诺贝尔经济学奖得主马科维兹曾说过，资产配置多元化是投资的唯一免费午餐。申万菱信基金从机构理性出发，以kap（关键假设平台）为投研底座，以数字化服务平台申小顾为陪伴利器，用“一配置二选基再平衡“的特有资产配置理念，助你投资未来的美好生活。

做好一餐美食，既要注重营养搭配、食材筛选，又要精准控制火候。基金投资也是一样，首先要做好大类资产配置，再去精选好基，适时调整和平衡投资策略。

养老投资并非一个简单的话题，而是一个复杂的体系。这种复杂，不仅仅体现在人生周期的梯度安排，更体现在养老投资的策略组合。《中国城市养老服务需求报告（2021）》提出，30岁时或就需要启动规划养老问题，为人生的未来旅程做规划。

养老投资首先需要思考什么？我们认为是“配置”！申万菱信的养老业务理念鲜明，就是——“申万菱信养老，重在资产配置”的理念。我们将KAP（关键假设平台）和KAI（大类资产关键假设指标）为支撑力量，将“资产配置”的核心能力放在了投资逻辑的第一步。

资产配置，在我们看来包含了三层含义：

第一，资产类别的配置。面对市场权益、固收、商品、衍生品等各类别资产，如何才能在时间维度，即周期维度下选择正确的资产，并形成主次相间、梯度丰富的类别组合是投资的第一步。

第二，具体产品的配置。诚然，资本市场大类资产及相关配置工具的丰富度在逐步完善，不可否认的是市场仍然缺乏真正优质有效的大类资产配置产品，各类FOF及个人养老金产品仍处业绩积累和同类及跨业业绩比拼的初级阶段，财富管理机构与资产管理机构的资产配置能力及围绕客户场景化需求尤其是养老需求的客户服务体系在宽度和深度方面均有较大的提升空间。

第三，产品策略的配置。银行理财、养老储蓄、养老保险等全类别资产，依托对不同资产即行业景气研判的前瞻性，实现fof、投顾组合的配置策略输出。

对此，申万菱信首先通过数字化投研底座暨KAP关键假设平台，打通内部总量、行业、债券与基金研究的信息孤岛，提升资产配置投研效率，同时，解决投资面临的宏观环境问题，结合产品定位，“自上而下”进行FOF组合的战略资产配置。随后通过KAT对各类细分品种包括公司行业、债券资产、商品资产、基金资产关键指标进行研究，支撑FOF组合定量分析，进行战术资产配置。最后，我们依托公司的数字化服务体系也是基金投顾策略服务平台“申小顾“以场景化为产品和服务输出视角，助力你在生命的任何周期、任何时点、任何目标都能够找到匹配的、心意的投资策略组合。

资产配置就如同做一顿丰盛的美餐，食材搭配，我们力争运用好各类相关性较低的资产进行配置和分散，降低组合波动，帮助投资者力争实现稳健养老、从容养老。