“第三只箭“出鞘，支持房地产市场平稳健康发展

1、 2022年11月28日，证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问时表示，证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施（业内简称“新5条”），并自即日起施行。我国房地产企业股权融资时隔12年，再次迎来里程碑式开闸。

2、 “第三支箭”地产股权融资新5条是在本月央行、银保监新16条和央行降准消息落地后适时推出的，鑫元基金认为，这是当前房地产金融行业供给侧改革松绑的又一信号，监管工具箱齐出，政策已呈现多层次、全方面基本面扶持 + 流动性呵护的局面。

3、 “盘活存量、防范风险，维护房地产市场平稳健康发展”，“房企募集资金用于存量涉房项目和支付交易对价、补充流动资金、偿还债务，但不能用于拿地拍地、开发新楼盘等”，政策原文中关键词“存量”出现4次，政策意图已经比较明晰——仍是改善优质房企资产负债表、补充流动性以及偿还债务，切实保证“保交楼”工作的推进。希望短期内可扭转房地产市场下行风险，提振市场信心，稳定地产行业对宏观经济大盘的支撑，中长期可促进基本面磨底、企稳，并引导优质房企及基金管理人积极探索存量涉房资产的新发展模式。

4、 此次新5条有助于行业回到“政策工具尽出-市场流动性稳定-房企信用恢复-投资者预期扭转-土拍市场回暖-楼盘销售回升”的良性循环上来，但需求侧是否迅速响应供给侧，市场主体反应和投入热情及参与深度尚有待观察，预计2023年2-3季度基本面指标或整体表现出好转迹象。

5、 预计未来一段时间，优质房地产企业能够在资本市场助力下迎来针对部分规模较小、资产质量健康的中小型房企的收并购商机。

证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问（全文）

证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问。

问：证监会易会满主席在不久前召开的金融街论坛年会上表达了资本市场支持房地产市场平稳健康发展的政策态度，在支持房地产企业股权融资方面，具体有哪些政策措施？

答：房地产市场平稳健康发展事关金融市场稳定和经济社会发展全局。证监会坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，积极发挥资本市场功能，支持实施改善优质房企资产负债表计划，加大权益补充力度，促进房地产市场盘活存量、防范风险、转型发展，更好服务稳定宏观经济大盘。证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施，并自即日起施行。

一、恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。允许符合条件的房地产企业实施重组上市，重组对象须为房地产行业上市公司。允许房地产行业上市公司发行股份或支付现金购买涉房资产；发行股份购买资产时，可以募集配套资金；募集资金用于存量涉房项目和支付交易对价、补充流动资金、偿还债务等，不能用于拿地拍地、开发新楼盘等。建筑等与房地产紧密相关行业的上市公司，参照房地产行业上市公司政策执行，支持“同行业、上下游”整合。

二、恢复上市房企和涉房上市公司再融资。允许上市房企非公开方式再融资，引导募集资金用于政策支持的房地产业务，包括与“保交楼、保民生”相关的房地产项目，经济适用房、棚户区改造或旧城改造拆迁安置住房建设，以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金、偿还债务等。允许其他涉房上市公司再融资，要求再融资募集资金投向主业。

三、调整完善房地产企业境外市场上市政策。与境内A股政策保持一致，恢复以房地产为主业的H股上市公司再融资；恢复主业非房地产业务的其他涉房H股上市公司再融资。

四、进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用。会同有关方面加大工作力度，推动保障性租赁住房REITs常态化发行，努力打造REITs市场的“保租房板块”。鼓励优质房地产企业依托符合条件的仓储物流、产业园区等资产发行基础设施REITs，或作为已上市基础设施REITs的扩募资产。

五、积极发挥私募股权投资基金作用。开展不动产私募投资基金试点，允许符合条件的私募股权基金管理人设立不动产私募投资基金，引入机构资金，投资存量住宅地产、商业地产、基础设施，促进房地产企业盘活经营性不动产并探索新的发展模式。