5.18【★★★★★】 机构革新  见证历史！国家金融监督管理总局揭牌>>

国家金融监督管理总局18日揭牌，我国新一轮金融监管领域机构改革迈出重要一步。

国务院副总理何立峰，中国人民银行行长易纲，证监会党委书记、主席易会满，以及国家金监总局党委书记李云泽、相关领导、工作人员出席揭牌仪式。

5月18日早晨8点多，中国基金报记者来到北京市金融街15号，上午10点左右，揭牌仪式正式开始。与此同时，“国家金融监督管理总局”官方网站也正式启用。中国银行保险监督管理委员会的官方网站更名为国家金融监督管理总局，域名沿用www.cbirc.gov.cn。至此，我国金融监管体系从“一行两会”迈入“一行-总局一会”新格局。

组建国家金融监督管理总局是党和国家机构改革方案中备受关注的内容，根据改革方案，国家金融监督管理总局在中国银保监会基础上组建统一负责除证券业之外的金融业监管，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管。

人民银行对金融控股公司等金融集团的日常监管职责、有关金融消费者保护职责，证监会的投资者保护职责划入国家金融监督管理总局。  组建国家金融监督管理总局，优化和调整金融监管领域的机构职责，对于加强和完善现代金融监管，解决金融领域长期存在的突出矛盾和问题具有十分重要的意义。

5.14【★★★★★】 国企主题ETF  直击“中特估”四大焦点问题>>

5月13日，年内首只央企主题ETF——华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，其累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，将启动比例配售。这则小公告体现出市场对这一“中特估”主题的追捧力度。

实际上，近期围绕着“中特估”的行情，市场关注度非常高，5月15日首批3只央企回报ETF发行，更成为这一波“中特估”行情的催化剂。实际上，早在去年底及今年一季度，一些基金经理开始调仓换股“中特估概念”。

目前“中特估”资金面、情绪面、估值方式等问题成为市场关注焦点，中国基金报采访多位投研人士，解析“中特估”这些焦点问题。

5.18【★★★★】 基金托管  又一家银行，拿下基金托管资格！>>

中国基金报记者从青岛银行总行获悉，该行于近日成功换领中国证监会颁发的经营证券期货业务许可证，经营范围增加证券投资基金托管。据悉，早于2022年7月，中国证监会已正式核准青岛银行的证券投资基金托管资格，而此次该行成功换领业务许可证，标志着青岛银行已经具备对外开展资产托管业务的法定条件。

记者了解到，证券投资基金托管是指托管人依据法律法规和托管合同规定，履行托管人职责，为证券投资基金提供资产保管、会计核算与估值、资金清算、交易监督及其他增值服务的金融服务，是国内金融体系的重要基础设施类业务牌照，对保障金融安全稳定，保护投资者合法权益，推进经济金融高质量稳健发展具有重要作用。

不过，由于该牌照含金量、申请门槛高，此前仅国有大行、股份行及部分头部城农商行获批。  从梳理中国基金业协会公布的托管机构名单中发现，当前，对青岛银行的证券投资基金托管资格名录虽尚未给予更新，不过该行获批后，将成为全国第9家具有基金托管资质的城商行。此外，青岛银行还具有公募基金的销售牌照，协会信息显示，其核准时间为2008年5月。   

截至5月17日，已经有27家内资银行具有证券投资基金的托管资质，包括6家国有大行、12家股份制银行、8家城商行以及1家农商行。

5.14【★★★★】 市场热点解读  关键时刻！重磅解读来了！>>

“中特估”板块正全面引爆，成为全市场的焦点。从今年行情看，不仅是“中字头”及央企相关概念股掀起涨停潮，更将人气带到多年无人问津的国有出版行业，趁着AI的风口也开启连续涨停模式；叠加近期银行股等高股息的行业的集体暴涨，一时间风光无两。

