即将收官的2018年，是A股经历痛苦调整的一年。ETF基金却在弱市出现惊人大爆发，资金净流入规模打破历史纪录。南方中证500ETF（以下简称500ETF）表现尤为抢眼，截至12月4日，今年以来资产规模较去年底接近翻倍，净流入资金规模高达245亿元，居全市场股票ETF榜首。作为目前市场上规模最大、活跃度最高的中证500ETF产品，500ETF四季度以来日均成交额近12亿。
南方基金指数投资部总经理、中证500ETF基金经理罗文杰表示，作为两市新兴成长风格“地道”的指数，中证500估值已接近历史最低水平，投资性价比显现。以成长新经济为特征的中证500指数行业覆盖均衡，汇聚细分行业龙头公司。500ETF精准跟踪该指数，致力于分享中国成长新经济带来的长期红利。
中证500迎来 历史性投资机会
今年以来截至12月4日，500ETF净流入资金规模在全市场ETF中位居榜首，最新规模超360亿，大幅领先于其它公司同类型的ETF产品，占全市场跟踪中证500指数ETF规模的八成。
罗文杰表示，各路资金涌入背后主要是投资者对中证500指数配置价值的认可。A股持续震荡下，以中证500为代表的成长型指数估值正处于低位水平。截至12月4日，中证500指数PE、PB分别为19.5倍、1.66倍，在2007年指数发布以来的历史估值中处于2%分位数附近，已十分接近历史最低点。
作为A股市场的核心中盘指数和金融期货市场上仅有的中盘标的，中证500覆盖沪深两市500家成长蓝筹公司，成长性和弹性十足。
“相较于偏重金融、地产等周期性行业的中证100与沪深300，中证500更能代表中国的成长新经济。行业分布上，中证500以医药生物、化学材料、计算机、电子等新兴产业为主，聚集了一批符合产业政策导向的成长蓝筹及细分行业龙头股，这些企业在经济结构调整期具有较大发展空间。”罗文杰直言，中证500指数成份股中民营企业权重占比51%，随着多项利好民企发展的政策落地，该指数有望长期受益。
在严监管和退市常态化背景下，“雷股”数量激增。由于个股权重集中度低且行业分布均匀，个股权重均低于1%，单一行业占比均在20%以下，中证500也是分散投资风险的“避雷”利器。
值得一提的是，除受到险资等机构资金青睐外，今年以来中证500ETF的个人投资者占比增速较快。半年报显示，中证500ETF投资者户数从去年底的3.0万户暴增至6.5万户，增长率达117%，半年间3.5万户的增量超越基金成立以来的总和。
罗文杰对此表示，随着资产配置时代来临和投资者理念的转变，越来越多个人投资者选择成本低廉、长期复利收益较高的股票ETF产品作为长期投资的配置工具。
深耕市场倾力打造ETF龙头产品
谈及国内ETF发展现状及前景，罗文杰感慨道：“时代选择了ETF，以其为代表的工具化产品市场庞大到不可忽视（Too big to ignore）。”
随着市场有效性的提升、A股投资者结构的调整以及银行理财净值化的推进，指数化投资正迎来历史性发展机遇。从行业空间来看，相较于三季度13万亿的公募基金总规模，占比仅4%左右的指数基金还具备广阔的发展空间。
风口临近，ETF市场上的比拼已进入白热化阶段。尽管公募争相布局各类ETF基金，部分头部产品已牢牢占据先发优势，500ETF便是其中之一。无论是产品规模、投研力量还是累计收益、市场认可度，中证500ETF均为ETF领域的优秀成员。
出色表现源于强大实力，作为市场上管理ETF个数最多的基金公司，南方基金及指数投资团队始终专注于ETF的精细化管理，倾力打造精品龙头ETF。
罗文杰介绍道，她更倾向于用“正偏离”形容指数基金超越跟踪基准的超额收益。南方基金指数投资团队以跟踪误差为第一考核标准，确保基金紧跟标的指数的走势。与此同时，通过一些确定性较高的优化方案为投资者争取正向的偏离。“通过系统化投资操作和精细化基金管理，保证跟踪误差最小化的情况下获取一些确定性的持有收益。”她说道。正是基于这种将ETF的工具化属性做到极致的策略，近三年来南方指数产品的平均跟踪误差不到0.6%，全市场最低。
流动性是ETF产品的命脉，具有规模优势的中证500ETF市场流动性与成交活跃度遥遥领先。除与顶尖的做市商合作外，南方基金在提升ETF交易便利性与流动性方面一直走在前列。罗文杰举例道，四季度以来，500ETF日均成交额近12亿，11月2日更是创下了最近3年的成交天量，成交额48亿元，净申购38亿元，并且全天平均折溢价维持在15bps的水平。
百尺竿头更进一步。为更好地向投资者提供一站式ETF资产配置解决方案，南方基金正厉兵秣马寻求突破。目前公司正在布局商品期货ETF，并已上报铜期货ETF，全方位拓展产品线。为加强投研能力，南方基金对人才库的扩充也从未间断，积极引进和培养计算机、金融数据等专业的科技型投研人才。
