布会获悉，全国已有3974个高速公路服务区建成充电桩16721个，新增建设充电桩的高速公路服务区872个，充电桩3347个，较今年8月初分别增长28%和25%。

 ● 能源替代。石油、天然气等传统能源终将耗竭，全球都在寻找可再生能源的替代方案，新能源产业成为国际竞争的战略制高点，加之中国能源对外依存度较高，从国家安全角度出发，能源转型是必然趋势。

 ● 环保要求。中国经济增长方式正向着绿色低碳转变，在“碳中和”目标下，我国要构建清洁低碳安全高效的能源体系，控制化石能源总量，新能源主体地位凸显，行业景气持续向上。

●政策加持。新能源是国家重点支持的战略性新兴产业，《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》明确指出，坚持电动化、网联化、智能化发展方向，推动我国新能源汽车产业高质量可持续发展，到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化。

● 空间广阔。新能源发电、新能源汽车渗透率目前均处于较低基数区域，叠加新能源汽车催生的电子化、车联网及相关应用，行业未来发展空间广阔。

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