过，本周银行、券商等“中特估”连续强势上涨之后，最强风口又突然开始震荡。究竟“中特估”主题是阶段炒作还是长期风口？此轮行情能否维持？哪些细分板块值得关注？

对此，中国基金报记者采访了八位公募投资人士，这些基金经理认为，新一轮国改的政策预期不断升温、年初大多数央国企实际PB估值水平小于1，因此低估值背景下基本面预期改善的央国企开启了一轮上涨。 同时，他们认为，央国企的估值重塑将成为市场的一个关键趋势，是一个中长期投资主线。不过，没有业绩支撑的“中特估”公司只能是阶段性炒作行情，更看好业绩好的“中特估”公司。

5.14【★★★★】 科创主题基金  这类基金四周年：平均回报近90%>>

自2019年4月首批7只科创主题基金获批后，意味着公募基金投向科创板的“第一枪”打响，距今已满四周年。

这四年来，伴随着科创板的发展壮大，首批科创板主题基金自成立以来取得可观的“战绩”，业绩和规模双双实现较高增长。同时，公募投资科创板的步伐不断提速，主投科创板的公募基金产品队伍也持续壮大，目前总产品数量逼近百只，一季度末科创板概念基金总规模超1700亿元。

谈及对科创板的投资，不少基金经理表示，市场震荡中科创板投研体系持续演进，强化科创投研实际能力，拓展“能力圈”。同时，在未来科技创新驱动发展的浪潮中，科创板将会涌现出一大批具备全球竞争力的科技公司，这里面蕴含着巨大的投资机会，尤其看好人工智能带来的AI芯片产业链、数据产业链等机遇。

5.15【★★★】 货币政策  央行重磅发声！>>

5月15日，央行官网发布《2023年第一季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》），《报告》从五大方面阐述了货币政策执行情况，又发布了下一阶段的主要政策思路，对于处于复苏进程的我国经济，进行了及时把脉，可谓干货满满。

《报告》指出，今年以来，面对严峻复杂的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，我国宏观政策坚持稳字当头、稳中求进，靠前协同发力，经济运行实现良好开局，一季度国内生产总值（GDP）同比增长4.5%，居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.3%。央行精准有力实施稳健的货币政策，推动经济运行持续整体好转。

周五（5月19日），大盘低开冲高后再度回落，截至收盘，上证指数收跌0.42%，报3283.54点；深证成指收涨0.12%，报11091.36点；创业板指收涨0.03%，报2278.59点。两市全天成交额8499.9亿元。两市个股涨跌参半，合计2499只个股上涨，2473只个股下跌。

本周较为突出的数据有：

①纯债基金今年以来平均收益率达到1.67%，99%以上年内获得正收益，本周更有超过1000只（不同份额分开计算）净值创新高；

②科创板指数产品规模突破1000亿；

③自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元；

④今年2月份以来，港股市场资金呈现“越跌越买”，和港股相关的ETF产品年内合计吸金超370亿元。

具体如下：

5.20【★★★★★】 债券基金  全面“回血”！超1000只创新高>>

近期，A股市场震荡加大，债券市场却稳步抬升。数据显示，万得中长期纯债型基金指数、万得短期纯债型基金指数等不断走高，并迭创历史新高。随着相关指数持续走高，不少债券型基金的净值也再创新高。

记者注意到，纯债基金（含短期纯债、中长期纯债、一级债基）今年以来平均收益率达到1.67%，99%以上年内获得正收益，本周更有超过1000只（不同份额分开计算）净值创新高。那么，债市走强的背后逻辑是什么？后市又将如何演绎？

多位受访基金经理普遍认为，在经济修复斜率趋缓、流动性再度宽松背景下，资金从银行表内重新回到理财市场，机构配置需求增大，共同助推债市走强。在经济弱复苏背景下，债券市场单边下跌风险不大，未来有望以震荡为主。在配置策略上，更倾向于以中性久期票息策略为主，中长期利率债和二级资本债成为进攻方式之一。

5.17【★★★★★】 指数基金  科创板指数产品规模突破1000亿>>

随着2019年7月22日科创板鸣锣开市，今年已步入第四个年头。自2019年4月首批科创主题基金获批至今则已满四周年。

四年间，主投科创板的公募基金产品不断扩容，目前市场上已相继诞生科创主题基金、科创50ETF、科创板行业主题ETF、科创50指增 ETF等多种科创板相关公募产品。  数据显示，截至目前，科创板指数产品规模已突破1000亿元，其中，科创50ETF最新规模距千亿大关仅一步之遥。

