一、市场回顾

5月中旬以来，国内A股表强劲，主要指数突破近期震荡区间，两市成交额在9000亿元左右，电器、物流、白酒、汽车、医疗等板块表现活跃，周期类板块如钢铁、煤炭、化工跌幅较大，在大盘的带动下，50指数中股票多头策略表现良好。股指基差方面，沪深300和上证50负基差水平基本保持不变，中证500负基差幅度由-0.85%收窄至-0.5%，对冲策略受到的影响十分有限。

美股方面，受美国最新初请失业金人数降低、美国疫苗的普及和出口影响，投资者转向乐观态度，三大股指探底回升，接近前期高位震荡区间下部，耐用品消费、房地产、医药、汽车等板块上涨，物流、采矿、能源类股票表现较差、中概股出现短期反弹。港股一改往日颓势，恒生指数在探至前低位置后持续反弹。港股、美股跌后反弹走势使50指数相关成份基金有所获益。

商品市场方面，大宗商品需求缓慢恢复，原油价格维持震荡上涨格局，但在前高位置受阻回落。贵金属方面，国际金价持续走高并逼近2000美元大关，市场对避险资产的需求十分旺盛，美元指数维持跌势并下破90点。国内商品方面，监管层对大宗商品持续上涨发出警示，工业品和农产品近期加速冲顶后急转直下，以黑色为代表的多种商品波动剧烈，市场情绪不稳定，为50指数CTA与衍生品策略的获利带来一定的难度。

二、指数走势

中基优选私募基金50指数（以下简称“50指数”）在5月21日当周收于1740.81点，较5月14日上涨0.81%，同期沪深300指数小幅上涨0.46%。今年以来，中基优选私募基金50指数盈利1.64%，沪深300指数收益为负，达-1.48%，50指数获得约3.12%的超额收益。

指标方面，50指数年化收益率近34%，两倍于沪深300指数年化收益率16.71%；风险方面，50指数的年化波动率为13.34%，最大回撤为9.71%，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，50指数的夏普比率达到2.38，而沪深300指数仅为0.74。

三、成份表现

上周50指数上涨0.81%，其中股票多头策略表现抢眼，为指数贡献收益1.05%，CTA及衍生品策略的贡献约+0.03%，对冲策略微亏0.27%，

二级策略方面，股票多头策略和对冲策略下的绝大部分子策略盈利，表现相对突出的二级策略类型主要有：股票均衡成长策略、择时/轮动策略、股票量化对冲、股指期现套利等。

50支成份基金中有33支净值上涨，其中股票多头策略的32支成份基金中，有80%以上的成份基金盈利，超过70%的成份基金表现超越沪深300指数。

说明：

1、中基私募50指数及走势图，每周更新（发布截至上周末的净值），可在《中国基金报》官方网站（网址https://www.chnfund.com/）、官方微信公众号、官方APP相关专栏进行查阅。

2、如果私募机构有意参与未来系列指数的基金优选，可将公司、产品等材料发送至zgjjbsmzs@chnfund.cn，我们将安排后续对接。相关资料：