“为贴合国家政策、体现国家重点战略方向，我们基金跟踪的指数成份股重点关注央企改革试点企业、国家重要领域企业、创新发展企业、供给侧改革企业、央企重组预期企业五大投资主题。指数成份股编制上做了减法，像钢铁、煤炭这些过剩产能行业剔除了，为支持经济脱虚向实，金融股也剔除出成份股，因此，中证央企结构调整指数可以说是一只沪深300的‘实业版指数’。”谈及华夏中证央企ETF联接基金的风格特点，该只基金拟任基金经理庞亚平在接受记者采访时如是表述。
对接央企股权与资本市场
2018年以来，A股市场大幅震荡。在这样的市场环境下，我国国企改革仍然提速发力：国务院国企改革领导小组启动“双百行动”，混改、股权激励方案以及国有资本投资、运营公司改革纷纷提速。
要做强做优做大国有资本，重点在于通过资本的参与，优化资产配置，并推动结构调整。
庞亚平认为，作为标准化的金融工具，ETF可以将央企股权与资本市场对接，提高资源配资效率，并放大国有资本功能。由于与股票成份股挂钩，ETF的形式可以实现资本市场对实体经济的支持，国企可以通过换购股份、社会资本也可以通过现金认购等方式促进全社会享受到国有资本成长的红利。“而这也是我们发行华夏中证央企ETF及其联接基金的重要原因。”
据庞亚平介绍，华夏中证央企ETF及其联接基金跟踪标的是中证央企结构调整指数，该指数采用“定性+定量”相结合的方法，选取其中较具代表性的企业构成样本股。其中入选指数样本池，要求符合央企改革试点企业、国家重要领域企业、创新发展企业等五大主题。
庞亚平分析，“从选股标准看，这个指数有着向国家重点战略、国民经济命脉和国计民生的行业集中的趋势，同时兼顾了新兴战略产业股票，指数半年调整一次，呈现了结构调整的特征。”
龙头效应显著 长期投资价值值得看好
从中证央企结构调整指数的投资价值来看，国企改革不仅在基本面上打造了央企靓丽的成绩单，而且整个指数估值低、股息率高，各项财务指标也很健康，在近年来A股龙头风格凸显的市场环境中，龙头风格显著的中证央企结构调整指数的长期投资价值备受业内看好。
经过今年以来股市调整和估值压缩，央企结构调整指数目前已经调整到偏低位置。Wind数据显示，截至10月19日，目前该指数PE为14.8倍，PB为1.5倍；从股息率来看，2017年开始，央企结构调整指数的股息率逐步提升，目前股息率接近2.3%，已经高于沪深300、上证综指的股息率水平。
庞亚平表示，一方面，对比沪深300，央企结构调整指数历史表现具有更高的夏普比率，市场投资价值显著，同时指数的营收和盈利增速也较高；另一方面，该指数成份股具备明显的龙头股特征，成份股多属于各个细分领域的龙头企业。在新的经济周期下，随着行业集中度的不断提高，同时在央企改革的增质提效下，行业龙头的业绩有望更具竞争力。
早在8月27日就开始发行的华夏央企改革ETF目前已经募集结束。据了解，多家中央企业参与了基金募集，加速央企结构调整步伐，推动国资国企改革进一步深化。同时，此次央企ETF募集也吸引了社会资本广泛参与，体现了各类机构对于国资国企改革及中央企业结构调整成效的高度认可。
“ETF联接基金是以绝大部分基金资产投资于目标ETF的基金产品，ETF 联接基金具备低门槛、低费率、分散投资风险、运作透明、可上市交易等特点，是非常适合机构投资者的产品类型，随着未来机构投资者占比的持续攀升和应用场景的拓展，这类产品未来的市场空间是非常广阔的，华夏中证央企ETF及其联接基金的长期投资价值也非常值得看好。”庞亚平称。