在业内人士看来，随着上交所科创50ETF期权上市工作启动，科创板向上空间进一步打开，后市行情可期。而且由于科创50指数以大盘成长风格为主，表征AI概念以及半导体等行业表现,相关板块发展前景也值得期待。

5.16【★★★★】 股票ETF基金  买！买！买！连续18天净流入>>

5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期获利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

5.19【★★★】 港股ETF  越跌越买！吸金超370亿！>>

随着中字头、传媒、半导体板块等轮番演绎，沪指在3300点附近反复试探。5月18日，多只新能源ETF、煤炭ETF、红利ETF等指数产品受到资金青睐，资金净流入排行居前。与此同时，一些宽基指数产品成为资金净流出的主力军，比如沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF资金净流出居前。

值得注意的是，今年2月份以来，港股市场资金呈现“越跌越买”，和港股相关的ETF产品年内合计吸金超370亿元。多位业内人士表示，尽管港股持续震荡下行，但对于港股前景并不悲观。    

5.17【★★★★★】 对冲基金  全球顶级对冲基金持仓大曝光！>>

随着美股13F一季度报告陆续披露完毕，华尔街顶级对冲基金们的持仓变化也浮出水面。通过查询各对冲基金的13F报告，记者发现，同为著名激进投资者（activist investors）的对冲基金大佬Daniel loeb（丹尼尔•勒布）旗下的对冲基金Third point，以及亿万富翁Bill Ackman（比尔·阿克曼）旗下的潘兴广场（Pershing Square Capital）“英雄所见略同”，对某些个股都有相似操作。

13F报告显示，今年一季度，Third point和潘兴广场对科技股和中概股“情有独钟”——Third Point一季度建仓了谷歌母公司Alphabet、中概股阿里巴巴和芯片股AMD；潘兴广场也大举建仓Alphabet。

5.16【★★★★★】 政策监管  影响几亿人！重磅新规，今起实施>>

5月16日，由中国证监会、中国人民银行联合发布的《重要货币市场基金监管暂行规定》正式实施。重要货币基金监管新规对规模大于2000亿元或者投资者数量大于5000万个等条件的货币市场基金，明确了特别监管要求，新规要求增强基金管理人及产品抗风险能力，明确该类产品的风险防控与处置机制等。

多位业内人士认为，《暂行规定》实施，有助于不断提升我国货币基金市场的规范化、标准化、安全化的程度，进一步维护货币市场的稳定性和规范性，保护广大基金投资者的合法权益。

5.15【★★★★】 基金代销  又一家宣布：终止合作！>>

近日，长安基金、淳厚基金、华商基金等公募基金公司相继发布公告，宣布终止与江西正融基金销售有限公司的基金销售合作关系。

近年来，随着基金代销行业竞争加剧，以及监管趋严，基金公司正在不断严格对基金代销机构的筛选，部分中小型独立基金销售公司由于在基金销售能力、以及公司治理等方面的问题，正在加速被“出清”。

业内人士认为，未来，基金代销行业“马太效应”或越来越明显。不过，随着买方投顾时代的到来，第三方基金销售机构可考虑深耕投教、用户陪伴等领域，加强投顾能力建设，进而提升自身竞争力。

5.14【★★★★】 政策变化  降息如何影响股市和钱袋子？最新解读来了>>

5月10日，有消息称部分银行相关部门收到《关于调整协定存款及通知存款自律上限的通知》，四大国有银行协定存款和通知存款自律上限的下调幅度为30BP，其它金融机构下调50BP，调整自2023年5月15日起执行。本次拟下调中协定存款更多是对公业务，而通知存款则集中于短期存款。

就本次协定存款及通知存款自律上限拟下调的背景、影响，后续货币政策走向等，记者采访了招商基金研究部首席经济学家李湛、长城基金总经理助理兼现金管理部总经理邹德立、鹏扬基金固定收益副总监兼鹏扬利泽基金经理陈钟闻、平安基金、光大保德信基金、德邦基金等公募基金公司及投研人士。

