2023，基金投资宜播种

1. 从国二十条到国十条，防疫优化政策轮番演绎。

12月中旬召开的中央经济工作会议部署新一年经济工作任务时，更将“着力扩大国内需求”放在2023年经济工作五大重点工作任务之首，并特别强调“要把恢复和扩大消费摆在优先位置”。随着各地感染过峰，生产生活逐步恢复正常，人气开始回归，叠加春节临近，消费复苏按下“快进键”。

2、地产政策“三箭齐发”，出现不断改善的信号。

四季度以来，多部门陆续出台房地产行业融资利好政策。随着房地产行业“三支箭”（债券融资、信贷融资、股权融资）等政策落地，多个融资渠道快速修复，2022年末融资规模出现翘尾迹象。机构预计，2023年各项金融支持政策将会持续推进，房地产行业主要融资渠道有望进一步顺畅。中国指数研究院分析指出，在行业融资端利好频出的背景下，房企流动性紧张问题将得以明显改善。展望2023年，各项金融支持政策将会持续推进，房地产行业主要融资渠道有望维持宽松状态。

3、外部环境或向好。

数据显示，2022年12月美国消费者价格指数（CPI）环比下降0.1%，同比上涨6.5%，环比为2020年5月以来首次出现下降，同比涨幅也连续第六个月出现回落。市场普遍预计美联储加息节奏或将有所放缓。1月以来，人民币汇率升破了6.8大关，出现了大幅升值的走势，贬值压力或得到缓解。俄乌冲突也出现了缓和的迹象。对于A股而言，海外流动性紧缩最快的阶段或已过。

4、公司基本面有望向好。

去年11月以来消费、地产等相关稳增长政策密集出台。在经济或迎来复苏的背景下，上市公司基本面有望进一步改善。

未来行情会怎么演绎？

海通证券首席策略分析师荀玉根：从更长视角看，2022年10月底以来，市场便开启向上通道，在政策面、基本面、资金面等因素推动下，2023年A股开门红正点燃春季行情攻势。

兴业证券首席策略分析师张启尧：2023年一季度市场有望迎来一波修复行情，当前市场修复条件已经具备。

粤开证券首席市场分析师李兴：从历史走势来看，北向资金持续流入对市场情绪回暖和风险偏好提升有明显助推作用，有望为市场带来增量资金预期，助推A股上演春季躁动行情。

中信证券首席策略分析师秦培景：增量资金“抢跑”入场使市场流动性快速改善，成交流动性的好转，有助于一些前期被错误定价个股在一季度实现快速估值修复。

中金公司研究部策略分析师、董事总经理李求索：反弹后的A股整体估值仍不高，尚处于历史低位水平。市场有望在今年迎来趋势性投资机会。

其实，股市总在一次次地重复着下跌--上涨的反复。以中证偏股基金指数为例，同花顺数据显示，自2013年1月1日以来的10个完整年度中，有3个年度是负收益：2022年、2018年及2016年。虽然每一次下跌和上涨的理由和幅度都不一样，但“均值回归”的铁律一直未被推翻。

在经历了2021、2022两年的基金小年之后，再叠加2023年的经济重启，权益投资或向上行情可期。或许，2023年基金投资播种正当时！

风险提示：