今年以来，内地资金抱团南下抢筹核心资产，港股市场行情火热。在此背景下，中签率高、无需持有“门票股”、可使用杠杆的“港股打新”也再次成为了吸引内地个人投资者的热词。

但对于内地个人投资者而言，参与港股投资有一定门槛，港股市场与A股市场的打新规则也存在明显差异，在试图通过港股打新分一杯羹之前，需要知悉潜在的法律风险。法律专业人士提醒，个人投资者参与港股打新尤其需要关注平台的合规性，务必要在香港持牌券商、银行开户,以免遭受不必要的损失。

开户前须查明机构 是否具备牌照和资质

北京市中伦（深圳）律师事务所合伙人闫明诚律师介绍，相较投资A股，内地个人投资者参与港股打新，有不少程序上的差异，潜在的法律风险不可不察。

首先是由于香港券商、银行等金融机构跨境在内地提供证券开户服务必须同时遵守香港、内地两地的展业规定，因此投资者在内地直接开立香港证券账户存在一定难度，很多投资者通过下载互联网券商手机APP开户，甚至直接开通存在一定交易风险的融资融券业务，在降低开户门槛的同时增加了交易风险。

其次，目前内地公民每人每年有5万美元外汇兑换额度，并可以在兑换外汇后汇出境外，但该项资金依法不能直接投资境外股市，只能用于个人境外旅游、生活、学习、消费等用途。如果投资者通过地下钱庄，或者多人账户采用“蚂蚁搬家”方式将外汇汇出境外投资股市，就有可能违反国家外汇管制规定，有可能被中国人民银行及外管局施以行政处罚。

此外，港股股价波动不设涨跌幅，上市首日波动较大。如果运用保证金（俗称“孖展”）借贷认购新股，预期透过投资新股所赚取的利润，未必一定能够抵销相关的交易成本及利息开支。假如未能以高于招股价的价格出售股份，便可能会招致损失，还要承担融资利息损失，如果拖欠融资利息不予偿还，有可能被金融机构提起诉讼。

他表示，按照现有法律规定，内地个人投资者可以在香港券商、银行使用线上开户、现场开户等方式开户，但应注意香港券商在中国内地展业须同时遵守香港、中国内地的执业规范与法律法规。

“香港金融监管机构如香港证监会和香港金管局，均会在官网提供正规香港券商、银行的牌照供投资者查询，香港证监会还会在网站持续公布无牌公司及可疑网站名单。但2020年以来，出现了多起内地犯罪分子冒充香港券商、银行、基金公司，提供假冒APP诈骗内地投资者案件，所以投资者开户前务必查明机构是否具备牌照和资质。”他提示说。

闫明诚介绍，近年来出现多宗内地企业冒充香港持牌金融机构骗取内地投资者钱财进行网络诈骗的案件，这些公司通常采用与合法金融机构相仿的名称，令投资者混淆，看似香港金融机构，但却并未获得香港证监会颁发的允许在香港开展正规金融活动的牌照，该等无牌公司还可能会提供手机APP作为交易平台，但均以骗取投资者资金为目的。

无资质平台不适用 投资者赔偿基金制度

他表示，香港设立有投资者赔偿基金制度，如果持牌券商出现包括无偿债能力、破产或清盘、违反信托、亏空、欺诈或不当行为等经营违责情形，投资者赔偿基金可以对个人投资者50万元港币以内投资损失予以赔偿。

“如果投资者参与港股打新时，是与未获得香港证监会发牌的机构进行交易，投资者可能不会受到证监会执行的法规所保障。” 闫明诚补充说，由于未取得香港证监会牌照的机构并不缴纳投资者赔偿基金，因此其客户也不能享有投资者赔偿基金的相关保护。