在业内看来，本轮调降更多是出于推进利率市场化改革深化大背景的考虑。对银行而言，存款利率下调有助于减少存款定价的无序竞争，降低银行负债成本；同时本次降息有助于促进投资、消费，也被看作是促进宏观经济复苏的表现。

长期来看，存款利率下行仍是大势所趋。2023年经济有所复苏，进一步降低贷款利率的紧迫性不高，但银行普遍以量补价，使得贷款价格战激烈，贷款利率很难上行。预计下半年货币政策不会出现急转弯，延续稳健货币政策基调。

5.14【★★★★】 权益基金表现  基民懵了！3000点抄底基金，3300点惨被套！原因扎心了>>

年初以来，A股市场行业轮动频繁，AI、中特估成为市场中最耀眼的主线，其中更是穿插不少概念板块此起彼伏。  Wind数据显示，截至5月12日收盘，上证指数今年以来涨幅接近6%，沪深300指数年内上涨1.71%，中特估指数大涨27.7%，人工智能指数更是涨超45%，而偏股型基金指数、基金重仓股指数年内收益均已由正转负。

什么原因导致市场出现这样的特征？权益基金为何跟不上市场表现？带着这些问题，中国基金报记者采访了多地基金公司投研人士。在他们看来，年后经济复苏低于年初预期，市场关注重点从当期业绩转向了远期估值，存量资金博弈特征明显，叠加过去几年基金抱团的新能源等板块业绩增速放缓，表现乏力，主题投资与基本面投资之间的矛盾共同造成了当下的局面。

展望未来，权益基金业绩能否出现反转，关键还取决于未来宏观经济的复苏进度，市场能否重回基本面驱动的行情中来。

5.17【★★★★】 ETF基金  多只基金官宣：更名！>>

近期，多只ETF基金公告更改场内简称或扩位证券简称。据不完全统计，截至5月17日，近一个月来已有超20只基金更改场内简称或扩位证券简称，主要变更内容为简称字数的增加和丰富。

业内表示，ETF赛道竞争日益激烈，产品辨识度受到关注。而许多ETF产品的原有场内简称无法区分不同产品的特征及差异，使投资者感到困惑。为提高产品辨识度，基金公司更改旗下场内简称或扩位证券简称。

5.15【★★★】 基金限购  多家基金宣布：限购！>>

日前，多只主动权益基金宣布暂停大额申购或直接暂停申购，其中不乏知名基金经理管理的绩优产品。业内表示，多数基金限购是为了将基金管理规模控制在合理区间，保证基金业绩和规模的良性成长。

基金公司普遍认为，国内经济维持弱复苏下，目前市场整体风险不大，进一步下跌空间有限，同时低估值国企仍有修复空间。

5.14【★★★】 黄金主题基金  国际金价创新高，这类基金受关注！>>

本月以来，国际现货黄金价格由每盎司1990美元一路上升。上周四，也就是5月4日，在美联储宣布加息等多重因素的作用下，国际黄金现货价格在盘中一度站上每盎司2080美元上方，创下历史新高。

受此带动，黄金主题基金净值走高，年内收益几乎全线突破9%。基金经理认为，从技术面看，黄金后市看涨信号有所削弱，短期存在回调风险，但金价实际跌幅有限，基本面利好，可能限制黄金进一步回调的空间，并为再次上涨创造机会。

5.17【★★★★★】 私募专访  一位资深基金经理的“避雷”指南！>>

近期，可转债市场出现30年未来之巨变，接连出现转债正股要退市的情形，且相关转债面临违约风险，正股退市与债券违约，这都是可转债30年发展历史上从未有过的情形。而在转债市场巨变之下，部分转债近期价格出现“雪崩”，从未有过的30元转债面世，多只低价转债一日跌超10%或6%，跌破债券面值，多只跌至90元以下。

最近几年被不少投资者追捧的“稳健”品种可转债，尤其是出现“无脑”进行“双低”转债“摊大饼”行为，突然遭遇“信仰”破灭之感。市场何以突然骤变，在此情形之下，未来应该如何做好投资。

