第141期

# 资产配置的三重平衡之道 #

「投资就好像是____」，在这个句式里，可以填进去很多词，甚至哪怕是随机选取一个日常生活常用的词汇，都总能找到投资和它相似的切入点来解释。

当然，所有的比喻都必然是不完全精准的，只能反映投资的其中一个侧面。而当我们从一些新颖的比喻视角去看投资中的这个侧面，往往会得到启发，帮助自己更好的理解投资。

在这期理财笔记里，我要填入的词是，「投资就好像是骑自行车」。

非常惭愧的声明，我并不会骑自行车。如果是在隔壁重庆市，那里上坡下坎，别说自行车，连电瓶车都没法跑，不会骑自行车是很正常的；但在我成都大平原，不会骑自行车的成年人，可以说是凤毛麟角。（我好像用反了褒贬义^ ^）

倒也不是完全不会骑，在公园空地里我还是能骑，只是在转弯的时候经常左歪右拐，不敢到大路上去。不过，也正因为我不太会骑，反倒对骑自行车这件事，感悟会更深。

一、投资就像是骑自行车，双轮协作向前行

自行车有两个轮子，要想往前行驶，两个轮子都得一起转动。这两个轮子又是有区别的，自行车前进的动力来自我们踩脚踏板，在大部分车型里，脚踏板通过链条与后轮的齿轮相连，后车轮随之往前转。而前车轮则是随着后车轮提供的动力，在地面的反作用力下自然的转动。一个是主动驱动轮，一个是被动驱动轮。

主动和被动这组词，和家庭理财中的主动收入和被动收入有异曲同工之妙。不少的理财书籍都会强调被动收入的重要性，所谓被动收入，通俗的说就是钱生钱，基金投资盈利就是被动收入。被动收入的好处是自己不需要付出劳动，就能从资产的分红及价格上涨中获得收益。

尽管被动收入听起来很美妙，在家庭理财中，主动收入仍然是不可或缺的。一方面，被动收入的前提是有一笔可供投资的本金，而对大部分普通人来说，这笔本金需要自己通过工作赚钱攒下来；另一方面，投资难免会面临资产价格的波动，账面的阶段性浮亏，如果能有相对稳定的主动收入现金流，投资者日常生活开支不愁，就更能心平气和的面对波动，做到长期投资。

主动收入的特点是，需要付出时间和精力。资产配置理念强调，普通人适合重点考虑通过类似定投宽基指数等不需要考虑择时择股的方式做长期投资，这正是为了节省时间精力，帮助投资者把注意力放在能够为自己带来更多主动收入的主业上面。如此一来，更稳定的主动收入有助于带来更平和的投资心态，而更好的心态有助于更轻松的做到长期投资。这就像是自行车的前后车轮协作，能够更加平稳的驶向前方。

二、投资就像是骑自行车，要盯着远方，也要关注脚下

我骑自行车容易左右晃荡，每次聊到这个话题，朋友们都会一脸鄙视，并且给出同样的建议，「你要看远点，别盯着车轮看，越看越慌，越慌手就越用力，一用力就晃」。

说起来，当年在驾校学开车的时候，师傅也是强调，目视前方，车才开得稳。

投资也是一样，如果关注点放在短期市场起伏波动上面，难免患得患失，频繁交易，而如果关注点放在自己的长期投资目标，投资心态就会更稳。

当然，目视前方并不意味着就完全不看脚下，眼睛的余光还得关注着，万一路面上有个大坑没注意到，那就得翻车了。换句话说，在正常路面下，余光稍微瞟着点就行，而如果注意到路面上有状况，目光就得盯紧路面，避开风险之后再目视前方。

投资也是一样，强调长期投资，并不意味着完全不关心短期市场波动。我们始终需要关注自己的财务承受能力或心理承受能力，避免在市场极端行情中，账户浮亏突破自己的承受能力，导致出现财务问题。而要做到这点，就需要从一开始就根据资金用途，确保留足短期流动性资金，储备临时大额开支，再做长期投资组合的安排，并且通过分散配置降低组合波动。

三、投资就像是骑自行车，需要技术，更需要心态

其实，我经常反思自己不会骑自行车这件事。骑自行车也算一门技能，如何控制车速保持适中，转弯时如何控制幅度，的确需要技术。但这些技术并不难掌握，多骑几次就会了。我不也能把目视前方的道理讲得头头是道，但真上路了，却做不到。为什么呢？

当年，我第一次骑车上路是在旅游途中。我在景区租了一辆自行车，下坡的时候车速过快，我赶紧双手捏紧刹车。悲剧的是，那辆自行车的前刹车是好的，后刹车是坏的。自行车前轮迅速抱死，后轮却继续转动，我连人带车直接往前飞，手上和膝盖全部都是血……更悲剧的是，后期治疗期间，医生处理不当，伤口化脓，折腾了我一两个月。

正是这惨痛的往事，导致我每次骑自行车的时候，道理都懂，但就是会慌，然后就是「越慌手就越用力，一用力就晃，越晃就越慌」。你看，这哪是骑自行车的技术问题，其实就是我自己的心态问题。

投资也是一样，资产配置的道理很简单。价值投资、长期投资、分散配置，都是大家耳熟能详的道理。但是，具体到投资实践当中，市场的波动，朋友的观点，媒体的资讯，都会影响我们的投资心态，进而导致我们的投资行为出现偏差。要想做好投资，我们不止是要通过学习掌握相关知识，而重要的是调整自己的心态。

你看，投资就像是骑自行车，既要前后轮协作，也要目光远近兼顾，更要有不慌不乱的骑行心态，这样才能平稳的前行，到达远方。

今天的理财笔记就到这里

看完这期理财笔记

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