近日，中国基金报专访了盈峰资本投资研究部总监、可转债基金经理何伟鉴。对于近期可转债市场的波动，何伟鉴表示，从市场正常发展角度，出现正股退市和转债违约信用风险是迟早的事，这是正常市场生态的组成部分，并不影响可转债市场整体的投资价值，如果一些优质转债跌下来反而是机会；近年来A股每年退市个股比例在1%左右，参考海外市场转债违约率3%左右，保守估算，500只转债每年违约风险应该会在20只以内，大多数的转债蕴藏很多好的投资机会。

虽然市场出现个券正股退市和面临违约情形，但多数转债价格并未出现明显波动，转债总体估值依然偏高，不过何伟鉴相对比较乐观，这源于他对今年股票市场的相对看好。他认为，转债兼具股性和债性，“股市定方向、债市定强弱”，目前股票市场处于上行周期，叠加我们的弹性、下修等策略，转债今年在大方向上仍然值得看好，获得绝对收益的概率并不低。

5.14【★★★★★】 私募市场解读  万字重磅来了！>>

近期，在大金融和“中特估”概念拉升之下，上证指数一度站上3400点，然后快速跳水后持续回落，最新又失守3400点。市场剧烈波动，经济复苏如何，后市何去何从，中国基金报近日采访了翼虎投资董事长、投资总监余定恒，复胜资产董事长陆航，弘尚资产联席CEO、合伙人张骏，星石投资副总经理、首席策略投资官方磊，广东谢诺辰阳私募总经理朱威，远策投资投资总监陈殷。

以下为六大私募重要观点：

余定恒：指数财富效应强于个股的背景之下，投资更加注重确定性，当前要控制好仓位，不宜过于激进。二季度更多关注景气度向上叠加业绩持续改善的行业品种，构建中长期有信仰的组合。如新能源领域的光伏，创新药及医疗服务，新兴消费以及AI领域有业绩支撑的相关板块。

陆航：我们今年配置的石油、煤炭、轨交设备以及有色金属行业，大部分是央企国企，所以从结果来看，“中特估”概念的形成阶段性增加了我们持仓的弹性，但我们并不认为中字头均是可以配置的方向，还是要基于业绩增长去做研究和选择，不做股价层面的过多判断。

张骏：从大类资产角度来讲，股票依然是潜在回报水平最好的资产，所以依然保持较高的仓位水平。我认为市场不会有大幅下跌空间，如果后续持续复苏，并能看到数据上的改善，就会带动相关股票的表现。

朱威：当前仓位大概在80%-90%之间，主要布局在人工智能、半导体和新能源领域。其中，人工智能领域目前正处于产业的爆发期；而半导体产业则处于产业周期的底部区域；今年新能源的两大重大上游碳酸锂和硅料都迎来了价格下降周期，拥有行业定价权、综合壁垒较高的公司，预计将最终成为行业的胜者。

方磊：“中特估”在这一阶段上涨的本质可能是估值回归，市场开始重新挖掘过去被无视的战略价值。当前经济弱复苏预期加重导致市场风险偏好下降，“中特估”板块的高股息特征也增加了对资金的吸引力。虽然整体看“中特估”板块行情具有一定合理性，但短期积累的涨幅会增加板块波动和回调的概率，其未来行情的持续性还有待观察。

陈殷：市场有分歧是好事，说明市场还蕴含后续变化，而行情往往在分歧中产生。经济弱修复的情况下，市场会回避与经济周期强相关的板块，与经济相关性弱的板块会是这个阶段的主要配置方向，如科技、医药、低估值国企等。         

5.17【★★★★】 私募机构持仓  王亚伟美股持仓大曝光！>>

原“公募一哥”王亚伟最新的美股持仓曝光了！根据美国证交会的13F报告数据，王亚伟的海外投资公司Top Ace Asset Management在去年底大举买进煤炭、钢铁等资源股以后，今年一季度末却全部清仓了，同时其持仓市值骤降86%，从去年底的1.36亿美元降至仅有1913万美元，从原来持仓40只证券到最新仅仅持有9只，主要集中在中概股，阿里巴巴成其第一大重仓，还新进哔哩哔哩等，略微减持拼多多。从重仓美股资源股到如今全部清仓，持股市值骤降，主要布局在中概股。